(Блумберг) - Кинеските програмери претрпеа колапс од најмалку 90 милијарди долари во акции и обврзници во долари оваа година, со пукање на станбениот балон и засилена должничка криза која се заканува да нанесе уште поголема болка.
Најчитани од Блумберг
Градежниците изгубиле околу 55 милијарди долари од вредноста на акциите од почетокот на 2022 година, според проценката на акциите на Bloomberg Intelligence. Банкнотите на доларот на секторот паднаа за повеќе од 35 милијарди долари, покажуваат пресметките врз основа на индексот на обврзниците на Блумберг, чии состојки може да се менуваат со текот на времето. Избришувањето ги спушти акциите на програмерите до нивоа што не беа забележани во една деценија, а белешките од несакана долар до рекордно ниско ниво.
Песимизмот стана повеќе вкоренет откако Пекинг сигнализираше дека сопствениците на куќи, а не градежниците, се приоритет на напорите за стабилизирање на падот на пазарот на станови во Кина. Во еден неодамнешен знак за тензиите, повеќе од десетина програмери во централната провинција Анхуи побараа помош од нивната локална власт да ја обноват продажбата на имот наспроти протестите на незадоволните купувачи на станови. Подолгорочно, стареењето на населението и промената на политиката што се обидува да ги редефинира недвижностите како форма на јавни добра значи дека ерата на бум на секторот можеби веќе поминала.
„Целта на мерките за спас е да се спаси пазарот за недвижнини и довербата на домаќинствата, но не и програмерите“, рече Гери Нг, постар економист во Natixis SA, осврнувајќи се на неодамнешните потези на Пекинг да обезбеди завршување на застојаните проекти. „Бидејќи е малку веројатно да се видат значајни промени во политиката, златното доба на брз раст на приходите и високата потпора за развивачите на имот веројатно е завршена“.
Богатството на кинеските градежници дефинитивно се влоши оваа година по немилосрдната официјална кампања за спречување на проширувањето на нивниот долг и едногодишниот пад на продажбата на домови. Ова доведе до криза со готовина без преседан што шири ризици врз финансискиот систем и исто така ја загрозува социјалната стабилност.
На разочарување на инвеститорите, мерките за зајакнување на финансиите на програмерите беа главно делумни. Чекорите вклучуваат генерализиран повик до банките да го зајакнат кредитирањето, но податоците на централната банка во петокот покажаа нагло забавување во јули на збирното финансирање, широка мерка за кредитирање, бидејќи ослабеа новите заеми и издавањето на корпоративни обврзници. Напредокот, исто така, е бавен во планот за лансирање на државен фонд за спас, а властите се чини дека се преокупирани со смирување на гневните купувачи на недовршени домови во услови на редок бојкот на исплатата на хипотеките.
Откако во последниве денови го достигна најниското ниво од 2012 година, мерачот за разузнавање на кинескиот имот изгуби 27% оваа година, што додаде до пад од 34% за цела 2021 година и во остар контраст со 80% плус годишни добивки што ги имаше претходно оваа век.
Болката е уште подлабока на пазарот на обврзници со високи приноси во земјата, каде што програмерите сè уште доминираат и некогаш нивниот долг се сметаше како драги инвеститори. Мерачот на Блумберг кој го следи секторот минатата недела го достигна најниското ниво досега, поради нови знаци на борба за отплата во секторот. Кинеските позајмувачи не успеаја со рекордни 28.8 милијарди долари офшор обврзници оваа година, речиси сето тоа од градежниците.
Просечната цена на обврзниците во долари на кинеските фирми за недвижности беше 16 центи, наспроти 40 центи во март, при што околу 80% од издавањето се тргува под 50 центи, процени Bloomberg Intelligence кон крајот на јули. Овие таканаречени потресени нивоа ги одразуваат ниските очекувања на инвеститорите за враќање на нивните пари на време.
Со принос од околу 25%, овој некогаш жив офшор пазар е практично недостапен за кинеските програмери. И додека висококвалитетните заемопримачи, како што е China Vanke Co., остануваат способни да користат евтино домашно финансирање, тие веќе не се привлечни за многу инвеститори или со оглед на мрачните долгорочни изгледи со кои се соочува индустријата.
„Веќе нема поларизација помеѓу поквалитетните и потресените програмери“, рече Карл Вонг, шеф на фиксниот приход во Avenue Asset Management Ltd. „Опаѓа домино“.
Како што се забавува економскиот раст и растот на населението, кинескиот пазар за недвижнини најверојатно ќе се соочи со неповратен презаситеност во наредните години. Повтореното ветување на највисоките лидери дека домувањето е за живеење, а не за шпекулации, како и кампања за зголемување на понудата на јавни станови, значи дека недвижниот имот повеќе нема да биде бизнис со висока маржа.
„Подолгорочно, ќе има промена во бизнис моделот со недвижнини“, рече Ендрју Чан, кредитен аналитичар во Bloomberg Intelligence. „Индустријата може да испадне дека е повеќе доминирана од државата, па во извесна смисла цените на имотот би можеле да се „контролираат“ - што е во согласност со кинеската цел за социјална стабилност и задушување на социјалната нееднаквост.
(Додава детали за програмерите на Anhui и збирно финансирање)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/china-crisis-wipes-90-billion-103000292.html