Cisco е стабилен и еве како да инвестирате во него

Во средата навечер, Cisco Systems (CSCO) ги објави финансиските резултати од фискалниот четврти квартал (2022) на фирмата. За тримесечниот период кој заврши на 30 јули, Cisco објави прилагоден EPS од 0.83 $ (GAAP EPS: 0.68 $) со приход од 13.1 милијарди долари. Двата броја успеаја да го победат Вол Стрит, додека отпечатокот на приходи претрпе мала (-0.2%) контракција од година во година. Прилагодувањата на заработката беа првенствено направени за компензација врз основа на акции и амортизација на нематеријалните средства поврзани со стекнување. GAAP Нето приходот се намали за 6.45% на годишно ниво на 2.815 милијарди долари.

Подобрите од очекуваните перформанси во голема мера се должат на подобрувањето на условите во синџирот на снабдување. Во соопштението за печатот, извршниот директор Чак Робинс рече: „Нарачките и заостанатите производи за цела година се на рекордно високо ниво и ја одразуваат силната побарувачка што продолжуваме да ја гледаме за нашата иновација и севкупната вредност што им ја носиме на нашите клиенти додека тие ја забрзуваат нивната дигитална трансформација. ”

Финансискиот директор Скот Херон додаде: „Вкупниот приход ги надмина нашите очекувања во четвртиот квартал, како резултат на нашето силно извршување и бројните иницијативи што ги презедовме за да го намалиме влијанието на ситуацијата со глобалната понуда“.

За кварталот, вкупната бруто-маржа GAAP изнесуваше 61.3%, во споредба со 63.3% пред една година, додека приспособената вкупна бруто-маржа беше отпечатена на 63.3% наспроти минатогодишните 65.6%. оперативната маржа на GAAP достигна 26.2%, додека прилагодената оперативна маржа ја достигна маргината на 32.4%.

Изведба на сегментот

Вкупен приход од производот отпечатен на 9.688 милијарди долари, кој беше рамномерен од година во година, произведувајќи бруто маржа на производот од 59.1% во споредба со 62.7% за претходната година, комп.

Вкупниот приход од услугите достигна 3.414 милијарди долари, кој беше рамномерен од година во година, произведувајќи бруто маржа за услуги од 67.5% во споредба со 66.2% за претходната година, комп.

Вкупното генерирање приходи од производ потоа се дели на пет деловни линии:

Безбедна, агилна мрежа генерира 6.094 милијарди долари во приходите, пад од 1% на годишно ниво.

Интернет за иднината генерира 1.257 милијарди долари во приходите, пад од 10% на годишно ниво.

Соработката создаде 1.164 милијарди долари во приходите, зголемување од 2% на годишно ниво.

Безбедноста од крај до крај создаде 984 милиони долари во приходите, зголемување од 20% на годишно ниво.

Оптимизираните искуства со апликацијата генерираат 185 милиони долари во приходите, зголемување од 8% на годишно ниво.

Географски:

Америка генерирала 7.47 милијарди долари во приходите, пад од 3% на годишно ниво, што доведе до бруто маржа од 62.6%.

EMEA (Евр, Блискиот Исток, Африка) генерира 3.577 милијарди долари во приходите, раст од 8% на годишно ниво, што доведе до бруто маржа од 64.4%.

APJC (Asia Pac, Јапонија, Кина) генерира 2.055 милијарди долари во приходите, намалени за 2% на годишно ниво, што доведе до бруто маржа од 63.6%

Преостаната обврска за извршување (RPO)

RPO на фирмата, или едноставно кажано, колкав иден приход е под договор, се зголеми за 2% на 31.539 милијарди долари. Вкупниот производ RPO се зголеми за 6% на 14.09 милијарди долари. Вкупните услуги RPO се намалија за 1% на 17.449 милијарди долари. Фирмата очекува да признае 54% од вкупниот број во следните 12 месеци. Тоа е нешто повеќе од 17 милијарди долари.

Упатство

За тековниот квартал (FQ1 2023), Cisco забележува раст на приходите од година во година од 2% до 4%, прилагодена бруто маржа од 63% до 64%, прилагодена работна маржа од 31.5% до 32.5% и прилагоден EPS од 0.82 $ до 0.84 долари. Волстрит бараше прилагоден EPS од 0.84 долари.

За целата фискална година (FY 2023), Cisco проектира раст на приходите од 4% до 6%, и прилагоден EPS од 3.49 до 3.56 $. Ова е многу над 3.36 долари што ги очекуваше Вол Стрит.

