Аристократи на дивиденди за „претпазливи шпекуланти“

Наидуваме на значителна привлечност кај акциите за дивиденда бидејќи релативно ниските каматни стапки за развиените пазари ширум светот ги мачат инвеститорите ориентирани кон приходите, додека одржливата инфлација се заканува да ја намали нашата куповна моќ, тврди Џејсон Кларк, висок менаџер на портфолио во AFAM Capital и уредник во Прудентниот шпекулант.

Нафтениот титан Џон Д. Рокфелер еднаш се пошегува: „Дали го знаеш единственото нешто што ми причинува задоволство? Тоа е да ги видам моите дивиденди кои доаѓаат“.

И иако исплатата на дивиденда не е критериум за секоја акција што ја поседуваме, приносите на нашите портфолија се спротивставуваат на индексот на вредност Расел 3000, кој има дивиденден принос северно од приносот до достасување на 10-годишното Министерство за финансии. Покрај приходот што го добиваме, евиденцијата за дивиденда на компанијата може да каже нешто или две за нејзиното управување со капиталот, издржливоста и грижата за акционерите.

За таа цел, земете ги предвид индексите на Standard & Poor's S&P 500 и Mid-Cap 400 Dividend Aristocrat: кои ги следат компаниите во рамките на индексите S&P 500 и Mid-Cap 400 кои имаат рекорд на постојано зголемување на дивидендите секоја година најмалку 25 години и 15 години , соодветно. Просечните акции во секоја соодветна листа исто така ги зголемија своите исплати со стапка од 7.9% и 9.1% годишно во текот на изминатите 5 години.

Се разбира, овие индекси не се избираат за вреднување, па затоа ги гледаме како само почетна точка. Исто така, забележете ја разликата дека исплатите на дивиденди не се договорно обврзани како купоните од обврзниците. Но, со оглед на распространетите компромиси, ние тежнееме да се согласиме со Питер Линч дека „Господата кои претпочитаат обврзници не знаат што пропуштаат“.

Еве преглед на 5 идеи што ни се допаѓаат меѓу овие аристократи за дивиденда:

Воздушни производи и хемикалии (APD)

Во својата 80-та година од работењето, Air Products е една од неколкуте глобални индустриски гасни компании вклучени во обновувањето и дистрибуцијата на главните гасови, вклучувајќи кислород, азот, хелиум и водород низ низа крајни пазари како енергија, производство, здравство, храна. & пијалоци, метали и хемикалии.

Индустриските гасови честопати се незаменлив влез, но сепак претставуваат мал дел од вкупните трошоци за оние што ги користат. Ова ги наведува клиентите да платат за доверливост и да склучуваат долгорочни договори за да обезбедат непречено и навремено снабдување.

Оваа комбинација на фактори, исто така, придонесува за инвестиции на лице место кај клиентите и обезбедува на компанијата стабилни парични текови. Аналитичарите очекуваат двоцифрен процентуален раст на EPS за секоја од следните три години, при што и на подолг рок ќе изгледа розово, благодарение на глобалната енергетска транзиција и изложеноста на зголемената побарувачка за алтернативни горива. Серијата на дивиденди на АПД се зголеми на 40 овој месец, а приносот е 2.7%.

Гасеница (КАТ)

Гигантот за градежна и рударска опрема Caterpillar ја задржа својата предност преку инкорпорирање на технологија и софтвер во своите производи за да ги подобри перформансите и вкупните трошоци за сопственост на клиентите.

CAT објави силен ЕПС во четвртиот квартал од 4 долари (2.69% подобро од проценката на консензус) бидејќи приходите се зголемија за 18% од година во година на над 24 милијарди долари, дури и кога спротивставените ветрови (превоз, материјал, работна сила) ги надминаа зголемувањата на цената и подобрувањата на обемот за да се намалат маргините. Сметаме дека перформансите на рамната цена на акциите во изминатата година претставуваат атрактивна поставеност за следните неколку години, бидејќи законодавството за инфраструктура ги поттикнува инвестициите.

