Иако големиот долг понекогаш може да ја намали или да ја спречи исплатата на дивиденда на компанијата, неодамнешниот обем на историски ниски трошоци за задолжување треба да им даде утеха на инвеститорите од приходот од капиталот кога размислуваат за голем број високозадолжени компании.
Тоа е меѓу набљудувањата на неодамнешниот истражувачки извештај за дивиденди кој испитува како компаниите управуваат со своите биланси во последниве години.
Иако каматните стапки неодамна се зголемија бидејќи Федералните резерви го продолжуваат режимот на заострување, зголемувајќи ги трошоците за задолжување на претпријатијата, „многу фирми ја подобрија структурата на капиталот во изминатите две години, омекнувајќи го ударот од повисоките стапки“, се заклучува во извештајот напишан од Иан. ВандерХорн, главен истражувачки аналитичар во S&P Global Market Intelligence. И покрај неодамнешниот скок на стапките, многу компании ја искористија предноста на ултра ниските каматни стапки во последниве години со рефинансирање на нивниот долг или дури и плаќање.
Земете го енергетскиот сектор. Просечниот сооднос на нето долгот кон заработката пред камати, даноци, амортизација и амортизација, или Ebitda, за енергетските компании S&P 500 падна на 1.8 минатата година од 6.6 во 2020 година, посочува тој.
Пријавување на билтен
Пензионирање
Баронс ви донесува планирање за пензија и совет до вас во неделното завршување на нашите статии за подготовка за живот после работа.
„Наместо да се рефинансираат, производителите на енергија се во среќна позиција да можат да го платат долгот во големи делови“, се вели во извештајот. И тоа значително им помогна на нивните дивиденди - заедно со зголемувањето на цените на нафтата и гасот.
Друг позитивен развој за дивидендите, барем засега, е тоа што многу компании ги оттурнаа плаќањата на главниот долг, обезбедувајќи повеќе простор за дишење, „бидејќи се потребни помалку готовина на краток рок“, се забележува во извештајот.
Во извештајот се наведени околу 60 компании кои имаат големи долгови, но сепак плаќаат дивиденда. Тие вклучуваат комунални услуги
Јужна
(тикер: SO), кој неодамна даде принос од 3.6%;
FORD MOTOR
(F), 2.9%;
Дере
(DE), 1.3%;
Пица на Домино
(ДПЗ), 1.1%; и
MetLife
(МЕТ), 3%. Сите имаат нето долг во однос на Ebitda сооднос од најмалку пет, според извештајот.
Меѓутоа, една работа што некои од овие компании ја користат за нив е релативно ниските коефициенти на исплата на дивиденди - односно процентот на заработка исплатена во дивиденди. „Ако плаќате низок процент од вашата заработка, трошите само мал процент од готовината“, вели ВандерХорн. Бароновиот. „Има повеќе флексибилност“.
Дере исплати 3.32 долари по акција во дивиденда во претходната фискална година, која заврши во октомври, со заработка од 18.99 американски долари по акција, за сооднос на исплата под 20%. Форд ја врати својата квартална дивиденда минатата есен по пауза од пандемијата. Но, ако нејзината квартална исплата од 10 центи по акција е годишно, тоа би било 40 центи на
Сет на факти
"S
проектираната проценка на заработката за 2022 година од 1.93 УСД на приспособена основа, за сооднос на исплати помал од 10%.
За разлика од тоа, стапката на исплата на дивиденда на S&P 500 беше 29% на крајот на декември, според S&P Dow Jones Indices.
ВандерХорн, сепак, истакнува дека некои сектори имаат многу повисоки коефициенти на исплата според дизајнот. Тоа ги вклучува комуналните услуги и недвижен имот, чии коефициенти на исплати во S&P 500 беа 97.2% и 87.2%, соодветно, од 31 декември. Акциите на комуналните услуги честопати се повеќе посакувани за нивниот приход отколку за нивната апрецијација на капиталот, а инвеститорите обично очекуваат разумни исплати на дивиденди.
Накратко, оптоварувањето на долгот на компанијата е нешто што инвеститорот треба да го испита, но тоа не е нужно прекинувач за дивиденда, особено затоа што многу компании ги намалија трошоците за позајмување.
„Додека имаат доволно паричен тек за покривање на сервисирањето на долгот без преоптоварување на другите приоритети за распределба на капиталот“, вели ВандерХорн, „дивидендата треба да биде одржлива“.
Напиши Лоренс Ц. Штраус на [заштитена по е-пошта]
