(Блумберг) - Широката распродажба во Кина се бранува низ пазарите во развој, заканувајќи се да го задуши растот и да повлече сè, од акции до валути и обврзници.
Најчитани од Блумберг
Свежите епидемии на „Ковид“ - и строгата политика на владата за нивно ограничување - ги заплашуваат глобалните инвеститори кои стравуваат дека затворањата во Кина ќе одекнат низ целиот свет со намалување на побарувачката и нарушување на синџирите на снабдување. Тоа ги притиска да ја продаваат не само кинеската валута, обврзниците и акциите, туку и средствата на која било земја во развој која во голема мера се потпира на трговијата со втората по големина економија.
Резултатот е најостриот пад на пазарите во развој во последните две години, не за разлика од падот во 2015 година, кога маките на Кина доведоа до уништување на нивните обврзници и валути, покрај тоа што збришаа 2 трилиони долари од вредноста на капиталот. Оттогаш, влијанието на земјата врз глобалната економија само се зголеми: таа сега е најголемиот купувач на стоки, што значи дека нејзиниот пад може да влијае на извозниците на суровини и нивните пазари повеќе од кога било.
„Со оглед на важноста на Кина во глобалните синџири на снабдување и важноста за изгледите за глобален раст, натамошните разочарувања во растот на нацијата може да доведат до поголем ризик од зараза“, напишаа во е-пошта Џони Чен и Клифорд Лау, менаџери за пари во Вилијам Блер Инвестмент Менаџмент во Сингапур. „Ги гледаме земјите со високи трговски врски со Кина како најранливи.
Додека армиите на спроведувачите во бели костуми се спуштија во Шангај и Пекинг кон крајот на април за да го надгледуваат задолжителното тестирање на милиони, офшор јуанот потона на најголемата месечна загуба во најмалку 12 години. MSCI Emerging Markets Currency Index, со тежина од речиси 30% за кинеската валута, падна во тандем. 30-дневната корелација на јуанот со индексот се искачи на најсилното ниво од септември, нагласувајќи го влијанието на валутата во распродажбата на пазарите во развој. Откако Шангај ги пријави своите први смртни случаи од најновата епидемија, продажбата на паника се прошири на обврзниците и акциите.
Ненадејниот пад на валутата во Кина го зголемува ризикот од паника во стилот на 2015 година
Обемот на загубите ги поттикна кинеските власти да стапат и да ги уверат пазарите дека ќе го поддржат економското закрепнување и ќе ги зголемат трошоците за инфраструктура. Тие, исто така, сигнализираа подготвеност за решавање на регулаторните прашања во технолошкиот сектор. Овие ветувања ги смирија нервите на инвеститорите иако властите не се откажаа од строгата политика на „Ковид нула“ што на прво место предизвика паника. Додека последниот трговски ден од април навистина забележа закрепнување на јуанот, повеќето аналитичари очекуваат валутата да продолжи со својот пад.
Офшор јуанот падна за 0.6% на 6.6827 за долар во понеделникот. Локалните пазари во Кина се затворени поради одмор.
Целта за раст на Пекинг за 2022 година од 5.5% сега е доведена во прашање, што ги натера аналитичарите од Standard Chartered Plc до HSBC Holdings Plc да предвидат валутни загуби во следните три месеци. Тоа, пак, може да ги намали стапките на раст во земјите како Јужна Африка и Бразил, токму кога тие се исто така погодени од повисоките приноси во САД, инфлаторната спирала и војната во Украина.
„Ако кинеската економија значително забави, валутите на пазарите во развој, како и јуанот, би можеле да доживеат период на зголемена и постојана нестабилност“, рече Брендан Мекена, валутен стратег во Wells Fargo Securities во Њујорк.
Стоковна болка
Рандот ги избриша четиримесечните добивки за само две недели, додека бразилскиот реал, колумбискиот и чилеанскиот пезос забележаа некои од најострите падови меѓу врсниците. Загубите во Carry-trade се зголемија, ограничувајќи го најлошото од ноември.
Менаџерите со пари брзо се придвижија кон намалување на изгледите за валутата за пазарите во развој. HSBC ја намали својата прогноза за девет азиски валути, повикувајќи се на економските проблеми на Кина. TD Securities и Neuberger Berman рекоа дека јужнокорејскиот вон и тајванскиот долар ќе бидат под поголем притисок.
„Продолжуваме да одржуваме претпазлив став за азиските валути и очекуваме поголема нестабилност додека не се смират некои од овие грижи за растот“, Прашант Синг, виш портфолио менаџер за долг на пазарите во развој во Нојбергер Берман во Сингапур.
Рута со повеќе средства
Загубите на валутите, исто така, предизвикуваат распродажба на локалните обврзници, кои паднаа на најлошите први четири месеци од годината досега, бидејќи перформансите само во април беа најлоши од врвот на пандемијата во март 2020 година. Главното повлекување овде беше повторно Кина , со тежина од 41% во индексот на Блумберг за класата на средства. Обврзниците на нацијата забележаа најголемо месечно повлекување од финансиската криза во 2008 година, притоа предизвикувајќи двоцифрени загуби во различни земји како Јужна Африка, Полска и Чиле.
Не беа поштедени ниту акциите. Разбивањето на акциите на кинеската технологија котирани во Хонг Конг одекна на половина свет во Јоханесбург. Naspers Ltd., која поседува 28.8% во Tencent Holdings, падна на најниско ниво во последните пет години. Тринеделниот пад делумно поттикнат од паниката поради случаите со Ковид во Кина (и делумно од зголемените приноси во САД) доведе до тоа акциите на пазарите во развој да ја избришат пазарната вредност од 2.7 трилиони американски долари.
Економската активност на Кина нагло се намали во април, бидејќи заклучувањето на Шангај ја ескалира загриженоста за понатамошно нарушување на глобалните синџири на снабдување. Фабричката активност падна на најниско ниво во повеќе од две години, при што официјалниот производствен PMI падна на 47.4 од 49.5 во март, според податоците објавени од Националното биро за статистика во саботата.
„Забавувањето на Кина ќе ги засили предизвикувачките изгледи за економиите во развој кои се соочуваат со зголемените цени на енергијата и построга монетарна политика од главните централни банки“, рече Мансур Мохи-удин, главен економист во Bank of Singapore Ltd.
Заветот на Кси дека ќе го зајакне растот при затворање наиде на скептицизам
Еве ги главните работи што треба да ги гледате на пазарите во развој во неделата што следи:
Јужна Кореја, Тајланд и Тајван ќе ги објават најновите податоци за инфлацијата за април, при што растот на цените во март се искачи на најмалку речиси една деценија највисоко ниво во сите три економии
Истражувањето на PMI на Русија ќе биде еден од првите прикази на активност во април, вториот цел месец од војната на претседателот Владимир Путин против Украина
Инфлацијата во Турција треба да се зголеми на 65 отсто во април, што е највисока од 2002 година, но сепак е малку веројатно да предизвика одговор од политички ограничената централна банка
Во Бразил, најважниот момент на претстојната недела е состанокот за монетарната политика, каде што кривата на приносот покажува дека инвеститорите веруваат дека централната банка ќе го исполни своето ветување дека ќе ја зголеми основната стапка за 100 базични поени.
Во Чиле, централната банка најверојатно ќе го продолжи својот циклус на затегнување со поумерено темпо и ќе ја зголеми референтната каматна стапка на 8%.
(Ажурирања со падот на офшор јуани во седмиот став)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/china-contagion-threatens-derail-world-160000902.html