Дејвид Ролф ги зауздува Keysight Technologies, го зајакнува уделот на мета платформите

Резиме

• Инвеститорот го намали својот имот во Keysight Technologies
  КЛУЧНИ
  и азбука
  GOOGL
  .
• Тој додаде на PayPal
  PYPL
  , Мета платформи
  FB
  и позиции за производство на полупроводници во Тајван.

Дејвид Ролф (Занаетчиски, портфолио), главниот инвестициски директор на Wedgewood Partners, го откри своето портфолио за првиот квартал од 2022 година кон крајот на минатата недела.

Фирмата на гуруто со седиште во Сент Луис пристапува кон потенцијалните инвестиции со размислување на сопственик на бизнис, стремејќи се да генерира значително долгорочно богатство преку анализа на неколку потценети компании кои имаат доминантен производ или услуга, постојана заработка, раст на приходите и дивидендите. се високо профитабилни и имаат силни менаџерски тимови.

Во своето писмо на акционер за тримесечниот период кој заврши на 31 март, Ролф разговараше за промената во монетарната политика на Федералните резерви, велејќи: „Ерата (грешка) на квантитативно олеснување (QE) заврши. Започна ерата (грешка) на квантитативно затегнување (QT).

Како резултат на овие случувања, тој додаде дека фирмата е „прикована за континуиран лов на зделки“.

Поднесоците на Ролф 13F покажуваат дека тој внел шест нови позиции, распродаден од три акции и додаде или намали голем број други постоечки инвестиции во текот на кварталот. Најзначајните занаети вклучуваат намалувања во Keysight Technologies Inc. (КЛУЧНИ, Финансиски) и Alphabet Inc. (GOOGL, Финансиски) имоти, како и засилувања на PayPal Holdings Inc. (PYPL, Финансиски), Мета Платформи АД (FB, Финансиски) и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Финансиски) позиции.

Инвеститорите треба да бидат свесни дека поднесоците од 13F не даваат целосна слика за имотот на фирмата бидејќи извештаите ги вклучуваат само нејзините позиции во американските акции и американските депозитни сметки, но извештаите сепак можат да обезбедат вредни информации. Понатаму, извештаите ги рефлектираат само тргувањето и имотот од најновиот датум на поднесување на портфолиото, кој може или не може да ги држи фирмата за известување денес или дури и кога овој напис е објавен.

Keysight технологии

Гуруто ги намали Keysight Technologies (КЛУЧНИ, Финансиски) позиција за 86.99%, продавајќи 126,372 акции. Трансакцијата имаше влијание од -3.46% врз портфолиото на капитал. Акцијата се тргуваше за просечна цена од 166.80 долари по акција во текот на кварталот.

Ролф сега поседува 18,900 акции на компанијата, што претставува 0.42% од портфолиото на капиталот. ГуруФокус проценува дека тој добил 64.60% од инвестицијата од првиот квартал на 2020 година.

Компанијата со седиште во Санта Роса, Калифорнија, која произведува опрема за тестирање и мерење и софтвер за електроника, има пазарна вредност од 24.84 милијарди долари; нејзините акции се тргуваа околу 135.62 долари во понеделникот со коефициент цена-заработка од 26.72, однос цена-книго од 6.51 и однос цена-продажба од 5.07.

Линија за вредност на GF
ВРЕДНО
сугерира дека акцијата е фер вреднувана моментално врз основа на историските коефициенти, минатите финансиски перформанси и идните проекции за заработка.

ГуруФокус ја оцени финансиската моќ на Keysight со 7 од 10, поттикната од соодветното покривање на каматата и високиот Altman Z-оценка од 6.01 што покажува дека е во добра состојба иако средствата се акумулираат со побрзо темпо отколку што растат приходите. Приносот на вложениот капитал, исто така, ја засенува пондерираната просечна цена на капиталот, што значи дека вредноста се создава како што расте компанијата.

