„Погубна рецесија“ - 1.5 трилиони долари бришење на берзата може да биде само почеток како S&P 500, Nasdaq и Dow Nosedive

Што е со тобоганот што го крши вратот во акции?

Минатиот вторник, акциите ја прекинаа едномесечната надолна низа и почнаа да се враќаат. Во текот на една недела, S&P 500 порасна за 5.1%, технолошкиот Nasdaq скокна за 6.3%, а Dow се зголеми за 3.9%.

Но, потоа, овој вторник, кочијата на берзата се наведна под агол од 90 степени и повторно се спушти надолу - бришејќи 1.5 трилиони долари за еден ден.

Зумирање

Што ги испраќа акциите низ овие стрмни падини? Краток одговор: Инфлација или очекувања околу неа.

Еден показател е дека релито за олеснување совршено се совпадна со водството до објавувањето на CPI во август, кое излезе минатиот вторник. И пред тоа, економистите беа мртви, убедени дека инфлацијата ќе се забави, ако нема друга причина освен падот на цените на бензинот.

Но, тоа не беше само Август ИПК. Во текот на изминатите неколку недели, имаше неколку сеизмички макро случувања кои даваа надеж дека најлошите инфлациски стравови за зимата можеби нема да се остварат или да се материјализираат во помала мера отколку што се стравуваше.

За почеток, воената поддршка на Западот за Украина почнува да вроди со плод.

Во изминатата недела, украинските сили спроведоа контраофанзива достојна за книга за историја, ослободувајќи 2400 квадратни милји земја, враќајќи ја контролата над Харков, неговиот втор по големина град, и туркајќи ги руските војници покрај главната линија на фронтот во војната. Напредокот на Украина нуди надеж дека Русија ќе биде притисната на некаков вид резолуција.

Од своја страна, големите европски економии потпишаа невидена фискална потрошувачка од 375 милијарди долари за замрзнување на цените на енергијата.

Германија претстави пакет од 65 милијарди долари (315 милијарди долари во американска економија) и Велика Британија вети дека ќе потроши неверојатни 150 милијарди долари во следните 18 месеци (еквивалент на 1 трилион долари во американската економија). Пристапот за фискално трошење на оваа енергетска криза е добра вест за акциите бидејќи нема да бидат потрошувачите или бизнисите кои ќе го сносат најголемиот дел од трошоците за експлозијата на цените на енергијата, туку ќе бидат владите.

Се разбира, овие милијарди евра не се бесплатен ручек. Тие се огромно дополнување на дефицитите и стануваат жешки по трошењето на Ковид, што го покренува прашањето за неодржливиот федерален долг. Но еј, тоа е проблем за уште еден ден.

Како што рече, августовскиот ИПК излезе во вторник и ги потопи сите овие позитивни вести. Спротивно на проектираниот пад, инфлацијата, всушност, порасна за 0.1% месечно во текот на месецот и покрај падот на цените на бензинот. И повторно се враќаме на тоа.

Гледајќи напред

Сè уште е тешко да се каже каде ќе се движи берзата до крајот на годината.

Од една страна, имате екстремно мечешки чувства и дефанзивна позиција. На пример, еден од најследените показатели за расположение, индексот на бик и мечка на BofA, е на апсолутна нула (односно, не можете да добиете пониско од тоа).

Паранојата е очигледна во масовните одливи од залихите. Во неделата на 7 септември, инвеститорите повлекоа 10.8 милијарди долари од американските акции, според податоците на BofA. Тоа е најголемиот егзодус во последните 12 недели.

Не само тоа, акциите не забележаа никакви текови (нето) во изминатата половина година.

Таквото одбранбено позиционирање е еден од клучните спротивставени сигнали на кои се залагаат стратезите на BofA и JPmorgan. Како што BofA духовито го наслови своето јулско истражување за менаџери на глобални фондови, „Јас сум толку мечешки, јас сум нахакан“.

Од друга страна, со оглед на тоа што војната во Украина сè уште не е решена и започнува студената сезона, постои реален ризик историската енергетска криза да предизвика разорна рецесија во Европа, која ќе се прелее на глобално ниво.

Во тоа сценарио, подгответе се за напад на надолни ревизии на заработката и дебелото „Ти кажав така“ од Морган СтенлиMS
мечки.

Останете понапред од трендовите на пазарот со Во меѓувреме во Пазарите

Секој ден објавувам приказна која објаснува што ги движи пазарите. Зачленете се тука за да ги добиете моите анализи и акциите во вашето сандаче.