Стапката на инфлација на ИПК конечно го надмина својот врв, сигурно ќе дознаеме во среда наутро. Паѓање на цените на бензинот, попуст на мало, враќање на онлајн дефлација и падот на трошоците за испорака сугерираат дека ќе има прилично брзо повлекување од 40-годишната висока стапка на инфлација во јуни од 9.1%.
X
Комбинацијата на врвот на инфлацијата и намалувањето од врвот на хаосот на Федералните резерви беше противотров на мечкиниот пазар. По остри собири од средината на јуни, Dow Jones и S&P 500 и двајцата се искачија од територијата на мечкиниот пазар. Само загубата на Nasdaq сè уште го надминува прагот од 20% на мечкиниот пазар.
Но, петочниот извештај за силните работни места ја заузда нахаканизмот. Може ли падот на стапката на инфлација да и даде нов скок?
Прогноза за стапката на инфлација на ИПК
Економистите од Волстрит очекуваат дека индексот на потрошувачки цени ќе се зголеми за 0.2% во јули, по јунскиот пораст од 1.3%. Годишната стапка на инфлација се намалува на 8.7% од 9.1%.
Сепак, базичната инфлација, која ги исклучува цените на храната и енергијата, не се очекува да покаже многу умереност. Основниот CPI се гледа дека расте за 0.5% во месецот, по јунскиот пораст од 0.7%. Базичната стапка на инфлација се очекува да се врати до 6.1% од 5.9%, со зголемувањето на трошоците за засолниште како главен придонесувач.
Очекувања за стапката на инфлација
Сепак, не само што се намалува вкупната инфлација, туку се намалуваат и инфлациските очекувања. Истражувањето на Федералните резерви на Њујорк за очекувањата на потрошувачите објавено во понеделникот покажа дека средното очекување за инфлација за три години од сега падна на 3.2% од 3.6% претходниот месец. Очекувањата за инфлација за пет години се намалија на 2.3% од 2.8%.
Причината што им е важна на креаторите на политиките е тоа што инфлацијата навлегува во психологијата на потрошувачите, влијаејќи на однесувањето во купувањето, па дури и на пазарењето за зголемување на платите. Колку повеќе инфлацијата станува вкоренета, толку е потешко ФЕД да го искорени.
Со знаците дека потрошувачите стануваат се помалку загрижени за изгледите за трајно висока инфлација, ФЕД ќе чувствува помала потреба да го забрза зголемувањето на каматните стапки.
Нема повеќе насоки од Fed Forward
Веќе, претседателот на ФЕД, Џером Пауел, на 27 јули рече дека креаторите на политиката го суспендирале напредното упатство. Тие ќе одат состанок по состанок, одлучувајќи за соодветната поставка за политика врз основа на најновите податоци. Што се смени? Како што основната каматна стапка на ФЕД се приближува до неутрално ниво и се насочува кон рестриктивна територија, креаторите на политиката ќе имаат тенденција да се движат полека. Тоа е особено случај затоа што знаците на економска слабост се проширија од станбени, потрошувачки трошоци до деловни фиксни инвестиции.
Следното зголемување на стапката на ФЕД: 50 или 75 основни поени?
Во моментов, Вол Стрит гледа Шансите од 67.5% за уште едно зголемување на стапката од 75 базични поени кога ФЕД следно ќе ја приспособи политиката на 21 септември.
Еве ја добрата вест: Шансите за поголем потег може да бидат преценети.
Одлуката да се зголеми за 75 базични поени на секоја од последните две состаноци на ФЕД „беше поттикната од зголемените инфлациски очекувања, кои оттогаш решително се намалија“, напиша главниот финансиски економист на Џеферис, Анета Марковска.
Плус, треба да поднесеме втор мек извештај за ИПК пред состанокот на ФЕД во средината на септември. Во овој момент, Марковска гледа потенцијал цените во август да се намалат за 0.2% во однос на јули во услови на натамошен пад на цените на енергијата.