Профитабилноста на компанијата постигна оценка 9 од 10 на позадината на растечката оперативна маржа, силни приноси на капиталот, средствата и капиталот што ги надминуваат повеќето конкуренти и високиот F-оценка на Piotroski од 8 од 9, што укажува на деловните услови се здрав. Keysight, исто така, има ранг на предвидливост од една од пет ѕвезди. Според ГуруФокус, компаниите со овој ранг враќаат во просек по 1.1% годишно во период од 10 години.

Од гуруата инвестирани во Keysight, Управување со PRIMECAP (Занаетчиски, портфолио) има најголем удел со 0.66% од своите акции. Johnон Роџерс (Занаетчиски, портфолио), Jimим Симонс (Занаетчиски, портфолиоРенесансни технологии, Реј Далија (Занаетчиски, портфолио), Elоел Гринблат (Занаетчиски, портфолио) и неколку други гуруа исто така поседуваат акции.

Азбука

Со влијание од -1.16% на портфолиото на капиталот, Ролф го намали своето учество во Alphabet (GOOGL, Финансиски) за 15.37%, продавајќи 3,018 акции. Во текот на кварталот, акциите се тргуваа по просечна цена од 2,715.99 долари секоја.

Гуруто сега поседува 16,612 акции, што претставува 6.52% од портфолиото на капиталот и сега е неговата петта по големина позиција. ГуруФокус проценува дека тој добил 83.40% од досегашната инвестиција.

Технолошкиот конгломерат со седиште во Маунтин Вју, Калифорнија, која е матична компанија на Google
GOOG
и YouTube, има пазарна вредност од 1.51 трилиони долари; нејзините акции од класа Ц се тргуваа околу 2,289.49 долари во понеделникот со коефициент цена-заработка од 20.67, однос цена-книго од 5.92 и однос цена-продажба од 5.71.

Според GF Value Line, акциите во моментов се скромно потценети.

Финансиската моќ на Alphabet беше оценета со 9 од 10 од GuruFocus. Покрај удобното покривање на каматата, компанијата е поддржана од робустен Altman Z-оценка од 11.64. ROIC, исто така, го засенува WACC, што покажува дека се создава добра вредност.

Профитабилноста на компанијата исто така помина добро со оценка 10 од 10. Покрај проширувањето на оперативната маржа, Alphabet е поддржан и со силни приноси кои ги надминуваат поголемиот дел од индустриските врсници, како и висок F-оценка на Piotroski од 8. Засилена со постојан раст на приходите и приходите, компанијата исто така има ранг на предвидливост со 4.5 ѕвезди . Истражувањето на GuruFocus покажува дека компаниите со овој ранг враќаат во просек 10.6% годишно.

Кен Фишер (Занаетчиски, портфолио) има најголем удел во Alphabet со 0.28% од непостојани акции. PRIMECAP, Спирос Сегалас (Занаетчиски, портфолио), Френк Сандс (Занаетчиски, портфолио), Крис Дејвис (Занаетчиски, портфолио), фирмата на Симонс и Бил Нигрен (Занаетчиски, портфолио) исто така имаат забележителни позиции во акциите.

PayPal

Инвеститорот го зголеми PayPal (PYPL, Финансиски) држи 79.28%, купувајќи 119,820 акции. Трговијата имаше влијание од 1.95% врз капиталното портфолио. Во текот на кварталот, акциите се тргуваа за просечна цена по акција од 133.33 долари.

Тој сега поседува вкупно 270,946 акции, кои сочинуваат 3.78% од портфолиото на капиталот. GuruFocus вели дека Rolfe добил околу 61.30% од инвестицијата, која беше основана во третиот квартал на 2015 година.

Финтек компанијата со седиште во Сан Хозе, Калифорнија, која управува со систем за онлајн плаќања, има пазарна вредност од 88.97 милијарди долари; нејзините акции се тргуваа околу 78.12 долари во понеделникот со коефициент цена-заработка од 25.36, однос цена-книго од 4.33 и однос цена-продажба од 3.52.

