На Comcast и Charter можеби ќе им треба нов фокус бидејќи растот на широкопојасен интернет застој

Comcast Повелба, двете најголеми американски кабелски компании, имаат проблем со растот на широкопојасниот интернет.

Бидејќи десетици милиони Американци ги откажаа своите претплати за кабловска телевизија во изминатата деценија, кабелската индустрија се фокусираше на попрофитабилниот бизнис за продажба на широкопојасен интернет.

Сега, бројот на американските домаќинства кои плаќаат Comcast и Charter за брз интернет паѓа за прв пат, при што и двете компании пријавија пад на станбениот широкопојасен интернет во вториот квартал. Comcast изгуби 10,000 резиденцијални клиенти и забележа дека е намален за уште 30,000 во јули. Повелба падна за 42,000.

Извршниот директор на Comcast, Брајан Робертс и неговиот колега од Charter, Том Ратлиџ, ги обвинија макроекономските трендови и посилните од нормалните добивки за време на пандемијата како примарна причина за загубите. Comcast конкретно посочи на помалку луѓе кои се движат како главна причина за пониски врски.

„Има драматично забавување на движењата низ нашиот отпечаток“, рече Робертс за време на конференцискиот повик на Comcast за приходи минатиот месец. Во првата година од пандемијата, тој истакна дека компанијата додаде скоро 50% повеќе клиенти од претходниот просечен годишен раст.

Ненадејниот крај на серијата раст на широкопојасен интернет е голема грижа за инвеститорите во Comcast и Charter, кои се тргуваат близу двегодишните најниски. Акциите на Comcast се намалени за околу 25% од година до денес, додека Charter е намален за околу 33%.

И додека пандемијата и макроекономските трендови може да се олеснат со текот на времето, Робертс, исто така, во заработката признава уште една причина за падот на широкопојасниот интернет: нова конкуренција.

Со децении, кабелските компании уживаа да имаат мала конкуренција во многу региони во земјата за брз интернет.

Потоа, пред околу три години, Т-Мобиле го лансираше својот фиксен безжичен производ, 5G производ за широкопојасен интернет со голема брзина што функционира како алтернатива на кабелскиот широкопојасен интернет. Од април, T-Mobile брз интернет е достапна повеќе од 40 милиони домаќинства низ целата земја. Веризон рече претходно оваа година дека планира да има помеѓу 4 и 5 милиони фиксни безжични клиенти до крајот на 2025 година.

Во март, Робертс беше отпуштен фиксна безжична како „инфериорен производ“. Т-Мобиле вети дека половина земја ќе добие брзина од најмалку 100 мегабити во секунда до крајот на 2024 година. Стандарден широкопојасен кабел (и оптички влакна). обично може да испорача брзини околу двојно побрзи. Покрај тоа, фиксната безжична мрежа е ограничена од застојот на 5G воздушните бранови. Кабелот, кој ги води жиците директно до домот, нема такво ограничување.

„Претходно сме виделе понуди за пониска цена и помала брзина. И на долг рок, не знам колку е одржлива технологијата“, рече Робертс на состанокот Конференција за технологија, медиуми и телеком Морган Стенли.

T-Mobile наплаќа рамна месечна претплата од 50 долари за својата фиксна безжична услуга. Ново истражување на улиците проценетите просечниот месечен приход од широкопојасен кабел по употреба е скоро 70 долари и најверојатно ќе се зголеми на повеќе од 75 долари до 2025 година.

Исто како што T-Mobile растеше во безжичната индустрија нудејќи пониски цени, се чини дека го прави истото и со кабелот. Во вториот квартал, T-Mobile додаде огромни 560,000 нови фиксни безжични корисници бидејќи Comcast и Charter изгубија претплатници за широкопојасен интернет. соопшти Т-Мобиле повеќе од половина нејзините нови клиенти се префрлија од кабел.

„Побарувачката продолжува да се зголемува од незадоволни корисници на приградски кабли до недоволно опслужени клиенти во помалите пазари и рурални области“, рече извршниот директор на T-Mobile, Мајк Сиверт, за време на конференцискиот повик за заработка на компанијата. Т-Мобиле исто така забележа дека резултатите од националниот тест за брзина на Ookla во јули што покажа дека нејзината 5G мрежа (187.33 Mpbs) ги надмина Comcast и Charter широкопојасен интернет (184.08 и 183.74, соодветно) во однос на просечната брзина.

Робертс оспори дека клиентите се откажуваат од Comcast за каква било фиксна услуга, тврдејќи дека растот на T-Mobile се заснова на нови клиенти.

„Не гледаме дека фиксната безжична мрежа има видливо влијание врз нашето раздвижување“, рече Робертс за време на конференцијата за приходи на Comcast на 28 јули.

Сепак, ако фиксната безжична мрежа продолжи да влијае на растот на кабелскиот широкопојасен интернет, Comcast и Charter ќе треба да ги убедат инвеститорите дека има уште една причина да ги вложат своите пари во кабел, рече Крис Маранги, портфолио менаџер во Gabelli Funds.

„Нема очигледен катализатор“, рече Маранги. „Веројатно нема да добиете засилен раст на широкопојасен интернет во следните шест месеци“.

Габели Фондс поседува повелба, Comcast, Verizon и T-Mobile.

Стравот меѓу акционерите на каблите не е само дека Comcast и Charter можеби се на крајот на ерата кога станува збор за раст на широкопојасен интернет. Исто така, новата конкуренција ќе доведе до пониски цени. Комбинацијата на промотивни цени и застој во растот може да заврши со претворање на широкопојасен интернет во нешто што изгледа повеќе слично на безжичниот бизнис, кој со години е спречен од војни со цени и ниски профитни маржи.

