Паричните текови на кинеските инвеститори се намалија за повеќе од 20%

ПЕКИНГ - Паричните текови на кинеските развивачи на недвижнини - знак за способноста на компаниите да останат во живот - се намалија оваа година по стабилниот раст во последната деценија, според Oxford Economics.

Паричните текови на програмерите до јули се намалени за 24% на годишно ниво на годишна основа, според анализата на водечкиот економист на фирмата, Томи Ву.

Тоа е нагло забавување на растот речиси секоја година од најмалку 2009 година, покажаа податоците. Вкупното финансирање заклучно со јули изнесуваше 15.22 трилиони јуани (2.27 трилиони долари) на годишно ниво, наспроти 20.11 трилиони јуани во 2021 година.

Падот доаѓа бидејќи побарувачката за кредити во Кина ги пропушти очекувањата во јули, а борбите на развивачите на недвижнини продолжуваат.

Пред околу две години, Пекинг почна да се бори со големата зависност на програмерите на долгот за раст. Имено, Евергранд стандардно крајот на минатата година. Други програмери како Шимао имаат исто така стандардно, и покрај тоа што се чини дека имаат поздрави биланси.

Додека инвеститорите се внимателни кон кинеските компании за недвижнини, програмерите сега се соочуваат со ризик да изгубат уште еден важен извор на готовински тек: претплатите од купувачите на домови.

Домовите обично се продаваат пред завршувањето во Кина. Но, од крајот на јуни, некои купувачи на станови протестираа поради доцнењето на изградбата на станови запирање на плаќањата за хипотека.

„Сржта на проблемот е што развивачите на имот имаат недоволни парични текови - без разлика дали поради трошоците за сервисирање на долгот, ниската продажба на станови или злоупотребата на средствата - за да продолжат со проектите“, рече Ву во извештајот минатата недела.

„Решавањето на овој проблем ќе ја обнови довербата на купувачите на куќи во програмерите, што ќе помогне да се поддржи продажбата на станови и, за возврат, да се подобри финансиското здравје на програмерите“.

Повеќе од 2 милијарди американски долари долг на инвеститорите со висок принос доспеваат во септември - тоа е повеќе од два пати повеќе од август, според анализата на Морган Стенли од 10 август.

Околу четвртина од купувачите на станови кои купиле имот пред нивното завршување се склони да ги прекинат плаќањата за хипотека доколку изградбата биде прекината, се вели во извештајот на американската инвестициска банка од 15 август, цитирајќи го сопственото Анкета за потрошувачи на AlphaWise.

Не само што недвижен имот отпаѓа на најголемиот дел од богатството на домаќинствата во Кина, но аналитичарите проценуваат дека имотот и индустриите поврзани со недвижен имот сочинуваат повеќе од една четвртина од кинескиот БДП. Падот на недвижностите придонесе за севкупно забавување на економскиот раст оваа година.

Во обид да го поддржи растот, Народната банка на Кина ги намали стапките, вклучително и XNUMX неочекуван рез во понеделник од 10 базични поени до некои едногодишни каматни стапки за институциите, познати како среднорочно кредитно средство.

Иако PBOC може да се надева дека намалувањето би можело да го олесни товарот на купувачите на куќи и да им помогне на програмерите да добијат заеми, проблемот не е само во финансирањето, рече Брус Панг, главен економист и шеф на истражување за Голема Кина во JLL.

Тој забележа како на програмерите им било потешко да добијат средства сами и морале повеќе да се потпираат на претпродажба на купувачите на куќи. Но, луѓето се повнимателни при купувањето нови домови поради нивните очекувања за идно вработување и враќање на постојните инвестициски производи, додаде тој.

И покрај повеќекратните извештаи за плановите на владата да ги задржи финансираните програмери, централната влада допрва треба официјално да објави поширока поддршка за недвижен имот. Се вели во читањето на состанокот на владата на високо ниво минатиот месец локалните самоуправи се одговорни за испорака на завршени куќи.

Меѓу трите главни извори на финансирање на програмерите, авансните плаќања и депозитите паднаа најмногу оваа година, пад од 34%, според анализата на Ву.

Кредитите како извор на финансирање се намалија за 22%, додека капиталот со самоприбавување, вклучувајќи акции и обврзници, е намален за 17%, покажаа годишните податоци.

Инвестициските фондови во голема мера останаа настрана од кинеските развивачи на имот, намалувајќи го потенцијалниот извор на финансирање.

„Она што беше загрижувачко е недостатокот на волја и брзина од страна на врвните креатори на политики во решавањето на проблемите со финансирањето на развивачите на недвижности“, рече Керол Лај, помошник-менаџер на портфолио во Brandywine Global, во одговорот по е-пошта до CNBC.

Лај рече дека распределбата на компанијата за управување со инвестиции за недвижен имот во Кина е ниска и дека Brandywine поседува „висококвалитетни обврзници за недвижен имот на кои им е дадена предност во однос на владината поддршка“.

Некои инвеститори дури се свртеа кон компании во други делови на Азија.

„Излеговме од речиси сите наши стопанства во станбени објекти во Кина. Тоа е повеќе игра на чекање и гледање во смисла на враќање на изложеноста“, рече Ксин Јан Лоу, менаџер на портфолио со седиште во Сингапур за азиски недвижнини во Јанус Хендерсон. Таа одби да сподели временска рамка за тие продажби.

„Сè уште има многу алтернативи во регионот, особено со повторното отворање сега, Сингапур, Австралија, во основа назад кон целосно повторно отворање, основите се силни“, рече таа.

Врвни имоти во нејзиниот ко-управува Хоризонт Азиско-пацифички фонд за приходи од имот вклучуваат Japan Metropolitan Fund Invest, Mapletree Logistics Trust и Hang Lung Properties.

Патрик Ге од Морнингстар во извештајот овој месец рече дека некои средства се свртеа од имотот на Кина во други азиски сектори со високи приноси, како што се индиските компании за обновлива енергија и индонезискиот имот.

Севкупно, во извештајот се вели дека парите инвестирани во кинески имотни фондови се намалиле за 59% во текот на шест месеци.

Но, во извештајот се вели дека инвестицискиот гигант BlackRock е меѓу фирмите кои купуваат обврзници за недвижен имот во Кина - вклучувајќи ги и оние на Шимао.

Управникот со средства не одговори на барањето на CNBC за коментар.

- Мајкл Блум на CNBC придонесе за овој извештај.