Биланс на состојба

Од 30-ти јули, Cisco работеше со нето готовинска позиција од 19.267 милијарди долари и залихи во вредност од 2.568 милијарди долари. Ова остави тековните средства на 36.717 милијарди долари. Тековни обврски отпечатени на 25.64 милијарди долари, вклучително и 1.099 милијарди долари краткорочен долг. Ова ја остава фирмата со тековен сооднос од 1.43, што е здрав и брз сооднос од 1.33. Тоа е сепак здраво.

Вкупните средства се додадени до 94.002 милијарди долари, вклучително и 40.873 милијарди долари во „добра волја“ и други нематеријални добра. Тоа е малку за мене. Не ми се допаѓа кога нематеријалните средства достигнуваат околу 43.5% од вкупните средства. Вкупните обврски намалени за капиталот го завршија кварталот на 54.229 милијарди долари, вклучително и 8.416 милијарди долари долгорочен долг.

Ова е силен биланс на состојба. Не ми се допаѓа жестокиот влез за добра волја, но секогаш кога фирмата може да го отплати целиот долг од џебот, нема да има многу за жалење.

Вол Стрит

Леле. Дали Волстрит некогаш е поделен на CSCO. Најдов 15 аналитичари од страната на продажбата, кои и двајцата се оценети со четири или повеќе ѕвезди од TipRanks и мислеа за оваа акција на кој било начин откако овие приходи беа објавени минатата ноќ. Од овие 15 аналитичари, по направените промени, шест го оценуваат CSCO како „купување“ или еквивалент на нивната фирма за купување, осум го оценуваат CSCO како „задржување“ или еквивалент на нивната фирма за задржување, а имаме еден целосно „продажба“. “ препорака. Од 15, четворица ја одбија можноста да постават целна цена. Сите тие четворица беа извлечени од групата „држете“.

Просечната целна цена на другите 11 е 53.64 долари, со највисока вредност од 65 долари (Сами Бадри од Credit Suisse) и најниска од 44 долари (Џим Сува од Ситигруп, кој е нашата „продажба“). Откако ќе се изостават високите и ниските како оддалечени, просекот на останатите девет е 53.44 долари.

Моите мисли

Добро. Овие заработки се солидни. Проблемите со синџирот на снабдување се подобруваат. Заостанатиот нарачки е на врвот. Сето ова се позитивни. Не се очекува растот да стане див. Фирмата очекува да види над консензус, но сепак многу раст на продажбата на пешаци. Според мое мислење, Cisco Systems е нешто како алатка. Постојано. Не очекувајте Робинс да погоди грен слем. Не очекувајте Робинс да направи огромни грешки.

Фирмата се однесува добро со акционерите. Слободниот готовински тек за кварталот, иако доста робустен (3.5 милијарди долари) сепак беше значително намален (-19%) од година во година. Сепак, Cisco откупи обични акции во вредност од 2.4 милијарди долари во текот на трите месеци по просечна цена од 44.02 долари. Фирмата остава 15.2 милијарди долари на сегашното овластување. Cisco, исто така, исплати 1.6 милијарди долари дивиденди и во моментов има приноси 3.21%. Види. Некако како алатка.

Немојте долго време CSCO да бара раст, малку бета и се надевам малку алфа. Побарајте долго CSCO (ако сте заинтересирани) ако барате одбранбено поставено име во индустријата со раст што може пасивно да се зафати ако пазарите продолжат да се собираат. Третирајте го CSCO како акции со понизок бета приход.

Добрата вест е дека CSCO ја пополни таа празнина од мај утринава. Лошата вест е дека „отворањето“ од утринава остави на CSCO нова празнина за пополнување… до надолна страна. Сега, акциите ќе се соочат со потенцијалниот отпор при намалувањето на 38.2% на Fib од крајот на декември до почетокот на јули.

Сметам дека акциите веројатно се „заглавуваат“ помеѓу тоа место и сопствената 21-дневна ЕМА. Лично, наместо да си го бркам патот до акциите (и мислам дека го сакате капиталот ако некој е во ова име, бидејќи на тој начин се остварува приносот од 3.2%), повеќе би сакал да продавам голи парчиња со намера да подигнам малку тесто со цел да се намали основата на облогот откако акциите ќе се стават на трговецот.

Мојата идеја би била да излезам до октомври и да продадам (да напишам) ставања од 47.50 долари кои истекуваат на 21-ви за приближно 1.15 долари. Ако акциите никогаш не влезат, трговецот џебува 115 долари по договор. Ако го направи тоа и трговецот заврши да поседува капитал, барем трговците ќе платиле нето 46.35 долари.