Индексот DAX се подготвува за нова нормала бидејќи приносите на обврзниците растат

Европските индекси се повлекоа од рекордните височини по грубиот шок од Џером Пауел, претседател на Федералните резерви. Во Германија, на DAX индекс (DAX) се повлече на 15,565 евра, што беше неколку поени под рекордното високо ниво од 15,721 евра. Истиот тренд се случи и во други земји, со повлекување на CAC 40 и Stoxx 40.

Груб повик за будење

Германските акции скромно се повлекоа бидејќи инвеститорите претрпеа груб повик за будење по а сведоштво на Џером Пауел, претседател на ФЕД. На првиот ден од сведочењето, тој рече дека и понатаму е загрижен за неизмерната инфлација. Како резултат на тоа, тој верува дека банката ќе ги зголеми стапките над очекуваниот опсег во наредните месеци.

Глобалните инвеститори сега размислуваат како ќе изгледа новото нормално. Што е најважно, тие ја проценуваат ситуацијата кога каматните стапки во САД ќе го достигнат врвот на околу 65. Ако тоа се случи, тоа ќе биде највисокото ниво на стапките во повеќе од една деценија. Во една белешка, Рик Ридер, кој управува со трилиони за Блекрок рече:

„Сметаме дека постои разумна шанса Банката на федерални резерви да мора да ја доведе стапката на ФЕД на 6%, а потоа да ја задржи таму на подолг период за да ја забави економијата и да ја намали инфлацијата на близу 2%.

Тоа ќе биде и ново нормално со оглед на тоа што пазарот е навикнат на ниски каматни стапки. По глобалната финансиска криза (ГФЦ), повеќето централни банки, вклучително и ЕЦБ, прифатија изјава за лесна парична политика. 

Затоа, таа нова норма најверојатно ќе забележи приливи во американските обврзници, кои се релативно добро. Ротацијата од акции кон обврзници најверојатно ќе има негативни импликации за индексот DAX. Заедно со силниот американски долар, можеме да видиме како европските инвеститори се префрлаат во американските трезори. 2-годишниот принос може да достигне 6%, додека 10-годишниот може да скокне на 5%.

Прогноза на индексот DAX

Табела DAX од TradingView

Индексот DAX скокна на највисоко ниво од 15,656 евра оваа недела, а потоа се повлече. На својот врв, индексот беше зголемен за повеќе од 31% од најниската точка во 2022 година. Останува над сите подвижни просеци. Исто така, индексот е малку над клучното ниво на поддршка на 15,258 евра, каде што неодамна направи некои лажни пробиви.

DAX се помести над 50-дневниот подвижен просек. Затоа, со оглед на променливата макро ситуација. Постои веројатност дека нагорниот тренд ќе земе здив, бидејќи инвеститорите ја таргетираат клучната точка на 15,258 евра.