(Блумберг) - Федералниот апелационен суд ја спаси Citigroup Inc. од епска грешка што стана тема на Вол Стрит, отфрлајќи ја пресудата дека доверителите на Revlon Inc. можеле да задржат повеќе од половина милијарда долари што банката случајно им ги испратила.
По процесот на одлучување еден експерт во споредба со „Зоната на самракот“, трио судии во Менхетен во четвртокот ја поништија ненадејната одлука на судечкиот суд на почетокот на минатата година дека заемодавците - меѓу кои се Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC и Symphony Asset Management - Не мораше да врати 504 милиони долари, банката по грешка ги ожила во 2020 година.
Апелациската одлука е голема победа за главната банкарска единица на Ситигруп во нејзините напори да го откупи засрамувачкиот пропуст, што ја принуди банката да им објасни на регулаторите како е возможен таков неуспех. Главниот извршен директор Џејн Фрејзер го нарече тоа „масовна неизнудена грешка“ и покажа примери на рачни процеси кои треба да се автоматизираат.
„Денешната пресуда го потврдува нашето долгогодишно верување дека овие погрешно префрлени средства треба да се вратат како прашање на закон, како и според етика“, рече портпаролот на Ситигруп во изјавата. „Иако Citi презеде чекори за да ја намали веројатноста за таква грешка во иднина, денешната одлука обезбедува добредојдена стабилност и го поддржува концептот на соработка неопходна за добро функционален пазар за синдицирани заеми“.
„Голема победа“
Високиот аналитичар на Bloomberg Intelligence, Елиот Стајн, го нарече пресвртот „голема победа“ за банката, но и нешто изненадувачко.
„Иако мислевме дека станува збор за многу близок случај, по усните аргументи се чинеше дека федералниот апелационен суд ќе го испрати случајот до највисокиот државен суд во Њујорк за да го разјасни главното правно прашање во врска со правилото „отпуштање за вредност““, рече тој. Тој мислеше на одбраната основана со пресудата на судот во Њујорк во 1991 година, според која доверителите можат да ги задржат парите испратени до нив по грешка доколку не сфатат дека трансферот е несреќен случај.
Наместо тоа, при одлучувањето за случајот самостојно, панелот „пресуди дека промовирањето конечност во трансакциите, иако е важно, не треба да се издигне над враќањето на погрешни плаќања во оваа околност“, рече Стајн.
Прочитајте повеќе: Citibank бара од Апелациониот суд да ја поправи грешката во Revlon од 500 милиони долари
Професорот на Правниот факултет во Колумбија, Ерик Тали, експерт за корпоративно право и финансии, рече дека судиите „дојдоа до вистинскиот исход“, но додаде дека „одложувањето беше значително и скапо“.
„Заглавен во неизвесност“
„Тоа предизвика банкротот на Ревлон да биде заглавен во неизвесност“, рече Тали. „Ова ќе ги разјасни работите понатаму, но навистина изгледаше како епизода „Зона на самракот“, без ѕиркање од судот и страните кои се обидуваат да сфатат како да ги реорганизираат долговите на Ревлон во меѓувреме“.
Доверителите беа заклучени во жестока битка со Ревлон и Роналд Перелман, милијардерот чија холдинг компанија го контролира производителот на козметика, околу неговото реструктуирање во мај 2020 година.
Претставниците за Бригада, ХПС и Симфонија одбија да ја коментираат одлуката од четвртокот.
Случајот во август 2020 година се случи додека Citigroup се обидуваше да испрати камата на некои заемодавачи на Revlon. Наместо тоа, банката случајно ги платила сите доверители на заемот - повеќе од 900 милиони долари. Успеа да поврати речиси половина од средствата, но другите заемодавачи одбија да ги вратат своите суми, велејќи дека Ревлон веќе не успеал и дека требало да ги врати.
Во болен дел од лош тајминг, банката се подготвуваше да поднесе оставка од улогата на административен агент за заемот кога им ја достави огромната сума на заемодавците.
Неочекувано за доверителите
Американскиот окружен судија Џеси Фурман пресуди за доверителите во февруари 2021 година, велејќи дека не требало да се очекува да знаат дека трансферот бил грешка. Одлуката беше неочекувана за нив.
Прочитајте повеќе: Ситибанк ја изгуби понудата за да ја поврати огромната грешка во изненадната пресуда
На рочиштето минатата година, Нил Катјал, адвокат на банката, му рече на жалбената комисија од тројца судии дека заемодавачите требало да бидат скептични за плаќањата бидејќи никогаш не добиле формално известување дека се исплатува терминскиот заем од Ревлон. Тој истакна дека заемот се тргува до 20 центи за долар и дека некои доверители сметаат дека Ревлон е несолвентен, и рече дека шест од 10-те заемодавци не ни знаеле за трансферите додека Citigroup не ги извести.
