Инвеститорите ги оценуваа енергетските компании за тоа колку брзо го зголемуваат нивното производство на нафта и гас. Овие денови, тие многу повнимателно гледаат на друга метрика - бесплатниот готовински тек.
Производителите на нафта и гас ги сменија своите деловни модели за да и дадат приоритет на профитабилноста за да можат да вратат повеќе готовина на акционерите како дивиденди или откуп.
Инвеститорите ги повикаа компаниите да се задржат дисциплиниран пристап кон капиталните расходи. Секој нафтен бум на крајот беше проследен со пропаѓање, а компаниите кои преземаа премногу долгови за време на добрите времиња имаат тенденција да жалат за тоа за време на падот.
Сега, речиси сите јавни компании за нафта и гас се придржуваат до новата филозофија и тоа им помогна на нивните акции и финансиски резултати со зголемувањето на цените на нафтата. На
Фонд за избор на сектор за енергетика
(тикер: XLE) е зголемен за 59% во изминатата година.
Во последниот квартал, речиси секоја енергетска компанија во
S&P 500
зголеми слободен готовински тек на основа од година во година, бидејќи цените на нафтата и гасот достигнаа повеќегодишни максимални вредности. Многумина, сепак, почнаа да гледаат дека нивниот слободен готовински тек се израмнува, па дури и опаѓа на квартална основа.
За некои, ова е само чудење на календарот. Компанија за нафтени услуги
Schlumberger
(SLB), на пример, објави негативен слободен готовински тек во последниот квартал, главно поради тоа што инвестира многу во својот бизнис на почетокот на годината и гледа тие инвестиции да се исплатат во следните месеци. Дополнително, неколку компании велат дека почнуваат да бидат погодени од инфлацијата, бидејќи станува поскапо да се дупчат бунари и да се купат материјалите за производство.
Неколку енергетски компании во S&P 500, сепак, го надминуваат полето во однос на производството на слободни парични текови. Четирите подолу го зголемија својот слободен готовински тек за повеќе од 10% во последниот квартал во однос на претходниот квартал.
| симбол | Име | Затворачка цена | Промена на цената YTD | Пазарна вредност ($B) | Процентуално зголемување на FCF* |
|---|
| CTRA | Котера енерџи | $30.69 | 62% | 25 | 54% |
| PXD | Пионерски природни ресурси | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| ДВН | Девон Енергија | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| Фанг | Енергија од дијамант | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
*Последниот квартал од претходниот квартал
Извор: Фактор
Котера
(CTRA) е производител на природен гас со седиште во Хјустон, кој беше формиран минатата година од спојувањето на Cabot Oil & Gas и Cimarex Energy. Котера сега е еден од најголемите производители на гас во САД и има корист од достигнувањето на највисоките нивоа на гас во повеќе од една деценија. Една од причините поради која гасот расте е тоа што САД испорачуваат повеќе во Европа, бидејќи земјите таму се обидуваат да се оддалечат од рускиот гас.
Пионерски природни ресурси
(PXD),
Девон Енергија
(DVN), и
Енергија од дијамант
(FANG) се сите производители на нафта кои имаат приоритет на готовинскиот тек во изминатите неколку години.
Pioneer и Devon беа рани поборници на нова стратегија за дивиденда која сега стана популарна меѓу повеќе енергетски компании. Тие им нудат на инвеститорите базни дивиденди кои се релативно мали, но додаваат променливи дивиденди на исплатата секој квартал во зависност од нивниот готовински тек и други метрики.
Стратегијата им овозможува на акционерите да им дадат големи и релативно предвидливи исплати кога времињата се добри без да се ризикува можноста да мора да направат големи намалувања кога времињата се лоши.
Diamondback, исто така, воведе променлива дивиденда сега. Во последниот квартал исплати вкупна дивиденда што би ѝ донела дивиденден принос од 9.7 отсто на годишна основа.
Пишете му на Ави Салзман на [заштитена по е-пошта]