Фокусот на ФЕД се враќа на основната инфлација
Кога цените на нафтата сè уште растеа, Пауел се чинеше дека го минимизираше вообичаениот фокус на Банката на федерални резерви на основните цени, велејќи дека концептот е непознат за домаќинствата кои се борат со инфлацијата.
Сега кога цените на нафтата паѓаат, Пауел повторно е фокусиран на базичната инфлација. „Базичната инфлација е подобар индикатор за инфлацијата понатаму“, рече Пауел на неговата прес-конференција на 27 јули.
„Инфлацијата на основните стоки, исто така, треба да се намали во наредните месеци со оглед на огромните докази за намалување на притисоците во синџирот на снабдување“, напиша Марковска. Но, таа очекува инфлацијата на основните услуги „да остане леплива, поддржана од затегнатоста на пазарите за домување и труд“.
Неенергетските услуги, или основните услуги, сочинуваат 57% од потрошувачките буџети, според Одделот за труд, предводени од домувањето и медицинската нега. Стапката на инфлација во овие категории во јуни достигна највисоко ниво во последните 30 години, 5.5%.
Рецесијата се продлабочува за американската економија: IBD/TIPP
Извештај за два економски патеки по работните места
Првичната реакција на Дау Џонс на извештајот за работни места во јули беше пригушена, делумно поради тоа што пазарите гледаа напред кон благите податоци за инфлацијата на CPI оваа недела. Како и да е, по него, очекуваниот сврт на ФЕД изгледа подалеку. Она што е јасно од извештајот е дека пазарот на труд е стегнат како барабан. Ако вработувањето навистина е толку силно како што е пријавеното 528,000 работни места го прави да се појави, тогаш ФЕД ја скрати работата за тоа.
Економистите на Дојче банк велат дека бројките за работните места „го зајакнуваат нашиот горенаведен консензуален повик за стапка на 4.1% на терминални средства, на што се чини дека пазарот сега се буди“.
Другата можност е дека податоците за работните места се преценета сила на пазарот на трудот. Истражувањето на домаќинствата на Министерството за труд покажува дека бројот на луѓе кои работат е намален за 168,000 во текот на изминатите четири месеци, иако истражувањето на работодавачите покажува 1.68 милиони нови работни места.
Но, дури и ако пазарот на труд е послаб отколку што изгледа, нема причина да се сомневаме во укажувањето на извештајот за работни места дека пазарот на труд е исклучително тесен. Ако е така, тогаш притисокот врз платите и основната инфлација може побавно да избледат. Банката на федерални резерви може да престане да затегнува порано, но свртувањето кон намалувањето на стапките и завршувањето на затегнувањето на билансот може да потрае некое време.
Доу Џонс релито на чекање?
По извештајот за работните места во петокот, финансиските пазари ги ценат уште еден квартален поен пораст на стапката до опсег од 3.5%-3.75% до почетокот на следната година. До средината на 2023 година, шансите на финансискиот пазар се навалуваат кон полесна политика. Но, повисоката стапка на терминални федерални фондови го прави патот до меко слетување уште понезгоден. Тоа сугерира поголеми шанси дека ФЕД ќе надмине, предизвикувајќи рецесија и пад на заработката.
Во вторникот Dow Jones се лизна за 0.2%, а S&P 500 0.4%. Nasdaq, кој имаше подобри резултати во последните недели, врати 1.2%.
Имајќи веќе организирано силен митинг, можеби ќе бидат потребни некои меки отчитувања на основната инфлација за повторно да ги запали биковите.
МОЖНО Е И ОВА ДА ТИ СЕ ДОПАЃА:
Новиот данок за откуп на акции: што значи тоа за Apple и S&P 500
Најдобри акции за раст што може да се купат и гледаат
Како да заработите пари во акции во 3 едноставни чекори
Распродажбата на чипови го погоди собирот на пазарот со доспеани податоци за инфлацијата
Извор: https://www.investors.com/news/economy/cpi-inflation-rate-is-finally-falling-the-good-and-bad-news-for-the-dow-jones/?src=A00220&yptr =јаху