Врз основа на линијата за вредност на GF, акциите се чини дека во моментов се значително потценети.

Во своето квартално писмо, Ролф истакна дека верува дека акциите „привлекле различни нови инвеститори“ поради „Ковид“, па многу луѓе ја гледаат како „пандемична акција“.

„Мислиме дека многу инвеститори ги купија акциите само затоа што работеа, во период кога беше многу малку, и тие се обидуваа да излезат во различни периоди кога импулсот се вртеше. Патем, добро бевме свесни за овој ризик и бевме целосно свесни дека големиот раст што го видовме за време на периодот на Ковид на крајот ќе се ублажи, и ова објаснува зошто ги скративме акциите во јануари 2021 година“, напиша тој. „Како резултат на спојувањето на сите овие фактори во изминатите неколку квартали, акциите изгубија приближно две третини од својата вредност од минатото лето. Според наше мислење, ова бришење е премногу екстремно, дури и дозволува општата компресија на вреднувањето што се гледа на целиот пазар“.

GuruFocus ја оцени финансиската моќ на PayPal со 6 од 10. Иако компанијата издаде нов долгорочен долг во изминатите неколку години, тој сè уште може да се управува поради соодветно покривање на каматата. Оценката Altman Z од 1.96, сепак, покажува дека компанијата е под одреден притисок, иако создавањето вредност се случува бидејќи ROIC го надминува WACC.

Профитабилноста на компанијата помина уште подобро, постигнувајќи оценка 9 од 10 поради проширувањето на оперативната маржа и силните приноси кои се на врвот на мнозинството конкуренти. PayPal, исто така, има умерен F-Score на Piotroski од 5, што значи дека условите се типични за стабилна компанија.

Со удел од 1.45%, Фишер е најголемиот акционер на компанијата-гуру. Други врвни гуру инвеститори во PayPal се Филип Лафонт (Занаетчиски, портфолио), PRIMECAP, Сегалас и Чејс Колман (Занаетчиски, портфолио).

Мета платформи

Имајќи влијание врз капиталното портфолио за 1.53%, Ролф ги зголеми своите мета платформи (FB, Финансиски) позиција за 28.71%, купувајќи 48,869 акции. Акцијата се тргуваше за просечна цена од 250.52 долари по акција во текот на кварталот.

Гуруто сега поседува вкупно 219,070 акции, што му дава 6.87% простор во портфолиото на капитал. Како втор по големина холдинг на Rolfe, податоците на GuruFocus покажуваат дека тој добил 5.26% од инвестицијата откако ја основал во првиот квартал од 2018 година.

Компанијата за социјални медиуми порано позната како Facebook, чие седиште е во Менло Парк, Калифорнија, има пазарна вредност од 552.40 милијарди долари; нејзините акции се тргуваа околу 204.30 долари во понеделникот со коефициент цена-заработка од 15.44, однос цена-книго од 4.49 и однос цена-продажба од 4.82.

Линијата за вредност на GF сугерира дека акциите во моментов се значително потценети.

Во својот коментар за кварталот, Ролф забележа дека иако акциите ги намалуваат перформансите на фирмата, „приходите на компанијата се речиси двојно зголемени, додека повратот на вложениот капитал постојано се движи во опсег од средниот до високиот 20%“ од 2018 година.

Финансиската моќ на Мета Платформи беше оценета со 8 од 10 од GuruFocus поради удобното ниво на покриеност со интерес и робусниот Altman Z-оценка од 10.35 што покажува дека е во добра состојба. ROIC, исто така, го надминува WACC, што сугерира дека компанијата создава вредност.

Профитабилноста на компанијата помина уште подобро со оценка 10 од 10. И покрај тоа што забележа пад на своите маржи, Мета е поддржан од силни приноси кои се на врвот на мнозинството врсници во индустријата. Исто така, има умерен F-оценка на Piotroski од 5. Постојаниот раст на приходите и приходите придонесоа за рангирање на предвидливост со 4.5 ѕвезди.