Премногу е рано да се каже дали фиксната безжична мрежа ќе го одземе пазарниот удел на кабелските компании во наредните години или дали проблемите со застојот ги принудуваат провајдерите да го ограничат бројот на корисници, рече Крег Мофет, телекомуникациски аналитичар во MoffettNathanson. Мофет забележа дека фиксната безжична мрежа користи многу повеќе податоци од мобилните безжични, но генерира само околу 20% повеќе приходи врз основа на тековните цени.

„Времето ќе покаже дали оваа миграција на фиксна безжична мрежа е само привремена можност“, рече Мофет.

Можно е фиксната безжична мрежа едноставно да има „момент“ и клиентите со текот на времето да ја отфрлат услугата како премногу несигурна или без брзина, рече Волт Пицик, аналитичар во LightShed Partners.

„Во моментов, изгледа како да функционира. Тие ги земаат клиентите на кабелот“, рече Пицик. „Ќе видиме дали ова е одржливо за два или три четвртини од сега“.

Технолошките предности на Cable може да го вратат расположението на инвеститорите кон Comcast и Charter доколку фиксниот безжичен раст се намали.

„Иако наративот за забавување се поврзува пред зголемувањето на конкуренцијата не навестува добро расположение, ние веруваме дека предноста на кабелската мрежа низ поголемиот дел од нејзиниот отпечаток ќе го поттикне подрастот“, напиша аналитичарот на JP Morgan, Филип Кусик во белешката до клиентите.

Како што ТВ опаѓа и растот на широкопојасниот интернет забавува, следното поглавје за кабелот ќе биде безжичен, предвидува Мофет.

Wireless стана нова приказна за раст на кабелот, како Comcast и Charter користеа споделена мрежна спогодба со Verizon да ги зајакнат сопствените мобилни услуги. Приходите од безжична мрежа на Comcast се зголемија за 30% од година во година во вториот квартал и повеќе од 80% од пред две години. Безжичната квартална продажба на Charter порасна за 40% во однос на претходниот период; Пред две години, компанијата дури и не изби безжичен приход бидејќи бизнисот беше многу нов.

Comcast и Charter мора да споделуваат безжична мрежа со Verizon според конструкциите на нивниот мрежен договор, со што се намалуваат маржите. Добро управуваниот мобилен виртуелен мрежен оператор сè уште има маржи од околу 10%, рече Мофет. Но, тоа може да расте со текот на времето, рече тој.

„Безжичната мрежа можеби не е подобар бизнис од широкопојасен интернет, но е многу поголем бизнис“, рече Мофет.

Главниот финансиски директор на повелбата Крис Винфри рече за време на конференцискиот повик за заработка на компанијата во вториот квартал дека потенцијалот на кабелскиот безжичен е потценет.

Со оглед на притисокот меѓу безжичните компании за широкопојасен интернет, заедно со движењето на кабелските компании кон мобилни услуги, некои мислат дека е неизбежно двете индустрии да се спојат.

„Едноставно нема смисла да не се, чисто од оперативни синергии, од синергии за распределба на капиталот, од гледна точка на брендирање-синергии“, извршниот директор на Altice, Декстер Гоеи. изјави за CNBC минатата година. Altice е четвртиот најголем американски кабелски провајдер зад Comcast, Charter и Cox.

Колку повеќе услуги имаат клиентите од истиот давател, толку е помала веројатноста тие да заминат, рече Гоеи.

Спојување помеѓу Comcast или Charter со T-Mobile, Verizon и AT & T, е нереално со оглед на регулаторниот став на САД за пазарната моќ, рече Мофет. Сепак, различни претседателски администрации може да имаат различни гледишта за тоа што е прифатливо. На пример, Sprint и T-Mobile можеа да се спојат под администрацијата на Трамп по години кога владините претставници им кажаа да не се мачат ниту да се обидуваат.

„Никогаш не кажувај никогаш, нели? рече Гоеј. „Стратешки трансакции каде што имате различни услуги, не разбирам зошто тоа не треба да биде нешто што треба да го дозволи антимонополската поделба“.

Ако спојувањето на безжичните кабли не е во картичките, постојат други потенцијални начини на кои зделките би можеле да го обноват интересот на инвеститорите.

Регионална кабелски оператор WideOpenWest Ненадејна врска, средство во сопственост на Altice USA, и двајцата се во разговори со потенцијалните купувачи, според луѓе запознаени со ова прашање. Трансакцијата може да ги подигне јавно тргуваните акции на кабли со ресетирање на повеќекратното вреднување на компаниите повисоко, рече Marangi на Gabelli.

Charter или Comcast, исто така, би можеле да купат средство без кабел за да донесат обновена возбуда на инвеститорите во нивните компании.

„Тоа е Менаџмент 101; кога компаниите одат на екс-раст, тие гледаат на М&А“, рече Piecyk од LightShed Partners.

Сепак, можно е инвеститорите да гледаат надворешно стекнување како одвлекување на вниманието, а не како нова можност. Акционерите најверојатно ќе се спротивстават на договорите за медиумски средства, како што се минатите аквизиции на Comcast на Sky и NBCUniversal, рече Мофет.

Обелоденување: Comcast е матична компанија на NBCUniversal, која е сопственик на CNBC.

ГЛЕДАЈ: Comcast известува за рамни претплатници на широкопојасен интернет