Финансискиот директор Ендру Бонфилд елаборираше: „За цела година, очекуваме околината да ја поддржи силната побарувачка на крајните корисници и повисоките цени. Како што [нерамнотежата во синџирот на снабдување] се ублажува, би очекувале да видиме забрзување во продажбата до крајните корисници. Како што забележавме, нашите книги за нарачки и заостанати сметки се стабилни, но очекуваме синџирот на снабдување да го ограничи нашиот обем“. CAT ја подигна својата дивиденда во секоја од изминатите 28 години, а приносот во моментов е 2%.

Leggett & Platt (LEG)

Leggett & Platt е диверзифициран производител кој опслужува низа индустрии, вклучувајќи постелнина (намотки што се користат во душеци, специјална пена што се користи во постелнина и мебел и душеци), автомобилска, воздушна и челична жица и прачка. Околу две третини од производството на челична жица на L&P се користи за производство на сопствени производи, а LEG несомнено беше погодена од зголемената цена на суровините, но планираните зголемувања на цените треба да го ублажат притисокот на маржата.

Побарувачката на крајните пазари (автомобили и покуќнина) останува силна, и ни се допаѓа што компанијата е лидер на повеќето пазари со малку големи конкуренти.

Како корисник на трендовите „остани дома“ на почетокот на пандемијата, акциите се оладија за да се тргуваат со само 13.5 пати повеќе од средната точка на насоките за приходите на менаџментот за 2022 година. ЛЕГ има историја на дисциплинирана употреба на готовина како што е потврдено од нејзиниот 50-годишен дел од последователни дивиденда се зголемува. Приносот во моментов е робустен 4.6%.

Медтроник (MDT)

Една од најголемите компании за медицински уреди, Медтроник развива и произведува портфолио на терапевтски медицински помагала за хронични болести кои вклучуваат пејсмејкери, дефибрилатори, срцеви залистоци, стентови, инсулински пумпи, уреди за фиксација на 'рбетниот столб, невроваскуларни производи и хируршки алатки.

Одложените изборни процедури ја закочија компанијата во текот на последниот бран на пандемијата, но расположението за акциите се влоши по веста дека МДТ добила предупредувачко писмо од Администрацијата за храна и лекови што доведе до отповикување на одредена серија на пумпа за инфузија на инсулин и поврзан уред за далечински управувач.

Откривме дека отповиканата пумпа на Medtronic повеќе не се продава бидејќи не е наведена на тековната страница на производот, а најновите верзии се производи од понова серија. Се разбира, предупредувањето може да влијае на навременото одобрување на идните производи, но забележуваме дека ова не е прво предупредување што Медтроник го добива во последниве години (последна во 2018 година во врска со дефибрилаторите).

И покрај најновата груба лепенка, ние сè уште многу добро размислуваме за извонредните производи на фирмата за акутни процедури и цевководи за различни хронични болести. На крајот на краиштата, Медтроник помина многу пречки на својот пат кон подигање на дивидендата веќе 44 години по ред. Приносот е 2.4%.

Банка ОЗК (ОЗК)

Следејќи ги своите корени од 1903 година, Банката ОЗК (поранешна Банка на Озаркс) е со седиште во Арканзас, но работи во некои од најголемите градови во нацијата. Џорџ Глисон ја купи банката во 1979 година и останува извршен директор денес, одлучувајќи да расте преку бавното градење и стекнување на поединечни филијали наместо консолидација на цели банки.

Г-дин Глисон изјави дека оваа стратегија ја олеснува асимилацијата на културата, што придонесува за импресивен сооднос на ефикасност кој во просек изнесувал околу 41% во изминатата деценија. Со својата комерцијална и индустриска книшка за заеми, ОЗК е изложен на повеќе циклични области на економијата, но можеше да произведе надпросечни нето каматни маржи додека доживува благи загуби од заемите (во однос на врсниците) низ својата историја.

Менаџментот покажа дека може да ги постигне овие резултати делумно преку уникатни структури за преземање заеми, при што неговиот капитал често е меѓу последните повикани да финансира проекти (често откако развојните партнери преземаат акционерски удели) и е меѓу првите што се враќаат. Акциите зедоа здив од почетокот на јануари и банката има здрави стапки на капитал. Имајќи 25-годишна серија на зголемувања, дивидендата нуди принос од 2.6%.