Клајн од Credit Suisse го загуби договорот од својот живот како планови за првиот колапс на Бостон

(Блумберг) - Не толку одамна, Мајкл Клајн имаше среќна порака до несреќните банкари во Credit Suisse Group AG: Ќе се збогатиме.

Најчитани од Блумберг

Работите не одат баш така.

Клајн – Мидас од М&А, шепот на пари на саудиското кралско семејство – штотуку го загуби договорот од својот живот. И, заедно со него, истрел во славата на C-suite и личен ден на исплата кој се протега нагоре од 200 милиони долари.

Големите планови на производителот на дождови од Вол Стрит за вртење околу швајцарската банка и заживување на името First Boston пропаднаа сега кога UBS Group AG се согласи да го купи својот опколен ривал.

Клиентите на Блискиот Исток се бесни. Сојузниците се запрепастени. Во Credit Suisse, банкарите со кои Клајн се фалеше дека ќе се збогатат, гледаат на излезите. Тоа е извонреден пресврт за Клајн, еден од марки-дилерите на своето време.

Клајн (59) помина три децении култивирајќи ги извршните директори, душкајќи пари и дискретно советувајќи ги светските лидери. Огромни ИПО, мега-спојувања, жешки, тогаш не-SPACs: Мајкл Клајн направи се. Приватно, ривалите долго време се восхитуваа, не без завист, од неговата способност да заработи од речиси сè што ќе допре.

CS First Boston требаше да биде неговиот триумф, неговата шанса конечно да води голема инвестициска банка. Сега, Клајн мора да му покаже на финансискиот свет дека сè уште е во игра - дека може да се ослободи од она што изгледа како монументална погрешна пресметка.

Пред само неколку недели, Клајн имаше менаџери и сојузници кои разговараа за неговите планови да ја отфрли инвестициско-банкарската операција на Credit Suisse и да земе нова CS First Boston јавност. Еден од тие соработници отиде дотаму што го окарактеризираше како „Хенри Кисинџер на банкарството“, светски дипломат на зделки.

Според раната внатрешна проценка, капиталот и гаранциите што ги добил за продажба на неговиот советодавен бутик на Credit Suisse можеле да испорачаат ден на исплата од повеќе од 200 милиони долари доколку го повлече својот план за CS First Boston и се оди добро со IPO и последователно перформанси. Тоа стана чад.

Приказна продолжува

Клајн, како и обично, сепак ќе заработува пари. Тој би можел да си замине со повеќе од 20 милиони долари за раскинување. Тоа е надополнување на таксата од 10 милиони долари што швајцарската банка му ја плати на бутикот за да го донесе додека чекаат одобрување од регулаторите за да го направат извршен директор.

Но, тој остава зад себе низа пропаднати планови и осуетени амбиции. Тој ги охрабри долгогодишните клиенти во Саудиска Арабија да инвестираат 1.5 милијарди долари во Credit Suisse, за набргу потоа банката да падне во рацете на конкурентот. Тие изгубија повеќе од 1 милијарда долари од нивните пари. Тој собираше уште повеќе капитал од Блискиот Исток и индустријата за приватен капитал за CS First Boston.

Овој поглед на подемот и падот на амбициите за создавање нова издлабена инвестициска банка се заснова на интервјуа со повеќе од десетина колеги, клиенти и конкуренти на Клајн, како и банкари кои присуствуваа на повеќе градски сали каде што Клајн ги изложи своите визија.

Претставниците на Credit Suisse одбија да коментираат за оваа приказна, како и Клајн, кој ретко или некогаш дава интервјуа.

Во ретроспектива, слабоста што го натера Credit Suisse да бара харизматичен лидер како Клајн за да го запре егзодусот на талентите за правење договори, на крајот ја потопи неговата шанса да го извлече.

Избран во одборот на директори на Credit Suisse во 2018 година, Клајн минатата година помогна да води стратешки преглед во банката која се бори. Како шеф на комитет за одделот за инвестициско-банкарство, тој се залагаше да се прекине тој бизнис, да се врати брендот First Boston и да се најде некој да раководи со реинкарнираната CS First Boston.

Кредит Свис го прифати неговиот совет. И избра некој да раководи со CS First Boston: него. Клајн требаше да замени советодавен бизнис со низок профил со 40-ина вработени за глобален бренд со илјадници.

