Финансирање на

CVI ја насочува кон „неправилната“ заштита од непостојана загуба на Банкор

06/28/2022
Вести за Bitcoin Ethereum

на Банкор протоколот беше нападнат од ривалската платформа DeFi Индекс на крипто нестабилност (CVI) по нејзината широко објавена одлука за привремено пауза нејзината програма за осигурување за непостојана загуба поради, како што рече, „непријателските услови на пазарот“.  

Шахаф Бар-Гефен, извршниот директор на COTI, креаторот на CVI, рече дека одлуката на Банкор да ја паузира својата програма IPL открива како системот е целосно погрешен. Тој тврдеше дека CVI е единствената платформа DeFi што претставува одржливо решение за проблемот со непостојаните загуби.

Потегот на Банкор несомнено е голем удар за индустријата DeFi бидејќи и е потребна ликвидност за да ги сврти тркалата. Нејзината непостојана заштита од загуби беше добредојдена карактеристика што им обезбеди заштита на инвеститорите на базенот за ликвидност од флуктуирачката вредност на токените што ги пласираа во автоматизираните креатори на пазарот.  

Непостојана загуба е еден од главните предизвици со кои се соочуваат давателите на базени за ликвидност. Постојат базени за ликвидност за да се осигура дека постои достапна ликвидност на децентрализираните берзи. Терминот „ликвидност“ се однесува на леснотијата на купување и продавање на одредено средство на пазарот. Ако трансакцијата не може да се случи поради недостаток на купувачи или продавачи, ова предизвикува „криза на ликвидност“ што го блокира целиот пазар.

Поради ова, на DEX им треба доволно ликвидност за секој специфичен пар токени што го наведуваат, така што купувачите можат да бидат сигурни дека побарувачката за тие средства ќе постои кога ќе дојде време да ги продадат. Без оваа ликвидност, нема да има доверба; оттука, не би постоел пазар. 

Во светот на централизираните размени, ликвидноста се создава преку традиционална книга за нарачки, каде што купувачите и продавачите ги поставуваат своите нарачки. Ограничените налози бараат да се купи средство по фиксна цена поставена од купувачот или продавачот кој ги пласира, создавајќи ликвидност. Други потоа тргуваат користејќи пазарни налози, кои немаат одредена цена, но купуваат и продаваат по која било цена што е достапна, користејќи какви било лимитни налози што се достапни за да ги завршат нивните трансакции.

Креирањето стандардна книга за нарачки за децентрализирана размена е покомплексно поради надоместоците за гас и брзината со која се случуваат трансакциите. Така, наместо тоа, тие се потпираат на базенот за ликвидност, кој ги поттикнува давателите на ликвидност да депонираат пар средства, како што се БТК и ЕТХ. 

Другите трговци потоа можат да ги користат овие базени за ликвидност за да тргуваат со едно средство за друго навремено. Во замена за врзување на нивните средства во базенот за ликвидност, ЛП заработуваат награди врз основа на бројот на направени трансакции. Колку е поголем базенот и колку повеќе трговци има, толку поголеми можат да бидат нивните награди. 

За жал, негативната страна е што овие награди често може да бидат под влијание на непостојана загуба, што ја претставува загубата во споредба со поедноставна стратегија на едноставно држење на тие две средства надвор од базенот на ликвидност. Бидејќи базените на ликвидност мора да останат избалансирани, со еднаква вредност на двете средства, флуктуациите на токенските цени значат дека салдото во базенот исто така мора да се промени за да ја одрази таа нова цена. Ова може да резултира со загуба во споредба со едноставното држење на тие токени.  

Ова е причината зошто протоколите како Bancor и CVI нудат осигурување за непостојани загуби. Без нив, тие едноставно нема да привлечат толку многу даватели на ликвидност и нема да можат да поддржат толку многу трансакции. Сепак, ненадејната одлука на Банкор да ја запре својата програма ILP врши поголем притисок врз екосистемот DeFi кога веќе е се борат да ја задржат ликвидноста.

Како што CVI забележа во a Твитер нишка, IL заштита на Bancor беше обезбеден со протоколот Банкор, кој ги обложуваше токените на БНТ во базени и ги користеше надоместоците за да ги надомести LP-ите за секој недостаток што го доживеаја. БНТ беше изгорена кога заработените провизии за тргување ги надминаа трошоците за непостојана загуба на одреден удел.

CVI ја истакна слабоста на овој модел, додавајќи дека има сличности со оној на екосистемот Terra кој изгоре во пламен минатиот месец. Опасноста, рече CVI, е дека ако сите даватели на ликвидност на Bancor одлучат да се повлечат одеднаш, додека непостојаната загуба е сериозна, тие LP ќе претрпат сериозни загуби како вредноста на депонии на BNT. 

Тоа е веројатно зошто Bancor привремено престана да ја обезбедува оваа заштита поради падот на вредноста на BNT, која беше намалена за повеќе од 60% минатата недела. Идејата беше „да му се даде простор на протоколот да дише и да се опорави“, рече Банкор. „Додека чекаме пазарите да се стабилизираат, работиме на тоа што е можно поскоро повторно да се активира заштитата на IL“, се ветува. 

Сепак, корисниците на DeFi беа помалку од импресионирани од неговото размислување. Многумина се пожалија дека Банкор го повлекол приклучокот во најлошото можно време кога на ЛП им е најпотребно.

Што се однесува до CVI, го кажа своето сопствен механизам презема многу попрагматичен пристап кој постигнува подобра рамнотежа помеѓу купувачите на заштита и продавачите на заштита.

Иако Bancor без сомнение мораше да донесе тешка одлука, балансирајќи ги интересите на сите за да го минимизира нарушувањето на неговиот протокол во услови на овие турбулентни пазарни услови, тоа не можеше да помогне да се спречи негативниот публицитет. Толку многу што е тешко да се види како ќе излезе од оваа ситуација со недопрена репутација, дури и ако може наскоро да ја врати заштитата од непостојана загуба.

Извор: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/