(Блумберг) - Дури и во индустријата позната по своите циклуси на ролеркостери, производителите на чипови се подготвуваат за особено сериозна промена во наредните месеци, кога рекордниот пораст на продажбата се заканува да отстапи место на најлошиот пад во една или повеќе деценија.
Пазарот на полупроводници уживаше во масовен пораст на нарачките за време на пандемијата, испраќајќи ги продажбите и цените на акциите до нови врвови и предизвикувајќи глобална борба за да се најдат доволно залихи. Во некои кругови имаше надеж дека бумот може да се одржи уште неколку години без болно повлекување, но производителите на чипови сега се соочуваат со познат проблем: растечки залихи и намалена побарувачка.
Тоа е дилема стара колку и компјутерската ера. Потребни се години за да се изгради фабрика за чипови, а тие не се појавуваат секогаш кога се најпотребни. Во последните неколку години проблем беше недостигот на снабдување. Неодамна во овој квартал, производителите на автомобили и некои други клиенти се жалеа дека сè уште не можат да набават доволно електронски компоненти.
Но, среќата брзо се сврте за најголемите производители на чипови. Компаниите како Nvidia Corp. известуваат за повеќе од 40% годишен пад во нивните основни бизниси, додека Micron Technology Inc. предупредува дека побарувачката брзо испарува во многу области. Оваа недела, податоците на кинеската влада покажаа дека производството на интегрирани кола падна за 17% во јули по силниот раст во 2021 година, како одраз на шоковите во синџирот на снабдување, како и намалувањето на побарувачката за чипови од пониска класа од најголемиот светски пазар на полупроводници.
Предавството на циклусот на полупроводници се врати дома кога претседателот Џо Бајден го потпиша Законот за чипови и наука од 52 милијарди долари за субвенционирање на домашното производство - истиот ден кога Микрон, најголемиот американски производител на мемориски чипови, им кажа на инвеститорите дека побарувачката исчезнува.
„Тоа е некако мрачно хумористично“, рече аналитичарот од Санфорд Ц. Бернштајн, Стејси Расгон. „Политичарите ќе откријат колку брзо може да се решат недостатоците кога индустријата ќе се сврти“.
Производителите на персонални компјутери, некои од најголемите купувачи на чипови, беа предвесник на помрачните времиња. Испораките на десктоп процесори паднаа на најниско ниво во речиси три децении во вториот квартал, според Mercury Research. Вкупните испораки на процесори го доживеаја својот најголем пад од година во година од околу 1984 година.
Тоа е болен мамурлак по заклучувањето на пандемијата, кога трендот на работа од дома ја поттикна побарувачката за компјутери и други уреди. Производителите на чипови брзаа да бидат во чекор со поплавата од нарачки, а проблемите во синџирот на снабдување ги направија клиентите уште поочајни. Производителите на електронски уреди беа подготвени да купат чипови по која било цена.
Сега потрошувачите го намалуваат купувањето на големи билети, а купувачите на чипови го следат примерот. Тоа го создаде она што индустријата го нарекува „корекција на залихите“. Последниот таков пад беше во 2019 година и тие обично не траат долго.
Но, оваа се очекува да биде особено изразена поради слабеењето на глобалната економија. Ако се случи корекција на залихите во исто време кога економијата се лизга во рецесија, индустријата нема да го добие брзото враќање што го виде по последниот пад.
„Ќе биде лош пад“, рече Гас Ричард, аналитичар за Northland Securities.
Кристофер Денили, аналитичар на Citigroup Inc., очекува падот на индустријата да биде најлош во најмалку една деценија, а можеби и две. Секоја компанија и секоја категорија на чипови веројатно ќе страдаат, рече тој.
Еден необичен фактор овојпат е широкиот притисок од страна на владите да субвенционираат нови фабрики и опрема, од САД и Европа до Кина и Јапонија. Компании како Интел корп. лобираа за усвојување на законодавството за чипови, тврдејќи дека САД треба да бидат поконкурентни со азиските производители. Сега тие се подготвени да почнат да додаваат нов капацитет во време на несигурна побарувачка.
Има 24 нови градежни проекти на фабрики од големи размери, познати како fabs, кои започнуваат во 2022 година, според здружението за индустрија за опрема за чипови SEMI. Тоа е многу над просекот од 20 што ги следи SEMI од 2014 година. Вкупните трошоци за опрема ќе достигнат 117.5 милијарди долари во 2022 година, што е за 15% повеќе од претходниот рекорд во индустријата, кој беше во 2021 година. Следната година тие трошоци ќе се зголемат на 120.8 милијарди долари , прогнозира SEMI.
„Порано беше натпревар меѓу компаниите“, рече Ричард. „Сега тоа е натпревар меѓу земјите поради стратешката важност. Има трка меѓу Кина и САД“.
Бизнисот со производство на чипови станува сè понесигурен поради огромните трошоци. Растенијата со цена до 20 милијарди американски долари треба да бидат пуштени 24 часа на ден за да се вратат во неколку години пред да станат застарени. Скалата потребна за да се направи тој вид на инвестиции го намали бројот на компании со врвна технологија на помалку од пет. И само три, Samsung Electronics Co., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и Intel, имаат најголем дел од производството.
Тие компании ја изградија својата доминација со разбирање на економијата на индустријата подобро од нивните ривали. Тие додадоа производствени линии во вистинско време и ги направија нивните синџири на снабдување што е можно поефикасни.
Но, притисокот да се изгради производство на чипови во САД и Европа, обезбедувајќи алтернатива на азиското производство, може да го наруши тој ритам кон ефикасност.
Индустријата „ефикасно гради дупликат синџири на снабдување во САД и Европа“, рече аналитичарот на Fitch Ratings Џејсон Помпеи. „Оваа транзиција ќе резултира со кратки периодични периоди на зголемени приходи и нестабилност на готовинскиот тек, особено во споредба со зголемената ефикасност што индустријата ја уживаше во изминатите децении“.
Во непосредна перспектива, ризикот е „преинвестирање во производствениот капацитет што оди во економска криза“, рече тој.
Производителите на чипови остануваат нахакан за побарувачката на долг рок. Директорите сè уште очекуваат индустријата да достигне 1 трилион долари вкупен приход до крајот на деценијата. Тоа значи дека нивното масовно фабричко градење може да вреди.
И на крајот, никој навистина не знае што ќе се случи, изјави Расгон на Бернштајн. Тоа е приказната за индустријата за чипови.
„Сите се навистина лоши во прогнозирањето на побарувачката“, рече тој. „Тие се премногу нахакан, тогаш тие се премногу мечешки“.
(Ажурирања со најновите податоци за излез од кинески чип во четвртиот пасус)
Повеќе приказни како оваа се достапни на bloomberg.com
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-pandemic-boom-turns-bust-020504722.html