Дали 2023 година може да биде година за злато? Металот достигна максимум во последните 6 месеци

2023 година би можела да биде клучна година за металот, особено ако централните банки се навредуваат

Златна. Тоа го фасцинира и маѓепсува човештвото веќе илјадници години. Повеќето од нас се согласуваат дека изгледа убаво, додека неговите вродени атрибути - разумно е заменлив, неговата понуда е релативно фиксна и издржлива - се неспорни.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Кога станува збор за изгледите на златото како инвестиции, сепак, работите стануваат значително пополаризирани. Златните бубачки тврдат дека падот на златниот стандард во 1971 година бил катастрофален удар за економијата и дека огромно дел од нивното богатство е во сјајниот метал со цел да се заштити од неконтролираната инфлација. Несаканите тврдат дека златото е ужасна инвестиција.

Како изгледаше златото историски?

Напишав ова длабоко нуркање минатиот мај оценувајќи ги перформансите на златото историски. Гледајќи ги приносите од 1971 година, јас заговорив злато против рецесиските периоди. Моделот е јасен:

Односно, златото има контрациклично дејство. Поскапува како што економијата се намалува. Инвеститорите се собираат кон безбедноста, а долгата историја на стабилност и зачувување на богатството на златото привлекува капитал во овие времиња.

Другиот фактор што го движи златото е инфлацијата. Подолу го нацртав златото против инфлацијата, што убаво ја истакнува колкава корелација е сјајниот метал со девалвацијата на валутата фиат.

Златото се мачеше

Двете гореспоменатите варијабли објаснуваат зошто златото беше хо-хум оваа година. Неизвесноста се искачи на исклучително високи нивоа со оглед на настаните во Европа со војната на Путин - чие влијание може јасно да се види во март 2022 година по инвазијата, бидејќи цената на златото се зголеми на север од 2,000 долари за унца.

Сепак, на другата страна, Федералните резерви и другите централни банки беа упорно во својот став дека каматните стапки ќе бидат зголемени за да се надмине инфлацијата. Оваа определба за борба против инфлацијата како приоритет број еден значи дека најголемиот катализатор на златото активно се ограничува преку заострената монетарна политика.

Како резултат на тоа, ова послужи за повлекување на цената на златото, која графиконот покажува дека е намалена од април кога преминавме кон оваа нова каматна парадигма.

Златото го отвори тргувањето во 2022 година по 1,830 долари за унца и го затвори на 1,820 долари за унца. Иако тоа изгледа многу досадно, инвеститорите ширум светот би ви ја одгризале раката за здодевност во моментов, бидејќи портфолијата се црвени и болат насекаде по падот на ризичните средства минатата година, нагласено од берзата затворање над 19%, што е полоша година од 2008 година.

Дали златото ќе расте во 2023 година?

Пишував за континуираниот пад на златото минатиот септември, бидејќи Федералните резерви одбија да отстапат од својот став дека инфлацијата е приоритет број еден.

Оттогаш, златото се движеше нагоре за да достигне 6-месечен максимум, тргувајќи се близу до 1,850 долари неколку дена во 2023 година. Зголемените очекувања за рецесија во последните неколку месеци го туркаа металот нагоре, со тоа што инвеститорите го имаат на ум горната табела и преминаа во металот во пресрет на тешките работи што претстојат.

Инвеститорите се обложуваат дека каматните стапки ќе бидат принудени да достигнат врв во 2023 година, бидејќи заканите од рецесија растат, што значи дека златото ќе го врати својот наратив за инфлација. Некои дури предвидуваат дека инфлацијата може да се врати со одмазда по овој факт.

„Инфлацијата достигна врв“, твитна Мајкл Бери, од славата на Big Short на Нова Година. “Но, тоа не е последниот врв на овој циклус. Веројатно ќе видиме ИПК пониски, можеби негативни во 2-ри 2023 година, а САД во рецесија по која било дефиниција. ФЕД ќе намали, а владата ќе симулира. И ќе имаме уште еден скок на инфлацијата“

Другиот фактор овде е централните банки кои купуваат злато. Банките акумулираа рекордно количество метал минатата година, помагајќи да се поддржи неговата цена бидејќи средствата на други места се кратераа.

Но, како и сите средства, ќе се сведе на она што на крајот го прави ФЕД. Економистите се поделени околу тоа кога ќе дојде до намалување на стапките, како и за тоа колку брзо може да се ограничи инфлацијата.

Моето чувство? Не би бил изненаден да видам како централните банки се лутаат во 2023 година, додека стравовите од рецесија се разгоруваат, принудени да ги намалат стапките. Оваа габичка политика би направила чуда за златото, што би го поттикнало наративот за разбивање на инфлацијата што беше дискутиран претходно. Но, времето ќе покаже, и како и повеќето работи овие денови, има пеколна многу неизвесност што треба да се пробие.