„Сите овие црвени знамиња“ требаше да ги наведат да постават „било едно од милионите прашања што би довело до откривање на грешката“, рече Катјал.
Кетлин Саливан, која ги застапува заемодавците, му рече на панелот дека одлуката треба да важи бидејќи оние што добиваат средства од трета страна „не треба да се прашуваат“ дали плаќањата се легитимни.
„Граница ирационално“
„Би било неразумно да се мисли дека ова е грешка без преседан на банка како Ситибанк“, тврди таа. „Тоа би било гранично ирационално“.
Катјал во четвртокот рече дека е „задоволен“ од одлуката.
„Идејата дека грешката ќе доведе до владеење на пронаоѓачи-чувари би била дестабилизирачка за финансиските пазари“, рече тој. „Ова беше грешка. Луѓето прават грешки“.
Па по грешката со плаќањето, Ревлон поднесе барање за заштита од стечај во Поглавје 11, бидејќи кризата во глобалниот синџир на снабдување се покажа како пресвртна точка за компанијата оптоварена со долгови. Пријавата за стечај го ограничи бурниот период за козметичкиот гигант, во сопственост на Perelman's MacAndrews & Forbes, кој страдаше за време на пандемијата по години на опаѓање на продажбата и финансиски контроверзии.
Прочитајте повеќе: Revlon поднесе банкрот поради проблеми со снабдувањето, контроверзии за заемот
Ревлон и некои од неговите доверители одбија да ги признаат правата на банката како обезбеден заемодавец во пакетот за финансирање на стечај на компанијата. Ситигруп ја тужеше компанијата за да го реши мачното правно прашање дали, по случајната исплата на 900 милиони долари на заемодавачите на Ревлон, таа самата ќе стане заемодавател.
Одлуката од четврток може да значи дека заемодавците кои добиле плата од Ситигруп пред поднесувањето на стечајот ќе треба да ги вратат средствата во банката, решавајќи го прашањето кој е или не е доверител на Ревлон.
Редок прозорец на судот
Мислењата од советот од тројца судии даваат редок прозорец за неговите несогласувања околу случајот.
„Според мене, ова е директен случај што многу паметни луѓе грубо го комплицираа и за кој требаше да одлучиме пред многу месеци“, рече судијата Мајкл Парк во посебно мислење, согласувајќи се со резултатот. „Едноставно кажано, нема да можете да чувате пари испратени до вас по грешка, освен ако сепак имате право на тоа“.
Прочитајте повеќе: Банкарска грешка во ваша корист - Борбата на Citi за враќање на 900 милиони долари
Одговарајќи на жалбата на Парк, судијата Пјер Левал, во прилог на главното мислење, призна дека одлуката „потребно е долго време да се донесе“ и рече: „Јас преземам единствена одговорност за тоа“.
Левал рече дека тој и судијата Роберт Сак првично одлучиле да побараат пресуда од Апелациониот суд во Њујорк, највисокиот суд во државата. Тој рече дека го смениле курсот бидејќи се увериле во аргументите на банката и сметале дека рутата на Апелациониот суд може да додаде повеќе од една година одложување.
„Суптилни прашања“
„Покрај тоа, не откривме дека одговорите се толку јасни, очигледни и лесни како што тоа го прави Џаџ Парк“, напиша Левал. „Аргументите изнесени за страните од нивниот исклучително способен совет, покренуваат сложени, суптилни прашања кои бараа грижа и проучување“.
Парк, која беше назначена во судот од поранешниот претседател Доналд Трамп, е помлад член на комисијата.
Голем број професори по право, групи за застапување и индустриски здруженија застанаа на страната на банката, велејќи дека одлуката на Фурман веќе го нарушила начинот на кој функционира пазарот и ги променила очекувањата на неговите учесници.
Еден од брифовите за поддршка на позицијата на банката беше поднесен од страна на Loan Syndications and Trading Association, непрофитна група која застапува повеќе од 500 фирми вклучени во потеклото, синдикацијата и тргувањето со комерцијални заеми, вклучувајќи ги и Citigroup и повеќето на доверителите во предметот.
Генералниот советник на LSTA, Елиот Ганц, во изјавата во четвртокот рече дека жалбената одлука е во согласност со „долгогодишните очекувања и норми на пазарот, дека кога повремено се прават погрешни плаќања, парите брзо се враќаат“.
Случајот е Citibank NA v. Brigade Capital Management LP, 21-487, 2nd US Circuit Apeals Court (Менхетен).
Повеќе приказни како оваа се достапни на bloomberg.com
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html