Фишер е најголемиот акционер во гуру на Мета со удел од 0.41%. Доџ и Кокс, Бајли Гифорд (Занаетчиски, портфолио), Прва инвестиција во орел (Занаетчиски, портфолио), Колман, Дејвис, фирмата на Сајмонс и Руан Каниф (Занаетчиски, портфолио), меѓу другите, имаат и значителен удел во компанијата.

Тајван Полупроводнички Производство

Со влијание од 1.49% врз капиталното портфолио, Ролф го зголеми своето учество во Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Финансиски) за 41.28%, прибирајќи 101,453 акции. Во текот на кварталот, акциите се тргуваа по просечна цена од 117.35 долари секоја.

Гуруто сега поседува 347,234 акции, што претставува 5.11% од капиталното портфолио и е деветто по големина удел. ГуруФокус проценува дека изгубил 23% од инвестицијата откако ја основал во вториот квартал од 2021 година.

Тајванската компанија, која произведува полупроводнички чипови, има пазарна капа од 469.31 милијарди долари; нејзините акции се тргуваа околу 90.65 долари во понеделникот со коефициент цена-заработка од 22.01, однос цена-книга од 6.15 и однос цена-продажба од 8.31.

Според GF Value Line, акциите во моментов се скромно потценети.

Во своето писмо, Ролф истакна дека акциите „се повлекле поради геополитичките грижи и периодичните пазарни стравови за крајот на „циклусот“ на полупроводниците. Сепак, гуруто рече дека неговата фирма го дополнила својот холдинг со оглед на ветувачката „конкурентна позиционираност и можност за раст“.

GuruFocus ја оцени финансиската моќ на Taiwan Semiconductor со 8 од 10. Иако компанијата издаде нов долгорочен долг во изминатите три години, тој може да се управува поради доволното ниво на покриеност со камата. Цврстиот Altman Z-оценка од 7.05 укажува на тоа дека компанијата е во добра состојба иако средствата се градат со побрзо темпо отколку што растат приходите. ROIC е исто така повисок од WACC, што сугерира дека се создава добра вредност.

Профитабилноста на компанијата постигна оценка 10 од 10, поттикната од растечката оперативна маржа, силните приноси кои го надминуваат мнозинството на конкурентите и умерениот F-оценка на Piotroski од 5. Конзистентниот раст на приходите по акција на Taiwan Semiconductor придонесе за предвидливост со четири ѕвезди ранг. ГуруФокус вели дека компаниите со овој ранг враќаат во просек 9.8% годишно.

Со удел од 0.51%, Фишер е најголемиот акционер на компанијата-гуру. Други врвни гуру-инвеститори вклучуваат Sands, First Eagle, Бајли Гифорд (Занаетчиски, портфолио), Руан Каниф (Занаетчиски, портфолио), Рон Барон (Занаетчиски, портфолио), Сегалас, Сара Кетриер (Занаетчиски, портфолио), Ereереми Грантам (Занаетчиски, портфолио) И Стивен Коен (Занаетчиски, портфолио).

Дополнителни занаети и перформанси на портфолио

Во текот на кварталот, Ролф, исто така, додаде во неговиот имот на UnitedHealth Group
UNH
АД (UNH, Финансиски), Мајкрософт
MSFT
Корп. (MSFT, Финансиски), Motorola Solutions Inc. (MSI, Финансиски), виза
V
АД (V, Финансиски) и Booking Holdings Inc. (БКНГ, Финансиски).

Портфолиото на акции на Wedgewood во вредност од 709.05 милиони долари, кое е составено од 43 акции, е најмногу инвестирано во секторите технологија и финансиски услуги.

Фирмата објави принос од 32.1% за 2021 година, надминувајќи го повратот од 500% на индексот S&P 28.7.

Обелоденувањата

Јас/ние немаме позиции во ниту една спомната акција и немаме планови да купуваме нови позиции во споменатите акции во следните 72 часа.