(Блумберг) - Со оглед на тоа што кинеските пазари се склони кон остри пресвртни точки проследени со долги и моќни трендови, времето кога да се купи е речиси исто толку важно како да се избере што да се купи.
Најчитани од Блумберг
Инвеститорите кои скокнаа во кинеските берзи на 11 ноември кога Пекинг ги намали карантинските периоди за Ковид-19 и повторно тестирање, учествуваа во митингот што додаде речиси 370 милијарди долари на вредноста на акциите во индексот MSCI Кина.
Други сè уште чекаат појасни сигнали откако Вол Стрит толку погреши ова време минатата година. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и BlackRock Inc. беа меѓу оние кои препорачаа натрупување на пазарот тогаш, само за да видат уништена вредност од повеќе од 4 трилиони долари во текот на 10-те месеци до октомври.
„Кинеските политики се како огромен товарен воз кој се спушта по колосек“, рече Џон Лин, портфолио менаџер за кинески акции во АлијансБернштајн во Сингапур. „Она што прво го правите е да се тргнете од патот. Не останувајте на патеката! Тогаш во моментот кога ќе можете, скокнете во возот“.
Пред кривата
Abrdn Plc е меѓу оние кои веќе гледаат можности во корпоративните обврзници на нацијата по промените во политиката за Ковид и широк пакет мерки за помош на секторот за имот.
Инвеститорите, исто така, можат веднаш да се позиционираат за да ги искористат предностите на веројатното заострување на кривата на принос на државните обврзници во Кина, бидејќи економијата повторно се отвора од Ковид, според Реј Шарма-Онг, портфолио-менаџер за повеќе средства и инвестициски решенија на абрдн.
„Одете по предниот дел на кривата додека одете пократко на задниот дел“, рече Шарма-Онг. Според него, подобрата перспектива за растот ќе ги зголеми задни стапки, додека поддршката на кинеската монетарна политика ќе содржи предни стапки.
Кинеските корпоративни обврзници деноминирани во долари веќе нудат можности со приноси околу 8%, додаде тој. Инвестирањето во корпоративни обврзници во локална валута доаѓа со бонус од 2% позитивно носење откако инвеститорите ќе го заштитат јуанот во однос на доларот, според Шарма-Онг, кој очекува кинеската валута да продолжи да зајакнува.
Примамливи акции
M&G Investments (Сингапур) Pte. и Eastspring Investments Singapore Ltd. се на пазарот купувајќи кинески акции. Истспринг тврди дека тие не можат да станат многу поевтини додека на M&G им се допаѓаат домашните брендови за потрошувачи, производители на оригинална опрема за електрични и традиционални возила и фабричка автоматизација.
„Ние сме многу блиску до најниските вреднувања и многу, многу блиску до најниските претпоставки за заработката“, рече Бил Малдонадо, главен инвестициски директор во Eastspring, кој надгледува 222 милијарди долари. „Би купувале сега и очекувате работите да се вратат на основа од три до шест месеци“.
Кетрин Јеунг, инвестициска директорка во Фиделити Интернешнл, рече дека толку многу негативни вести веќе се вмешани во цената на кинеските акции што најлошото најверојатно ќе заврши за инвеститорите.
Увид во декември
За оние кои сè уште се на маргините, состанокот на Политбирото на почетокот на декември, проследен набргу со годишната Централна економска работна конференција, може да понуди корисни сигнали.
Џејсон Лиу во меѓународната приватна банка на Deutsche Bank AG планира внимателно да ги следи државните медиуми во овој период. Вестите од работната конференција зад затворени врати, која ќе ги собере креаторите на политиките за да ја разгледаат економијата оваа година и да постават цели и задачи за 2023 година, може да бидат катализатор за понатамошно повторно отворање на трговијата.
„Можеби ќе видиме некои сигнали од највисокото раководство“, рече Лиу, кој очекува краткорочна нестабилност во кинеските средства и „многу постепено“ оддалечување од „Ковид нула“ во следните неколку квартали.
Лиу препорачува да се погледне минатото на веројатната нестабилност и да се заземе широка позиција во кинеските акции, вклучувајќи го и технолошкиот сектор, за да има корист од постепеното менување на расположението на пазарот.
Тој, исто така, го гледа јуанот како атрактивен со оглед на веројатното зголемување на вредноста во првата половина на следната година. Лиу не препорачува кредит во моментов, предупредувајќи дека може да потрае подолго за да се подобри пазарот за недвижнини.
Сите рани навестувања за целта на економскиот раст за следната година - што според економистите анкетирани од Блумберг се гледа како околу 4.8% - ќе помогне да се води расположението на пазарот.
Пролетниот стожер
Морган Стенли е меѓу оние со големи надежи за забрзување на економското отворање на Кина на пролет, кога времето ќе стане попријателско, вакцините може да се зголемат и Националниот народен конгрес во март се наѕира како клучен настан за развојот на пазарот.
Инвеститорите кои имале недоволна тежина во кинеските средства може да се префрлат на неутрални позиции околу ова време, според Ендрју Шитс, главен стратег за вкрстени средства во Морган Стенли.
Според Морган Стенли, кинеските потрошувачки компании фокусирани на домашно ќе имаат корист.
„Ако на инвеститорите им се претстави повторно отворање на ФЕД и Кина во пауза, а растот биде посилен во втората половина на 2023 година, мислам дека тие ќе го сметаат тоа како позитивна позадина за многу различни средства на пазарите во развој“, рече Шетс.
Иднината
Повторното отворање на економијата од „Ковид“ може да доведе до позитивен замав на приливите на пазарите на акции во Кина во 2023 година, што е еквивалентно на 1 отсто од бруто домашниот производ, според макростратегот на Блумберг Њуз, Сајмон Флинт. Ова за возврат ќе го поттикне јуанот, рече тој.
Џејмс Леунг, шеф на повеќе средства за Азија-Пацифик во Barings, препорачува усогласување на портфолијата на акции во Кина со приоритетите на политиката на владата преку инвестирање во секторот на електрични возила, обновливите извори на енергија и синџирот на снабдување со хардверска технологија.
Како и Барингс, АлијансБернштајн ги гледа акциите во енергетската и технолошката безбедност како плод на ниско ниво за инвеститорите, се додека компаниите се усогласени со целите на владата.
Пазарот се промени од ерата пред пандемијата и регулаторната акција, кога инвеститорите бараа најнови технолошки и биотехнолошки драги „и потоа гледаа како парите растат 10 пати, 100 пати“, рече Лин на АлијансБернштајн. „Сега сè уште можете да најдете раст, но тој мора да биде вид на пребарување чувствителен на политиката“.
– Со помош на Рут Карсон, Софија Хорта е Коста, Ишика Мукерџи и Абхишек Вишнои.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/china-investors-identify-trigger-points-230032118.html