Готовинскиот тек на брендовите Conagra ја зголемува безбедноста на неговиот принос од дивиденда

Да потсетиме од изборите во јануари

На основа на враќање на цената, моделното портфолио со најбезбедни приноси на дивиденди (+0.1%) го надмина S&P 500 (0.0%) за 0.1% од 20 јануари 2022 до 16 февруари 2022 година. На основа на вкупен поврат, моделското портфолио (+ 0.4%) го надминаа S&P 500 (0.0%) за 0.4% во исто време. Најдобрите акции со голема капа се зголемија за 15%, а со најдобри перформанси акциите со мала капа се зголемија за 5%. Севкупно, 8 од 20-те акции со најбезбеден принос од дивиденда ги надминаа нивните соодветни репери (S&P 500 и Russell 2000) од 20 јануари 2022 година до 16 февруари 2022 година.

Ова моделско портфолио вклучува само акции што заработуваат привлечен или многу привлечен рејтинг, имаат позитивен проток на слободни пари и економска заработка и нудат принос на дивиденда поголема од 3%. Компаниите со силен бесплатен проток на готовина обезбедуваат повисок квалитет и побезбеден принос на дивиденда затоа што знам дека имаат пари за поддршка на дивидендата. Мислам дека ова портфолио обезбедува уникатно добро проверена група на акции што може да им помогне на клиентите да напредуваат.

Истакнати акции за февруари: Conagra Brands Inc.
CAG

Conagra Brands, Inc. (CAG) е претставена акција во портфолиото на моделот за најбезбедни дивиденди во февруари.

Конагра ги зголеми приходите и нето оперативната добивка по оданочување (NOPAT) за 12% и 22% сложени годишно, соодветно, од фискалната 2018 година (FYE е 5/30) до фискалната 2021 година. во исто време. Во текот на последните дванаесет месеци (ТТМ), економската заработка е 290 милиони американски долари, што, иако е помало од фискалната 929 година, сè уште е повисока од сите, освен четири години од 693 година.

Слика 1: Економската заработка на Конагра од фискалната 2018 година

Бесплатни парични текови поддржуваат исплати на дивиденда

Конагра плаќа дивиденди секоја година од фискалната 1990 година и ја зголемува својата дивиденда од 0.90 долари/акција во фискалната 2017 година на 1.04 долари/акција во фискалната 2021 година. Тековната редовна квартална дивиденда, кога е годишна, обезбедува принос од дивиденда од 3.5%.

Во фискалната 2019 година, Конагра ја купи Pinnacle Foods Inc. за ~ 10.9 милијарди долари, што придонесе за слободниот готовински тек (FCF) на фирмата од -10.5 милијарди долари таа година. Со исклучок на фискалната 2019 година, FCF на Конагра ја надминува исплатата на дивиденда секоја година. Бидејќи FCF се подобри од 562 милиони долари во фискалната 2018 година (годината пред стекнувањето) на 968 милиони долари TTM, Conagra лесно генерира доволно готовина за да го поддржи зголемувањето на својата дивиденда. Во фискалната 2020 и 2021 година, Conagra генерира 3.3 милијарди американски долари (19% од сегашната пазарна капа) во FCF додека плаќа 888 милиони долари дивиденди.

Слика 2: Конагра FCF наспроти дивиденди од фискалната 2017 година

Компаниите со силен ФКФ обезбедуваат принос на дивиденда со повисок квалитет бидејќи знам дека фирмата има пари за да ја поддржи својата дивиденда. Од друга страна, на дивидендите од компании со низок или негативен ФКФ не може да му се верува толку, бидејќи компанијата можеби нема да може да издржи да плаќа дивиденди.

Конагра е потценета

Со сегашната цена од $36/акција, Conagra има однос цена-економска книговодствена вредност (PEBV) од 0.5. Овој сооднос значи дека пазарот очекува NOPAT на Conagra трајно да се намали за 50%. Ова очекување изгледа претерано песимистичко со оглед на тоа што Конагра го зголеми NOPAT за 5% на годишно ниво во изминатата деценија.

Дури и ако NOPAT маржата на Conagra падне на 11% (петгодишен минимум, во споредба со 12% TTM), а NOPAT на компанијата падне за 2% на годишно ниво во следната деценија, акцијата денес вреди 69 $/акција - 92% нагорна линија. . Погледнете ја математиката зад ова обратно сценарио за DCF. Во ова сценарио, NOPAT на Conagra во фискалната 2031 година е 3% под нивото на TTM. Доколку компанијата расте NOPAT повеќе во согласност со историските стапки на раст, акциите имаат уште повеќе нагорна линија.

Критички детали пронајдени во финансиски пополнувања од Робо-аналитичар технологија на мојата фирма

Подолу се дадени специфики за прилагодувањата што ги правам врз основа на наодите на Robo-Analyst во 10-K и 10-Qs на Conagra:

Биланс на успех: Направив 813 милиони долари корекции со нето ефект на отстранување на 227 милиони американски долари неоперативни трошоци (2% од приходот).

Биланс на состојба: Направив 6.1 милијарди долари корекции за да го пресметам вложениот капитал со нето зголемување од 5.4 милијарди долари. Најзабележително прилагодување беше 4.2 милијарди долари (22% од пријавените нето средства) во отпишувањето на средствата.

Вреднување: Направив 12.7 милијарди долари корекции со нето ефект на намалување на вредноста на акционерите за 12.4 милијарди долари. Освен вкупниот долг, едно од најзабележителните прилагодувања на вредноста на акционерите беа 1.2 милијарди американски долари во одложени даночни обврски. Ова прилагодување претставува 7% од пазарната вредност на Конагра.

Обелоденување: Дејвид Тренер, Кајл Гуске Втори и Мет Шулер не добиваат никаков надомест за да напишат за која било специфична состојба, стил или тема.