Кина за прв пат по 30 години расте побавно од Азија

На брифингот за новинарите оваа недела, главниот економист на Азиската банка за развој, Алберт Парк, фрли нешто како геополитичка бомба: Кина расте побавно од азиските економии во развој за прв пат по повеќе од три децении.

Мора да се признае, не треба да биде толку изненадувачки со оглед на тоа како гамбитот „нулта ковид“ на претседателот Кси Џинпинг го удира кинескиот бруто домашен производ. Сепак, прогнозата на АДБ дека економијата на Кси ќе порасне за само 3.3% оваа година во споредба со 4.3% за Азија во развој, ќе го стави потемниот пат кон 2023 година во големо олеснување.

„Азија во развој продолжува да закрепнува, но ризиците се големи“, им рече Парк на новинарите на 20 септември. „Значајниот пад на светската економија сериозно ќе ја поткопа побарувачката за извоз во регионот. Посилното од очекуваното монетарно затегнување во напредните економии може да доведе до финансиска нестабилност. И растот во [Кина] се соочува со предизвици од повторливи заклучувања и слаб сектор за имот“.

Сето ова значи дека „владите во Азија во развој треба да останат внимателни против овие ризици и да ги преземат неопходните чекори за да ја задржат инфлацијата без да го попречат растот“, заклучи Парк.

Сепак, оставено неизговорено, изгледа како лидерите на Кина се подготвени да ја поткопаат 2023 година во Азија само за да избегнат да признаат дека одамна требало да ги рекалибрираат своите стратегии за Ковид. Луѓето можат да се расправаат со американскиот претседател Џо Бајден велејќи дека „на пандемијата е завршена.“ Но, кинеската влада изгледа заклучена во септември 2020 година. Се чини дека не забележа дека денешните попреносливи, помалку смртоносни варијанти нема да бидат запрени со заклучување 65 милиони луѓе во време дома.

Тимот на Кси, сепак, сака да изгледа силен и решителен кон него Октомври 16, кога Комунистичката партија започнува конгрес двапати во една деценија. Таму, Кси сигурно ќе обезбеди трет мандат како лидер со разбивање на нормите. После тоа, се надеваме, епидемиолозите ќе имаат можност да го убедат Кси дека се што содржи нула Ковид е раст.

Работата во врска со бројките на АДБ е дека тие на крајот би можеле да бидат премногу оптимистички. Најголемата азиска економија, запомнете, оствари само 0.4% во вториот квартал од пред една година. Банките од Номура Холдингс до Морган Стенли се под 3% оваа година.

Сигурно, тимот на Кси го засилува стимулот - и има знаци дека функционира. Во август, продажба на мало се зголеми за 5.4% на годишно ниво, двојно повеќе од 2.7% во јули. Индустриското производство скокна за подобро од очекуваното 4.2% во август. Во првите осум месеци од годината, инвестициите во основни средства се зголемија за 5.8%. Сепак, постојат валидни причини да се грижиме дека спротивните ветрови од апсолутизмот на Ковид на Кси го надминуваат секој стимул што Пекинг може да го собере.

Разговорот во Пекинг е дека штом ќе бидат сигурни во постигнувањето уште еден мандат, луѓето на Кси конечно ќе почнат да ги олеснуваат заклучувањата за Ковид. Кинеските власти може да тврдат, на пример, дека научниците од нацијата усовршиле нова и подобрена технологија за вакцинација. Доволно фер, но по која економска цена?

Темпото од 3.3% што АДБ го очекува за Кина оваа година може да стане норма. Или, можеби дури и пониско од тоа. Делумно благодарение на автоголот на Кси за „Ковид“, „Оксфорд економикс“ смета дека Кина би можела да забележи дека расте просечно 3 отсто годишно во следната деценија, откако во тековната просечно достигна 4.5 отсто.

Ковид не е единствената самонанесена рана што внатрешниот круг на Кси и ја наметна на најнаселената нација. Одлуката во ноември 2020 година да им се покаже на технолошките основачи, како Џек Ма на Alibaba Group, кој е шеф, продолжува да има зголемени застрашувачки напори за иновациите на копното.

Претходно оваа година, аналитичарите и инвеститорите почнаа да ги повикуваат кинеските интернет компании „неинвестициона.“ Тимот на Кси помина голем дел од оваа година докажувајќи ја поентата.

Јуанот е пад од скоро 11% оваа година бидејќи главниот град се зголемува на поконзистентни пасишта. Имотната криза во Пекинг, предизвик што се влоши со заклучувањето на Ковид, сигурно не помага да се уверат инвеститорите.

Комплицирано е, се разбира. Најагресивниот циклус на затегнување на Федералните резерви од средината на 1990-тите ја попречува Азија преку зголемениот долар. Зголемувањето на каматните стапки на Банката на федерални резерви во периодот 1994-1995 година беше тоа што ги направи штипките за доларот во Бангкок, Џакарта и Сеул невозможно да се одбранат.

Колку повеќе тимот на претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел стиска, толку повеќе зголемените приноси ќе го поткопаат глобалниот раст и ќе ја исфрлат Кина и остатокот од Азија во развој.

Загрижувачки е и тоа што девизните резерви на азискиот регион брзо се исцрпуваат. Економистите од Standard Chartered Bank предупредуваат дека азиските нации, со исклучок на Кина, седат на најниски нивоа на резерви во однос на БДП од 2008 година. Тоа го остава регионот со помалку бафери ако глобалните пазари повторно се потресат како што се приближува 2023 година.

Малку случувања би ги развеселиле азиските влади или инвеститорите повеќе од стабилна и растечка Кина. Сепак, како што сугерира АДБ, годината што претстои може да биде една од дезориентирачки промени на улогите. Ништо повеќе од тоа што кинеските власти мораат да го искористат растот во нивното соседство - не да го обезбедат.