Економското закрепнување на Кина „се вклопува и започнува“ бара зајакнување на приватниот сектор - Метјуз Азиецот Енди Ротман

Инвестицискиот стратег на Метјуз Азија, Енди Ротман, го следи кинескиот економски бум повеќе од две децении, искуство што го отежнува да не се биде оптимист за долгорочните перспективи на земјата. Само што се врати од патувањето во копното минатиот месец од седиштето на компанијата во Сан Франциско, на пример, тој гледа закрепнување од минатогодишните политики за „нулта-Ковид“ во тек.

„Ова закрепнување се движи во напади и започнува - некои месеци се посилни од другите, но тоа не е изненадувачки со оглед на тоа што Кинезите се во процес на ослободување од многу трауми минатата година од „Ковид“ и од ограничувањата за нула „Ковид“, рече тој. во интервју за Зум од Сан Франциско минатата недела. „Но, мислам дека подобрувањата во приходите и особено во услугите и потрошувачкиот простор се одржливи“.

Сепак, дури и Ротман изложи некои од пречките што претстојат. Клучот е „навистина слабите инвестиции од приватни компании во Кина. Ова е важно, бидејќи претприемачките компании во приватна сопственост се моторот на растот во Кина. Тие сочинуваат речиси 90% од вработеноста во урбаните средини денес, што е неверојатна промена од времето кога првпат отидов во Кина како студент во 1980 година, или кога првпат отидов таму како помлад американски дипломат во 84 година“, истакна тој.

Секако, Ковид ја повреди кинеската економија минатата година. Растот на БДП се намали на 3% од 8% во 2021 година. Тоа придонесе за пад на бројот на кинески компании за да го направат Форбс глобалниот 2000 година од најдобрите светски јавно тргувани компании претставени оваа недела на 346 од рекордните 351 минатата година. (Видете детали овде.)

Голема промена оваа година е крајот на политиките за „нулта-Ковид“ кои ги осакатија потрошувачката и инвестициите. „Кинеските луѓе живеат со Ковид, исто како и останатите од нас“, забележа Ротман за време на ова патување. „Знам дека луѓето слушаа дека има зголемување на случаите, и тоа е вистина. Има случаи таму, но исто како и овде, никој што го сретнав не го менуваше своето однесување“, рече тој.

Тоа, пак, дава поттик за трошење. Само оваа недела, најголемата кинеска веб-страница за онлајн резервации Trip.com рече дека нејзиниот приход во првиот квартал се зголемил за 124% во однос на претходната година на 1.3 милијарди долари, бројка што исто така го надмина првиот квартал од 2019 година пред „Ковид“ да почне да прави хаос на глобалната економија . Придобивката во приходи доведе профитот да се врати на 3.4 милијарди јуани, или 491 милион долари, во споредба со загубата од 1.0 милијарди јуани за истиот период во 2022 година.

Подигнувањето во кинеското патување е во согласност со она што Ротман рече дека го видел за време на неговата неодамнешна посета на Шангај и Пекинг. „Она што го видов на улиците, во канцелариите, баровите и рестораните беше во согласност со макро податоците, кои ни кажуваат дека постепеното закрепнување на кинеската економија предводено од потрошувачите е во тек“, рече тој. „Ако бидеме трпеливи, ќе видиме дека кинеската економија постепено се враќа на местото каде што беше пред Ковид“.

Ротман, дипломат пред да стане извршен директор на финансиската индустрија, исто така си замина од своето патување мислејќи дека американско-кинеската тензија најверојатно ќе остане висока, но сепак нема да се влоши во целосна криза. Неодамнешните состаноци на високо ниво меѓу американските и кинеските претставници по замрзнувањето на разговорите претходно оваа година „го одразуваат она што го слушнав во Пекинг, а тоа е дека сите се депресивни од наглото влошување на билатералните односи“, рече тој. „Но, сите со кои разговарав во Кина се загрижени за тоа. Сите со кои разговарав во Кина сакаат таа да се подобри“.

Сепак, тој истакна дека израмнувањето во падот е поверојатно отколку големо подобрување. „Иако администрацијата на Бајден сака да стави подлога на односите, тие навистина сè уште не се подготвени да преземат конкретни чекори за подобрување на односите“, рече Ротман. „Ќе има континуирана тензија меѓу Вашингтон и Пекинг, но криза е малку веројатна. И така, оваа тензија ќе влијае на расположението на инвеститорите, особено овде во САД, но тоа не треба да го попречи економското закрепнување“.

Она што е потребно, сепак, е повеќе владини гаранции и поддршка за кинескиот приватен сектор, чија важност за економијата се зголеми откако Ротман за првпат отиде во Кина во 1980 година.

„Во тоа време воопшто немаше приватни фирми. Не можеше да најдеш ниту ресторан во приватна сопственост“, се сеќава тој. „Денес, 90% од вработеноста, речиси сите нови работни места и целото богатство и создавање иновации“ доаѓаат од приватни фирми, рече Ротман. Сепак, како група, приватните компании „не сакаа да инвестираат како резултат на „Ковид“ и поради некоја реторика што ги натера да бидат нервозни за тоа како владата се чувствува за приватните компании.

„Јасно е дека кинеската влада во голема мера претера со голем број политики во последните неколку години. Едноставно беше начинот на кој зборуваа за приватните компании, најмногу со тоа што тие постојано ја нагласуваа улогата на државните фирми, наместо приватните компании, и направија нервозни многу претприемачи“, рече Ротман. (Видете ја поврзаната објава овде.)

„И потоа на поконкретно ниво, напорите да се обидеме да се справиме со некои социјални прашања слични на оние со кои се соочуваме овде за нееднаквоста во богатството и нееднаков пристап до здравствената заштита и образованието и домувањето, што кинеската влада ги опиша како Целта за „заеднички просперитет““, рече тој.

„Тие го притиснаа тоа предалеку, особено со некои од компаниите на платформата“, како што се Alibaba и Tencent, рече тој. „И тоа доведе до пад на инвестициите и само општа нервоза кај инвеститорите, и домашни и странски. Но, на крајот на минатата година, кинеската влада призна дека сето тоа го зафркнала. Тие рекоа дека завршиле со сузбивањето на компаниите на платформата и дека сега повторно го прифаќаат приватниот сектор, за кој признаваат дека го генерира целиот раст во кинеската економија. Значи, тоа е голема, важна промена“.

„Сега, можеме да прашаме... Како да им веруваме? рече Ротман. „Но, мислам дека е јасно дека примарен фокус на владата во моментов е враќање на економијата на местото каде што беше пред Ковид. И им треба приватниот сектор. Ним им треба платформата на компаниите за да бидат успешни за повторно да генерираат работни места. Така, мислам дека ова е насоката во која се одвиваат работите во наредните квартали. И јас се чувствувам оптимист за тоа“.

Кликнете овде за видео од целото интервју со Енди Ротман.

Погледнете поврзани објави:

Во „Новата кинеска книшка“, вклученоста на државата во бизнисот стана попаметна

Форбс Кина Глобал 2000: Ранговите на Кина се слаби додека неволјите за недвижностите продолжуваат

Бизнис интересот на САД за Кина полека закрепнува

Посетата на Илон Маск на Пекинг ја истакнува деловната улога во односите меѓу САД и Кина

@rflanneychina