Крунината ИПО требаше да дојде веднаш во 2025 година. Никој не знаеше точно што може да донесе CS First Boston на берзата. Но, проекциите кои циркулираат кон крајот на 2022 година ја поставија почетната вредност на 5 милијарди долари.

Внатрешно, Клајн им кажувал на банкарите на Credit Suisse дека ќе работи за плата од 1 долар. Тој, исто така, вети дека ќе поминува 150 дена годишно на патиштата подготвувајќи го бизнисот со цел да обезбеди високо вреднување. Тој се согласи да ја преземе целата своја исплата за неговата советодавна фирма во акциите на CS First Boston. Држете се со мене, им рече тој на банкарите, и вие ќе добиете акции.

На околу 50 до 100 продавачи им беше кажано дека ќе станат дел од партнерство и ќе добијат до 20% од отпочната фирма. Тоа би можело да биде тенџере од околу 1 милијарда долари, врз основа на проекцијата од 5 милијарди долари.

Директорите на UBS ќе бидат помалку склони да ги прифатат советите на Клајн. Тие сè уште се обидуваат да го отплеткаат неговиот договор, според луѓе запознаени со ова прашање. Наместо да ја отфрли инвестициската банка, UBS планира да ги избере најдобрите луѓе што треба да ги донесе.

Тоа е прилично пад со оглед на историјата на Клајн. Во 2007 година, кон крајот на 23-годишното работење во Citigroup Inc., тој го убеди Абу Даби да инвестира милијарди во Citi дури и кога дуваше хипотекарната криза. Тој замина следната година откако беше прекомандуван како извршен директор, но собра утешна награда: пријавен пакет за заминување од 42.6 милиони долари.

Во текот на следната деценија и половина, Клајн стана архетип на креаторот на зделки во 21-от век.

Неколку месеци по заминувањето од Citi, тој собра 10 милиони долари за советување на Barclays Plc за купување на брокерскиот бизнис на пропаднатиот Lehman Brothers Holdings Inc. Подоцна, тој работеше и со Glencore Plc и Xstrata Plc пред тие двајца да се поврзат во 2013 година. советуван во мега-спојувањето на Dow Chemical Co. и DuPont Co. што беше објавено во 2015 година, најголемиот договор во хемиската индустрија во тоа време.

„Тој се залага за наоѓање решение“, рече Хауард Унгерлајдер, претседател на Dow, пред да се разоткрие Credit Suisse.

Колку и да беа профитабилни тие договори, Клајн е можеби најпознат како доверлив советник на Блискиот Исток. Тој беше клучен во помагањето на гигантската државна нафтена компанија во Саудиска Арабија, Сауди Арамко, да излезе на берза во 2019 година. Со повеќе од 29 милијарди долари, тоа беше најголемата првична јавна понуда во светот.

Врските на Клајн со саудиското кралско семејство се толку блиски што тој повремено работеше како неофицијален емисар. На конференцијата Future Investment Initiative во Ријад во 2017 година - таканаречениот Давос во пустината - Клајн насочи колекција од директори на Вол Стрит во линијата за примање на престолонаследникот Мохамед бин Салман, уверувајќи дека принцот ќе направи соодветно величествен влез, според на луѓето кои беа присутни.

Саудијците можеби не се толку пријателски расположени, со оглед на тоа што нивната инвестиција во Credit Suisse падна во вредност за само неколку месеци. Саудиската национална банка на крајот поседува речиси 10% од швајцарската банка откако учествуваше во прибирање капитал кон крајот на минатата година. Претседателот на СНБ поднесе оставка оваа недела.

Инвеститорите на Клајн во последно време не секогаш беа на победничката страна. Само погледнете ги неговите SPAC-ови, оние компании со бланко-чекови што го зафатија Вол Стрит во 2021 година. Денес, многу од нив се под вода.

Самиот Клајн сè уште најде начин да направи убиство, собирајќи такси за советување за сопствените зделки.

Тоа ја отсликува оваа најнова епизода. Иако речиси сите вклучени во Credit Suisse си заминуваат со лузни, неуспешниот план на Клајн сепак треба да му заработи повеќе од 5 милиони долари месечно.

– Со помош на Џилијан Тан, Том Малони, Амберин Чудхури, Динеш Наир и Јан-Хенрик Форстер.

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2023 Блумберг ЛП