Водечка американска размена на крипто Coinbase е „извонредно преценет“ на сегашните нивоа, предупреди легендата за кратки продавачи Џим Чанос, предвидувајќи колапс на приходите од надоместоците што ќе предизвика пад на акциите.
Тој изјави за подкастот на Crypto Critics Corner дека Coinbase сè уште се задоволува со премногу поволни провизии за малопродажба, а неговата кратка позиција се заснова на крај на „гозбата“ што ја ужива во однос на зрелите брокери како што се Чарлс Шваб.
„Coinbase не беше повик за цените на крипто“, рече Чанос во а подкаст објавен во недела. „Тоа беше повик за она што мислевме дека е еден вид помошен предаторски бизнис модел“.
Ветеранот од Вол Стрит, кој се прослави успешно обложувајќи се против корпоративните измами како Енрон, очекува таксите на Coinbase да се компресираат од нивните сегашни нивоа бидејќи конкуренцијата од ривалите, вклучувајќи ги Binance, Kraken, Gemini и FTX, се интензивира.
Тој ги проценува 150-те базични поени што ги наплаќа за обемот на тргување до потенцијално ниски до 50 bps, веќе намалени од „неверојатно високите“ 400 bps што ги собра во еден момент.
Ова значи дека Coinbase ќе мора да ги намали трошоците со побрзо темпо од стапката на намалување на нејзината база на приходи. И покрај тековниот пад на крипто-пазарите, сепак, компанијата всушност неодамна се зголеми на персоналот.
Цела четвртина од нејзините околу 4,950 вработени беа додадени само во првите три месеци од годината.
Coinbase моментално предвидува приспособена заработка пред камата, даноци, амортизација и амортизација (EBITDA) да се движи до загуба од 500 милиони долари за целата година.
Ова се споредува со малата добивка во првиот квартал од 20 милиони долари и 4.1 милијарди долари во 2021 година. множители на вреднување последователно би требало да се намалат.
„Дилерите на брокери кои губат пари, ако сте сведоци на Robinhood, генерално тргуваат со еден до еден и пол пати поголема од материјалната книговодствена вредност [по акција]“, рече тој.
Во моментов оваа бројка е на ниските 20-ти, а до крајот на оваа година би можела да биде дури и во средината на тинејџерските години, според проценките на Чанос. Ова би значело пад на околу 23 долари по акција, далеку под затворачката цена во петокот од 75 долари.
„Сите ќе успееме“
Кусицата на Чанос го става на другата страна од облогот од Кети Вуд, која неодамна му даде морал на Coinbase откако таа опортунистички прибрани акции претходно овој месец во висина на падот на крипто, кога алго stablecoin TerraUSD и неговиот спарен токен Luna се срушија.
Coinbase сè уште собира 87% од својата врвна линија од провизии за тргување, според бројките на компанијата за првиот квартал. За да се диверзифицираат тековите на приходите, таа се надева дека ќе изгради нови бизниси како него нова платформа за размена за купување и продавање на незаменливи токени (NFT).
Исто така, охрабрува повеќе корисници да размислуваат подалеку од едноставно купување и продавање средства како Bitcoin и Ethereum.
До крајот на првиот квартал, Coinbase ја прошири својата понуда за учество за да го вклучи мајчиниот токен ADA на Cardano, топ 10 крипто средства по пазарна вредност. Тоа му овозможува да добие провизија кога имателите ги заклучуваат своите криптовалути за да заработат поврат, слично како каматоносна штедна книшка.
Брајан Армстронг, ко-основач и извршен директор на Coinbase, ги отфрли шпекулациите за компресија на такси претходно овој месец, тврдејќи дека во повикот за заработка во Q1, тоа не било случај во последните квартали.
„Ние тежнееме да ја правиме нашата најдобра работа во надолни периоди, па знаете, иронично, всушност никогаш не сум бил понасилен за тоа каде сме како компанија“, изјави Армстронг.
Всушност, Coinbase го заврши своето писмо од акционерите во Q1 со оптимистичкиот хаштаг #WAGMI толку познат на крипто заедницата која го виде својот дел од подеми и падови: Сите ќе успееме.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Извор: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-tremendously-overvalued-fee-feast-144107928.html