Инвеститорите со нетрпение ги очекуваа податоците за индексот на потрошувачки цени (CPI) во декември, но сега кога се излезени - реакцијата е пригушена. S&P се тргуваше за само 0.6% до пладне во четвртокот, откако Бирото за статистика на трудот (BLS) пријавени потрошувачките цени минатиот месец паднаа за 0.1%, а инфлацијата на годишно ниво се намали на 6.5%.
Податоците претставуваат забележителен пад од 40-годишната инфлација, 9.1% врв во јуни, но исто така беа токму она што го очекуваше Волстрит. А базичната инфлација - која ги исклучува нестабилните цени на храната и енергијата - беше зголемена за 0.3% месечно и 5.7% на годишно ниво.
Сепак, изјави главниот инвестициски стратег на BMO Wealth Management, Јунг-Ју Ма Богатство дека тоа е „многу поволен извештај со ублажување на инфлацијата во неколку области“. И некои експерти тврдат дека тоа го сигнализира крајот на мечкиниот пазар за акции.
Цените на бензините потонаа за 9.4% во декември и беа „убедливо најголемиот придонес“ за севкупниот пад на инфлацијата, според BLS. Цените на половните автомобили и камионите исто така потонаа за 2.5% минатиот месец и 8.8% на годишно ниво. И покрај враќањето на патувањата оваа празнична сезона, авионските билети паднаа за 3.1% во декември. Цените на храната се зголемија за 10.4% годишно, но само 0.3% месечно - забавување од порастот од 0.5% во ноември и скокот од 1.1% во јули.
Во текот на 2022 година, претставниците на ФЕД ги зголемија каматните стапки седум пати во обид да ја намалат инфлацијата до целта од 2%, надевајќи се дека ќе избегнат предизвикување рецесија во процесот. Претседателот на централната банка, Џером Пауел, славно ја опиша својата цел како еден вид „меко приземјување“ за економијата.
Ма тврди дека последниот извештај е знак дека тактиката на Пауел функционира, што може да му овозможи да го забави темпото на зголемување на каматните стапки напред.
„Ова треба да го омекне тонот на ФЕД на следниот состанок и го зајакнува нашето верување во меко пристигнување во кое инфлацијата паѓа, но пазарот на трудот останува здрав и економијата ќе се рекалибрира на повисоки каматни стапки во наредните квартали“, рече тој.
Но, Ма истакна дека некои компоненти на индексот на потрошувачките цени останале високи во декември, вклучувајќи ги болничките услуги и осигурувањето на автомобили, меѓу другото. И главниот инвестициски директор за глобален фиксен приход на BlackRock, Рик Ридер, во четвртокот рече дека извештајот за CPI покажува дека инфлацијата „се ублажува“, но додаде предупредување:
„Намалувањето на инфлацијата е малку како да го пуштате воздухот од балон; брзината и формата може да биде тешко да се предвидат“, напиша тој. „Денешните бројки покажуваат инфлаторна состојба, која иако се подобрува, тоа го прави на нерамномерен начин и сè уште е оддалечена (на годишно ниво) од целта на Федералните резерви“.
Последните вдишувања на мечкиниот пазар - или сето тоа е по цена?
Со драстично опаѓање на инфлацијата во изминатите неколку месеци, некои експерти тврдат дека на мечкиниот пазар - на кој S&P 500 падна за приближно 20% минатата година - би можел да дојде до својот крај.
Џејмс Демерт, главен инвестициски директор на Main Street Research, изјави Богатство дека тој верува дека најновите податоци за инфлацијата се „поддршка за поскапување на цените на капиталот“. Но, Демерт, исто така, предупреди дека пазарите би можеле да бидат нестабилни во текот на првиот квартал.
„Ние сме во последната фаза на мечкиниот пазар - што понекогаш може да биде најболната фаза“, рече тој. „Ова е обично фаза кога резултатите од корпоративната заработка и насоките разочаруваат“.
Демерт тврдеше дека фокусот за инвеститорите сега ќе биде на заработката и дека пазарот на мечкина состојба „може да се реши самиот во овој квартал“. На Вол Стрит е вообичаено мислење дека мечкиниот пазар може да биде на последните нозе и покрај падот на заработката по акција (EPS). Но, Мајк Вилсон, главен инвестициски директор на Морган Стенли, предупреди оваа недела за потенцијалот корпоративниот EPS да се намали во првиот квартал и да предизвика пад на акциите од 20%.
Демерт рече дека верува оти инвеститорите треба „да останат дефанзивни, но сепак опортунистички“.
„Во зависност од оваа сезона на заработка, инвеститорите може да имаат одлична можност да купат големи компании на слабост како што напредува кварталот и сезоната на заработка“, тврди тој.
Но, некои експерти советуваат претпазливост. Крис Закарели, главен инвестициски директор на Independent Advisor Alliance, изјави Богатство дека поради тоа што извештајот за инфлацијата во декември дојде „токму како што беше предвидено“, забавувањето можеше во голема мера да се очекува од инвеститорите и да се процени на пазарите.
„Многу од овие вести веќе беа проценети“, рече тој, тврдејќи дека вистинското прашање за инвеститорите ќе биде дали инфлацијата ќе се спушти до целта од 2% на ФЕД или дали ќе заглави на повисоко ниво. Закарели верува дека многу учесници на пазарот се обложуваат дека инфлацијата ќе продолжи да опаѓа во моментов, а економијата нема да западне во рецесија.
„Она што не држи будни ноќе е дали претстои понегативен исход“, рече тој, објаснувајќи дека инфлацијата би можела да остане над 3 отсто и дека сè уште е можна подлабока рецесија.
И Џејсон Прајд, главен инвестициски директор на Private Wealth во Гленмед, изјави Богатство дека веројатноста за рецесија останува „покачена“ и ФЕД ќе треба да ги задржи нивните политики рестриктивни со цел да се осигура дека тие нема да ги повторат грешките од минатото и „да се надмине ударот на инфлацијата“.
„Инвеститорите треба да бидат внимателни да не ги преекстраполираат овие резултати и треба да ги ублажат нивните очекувања за предвремено намалување на каматите од ФЕД“, предупреди тој. „Основната потрошувачка инфлација од година во година е сè уште далеку од целите на ФЕД за стабилност на цените, а 1970-тите даваат пример за ризиците од прерано да се тврди победа врз инфлацијата“.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Повеќе од Fortune:
Ер Индија критикуваше за „системски дефект“ откако непослушниот машки патник кој леташе во бизнис класа уринираше врз жена која патуваше од Њујорк
Вистинскиот грев на Меган Маркл што британската јавност не може да го прости – а Американците не можат да го разберат
„Тоа едноставно не функционира“. Најдобриот ресторан во светот се затвора бидејќи неговиот сопственик го нарекува модерниот модел на фино јадење „неодржлив“
Боб Ајгер само ја спушти ногата и им рече на вработените во Дизни да се вратат во канцеларијата
Извор: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html