Приносите од дивиденда на приоритетните акции се зголемија. Ова е како да ги изберете најдобрите за вашето портфолио.

Бидејќи растечките каматни стапки значат пад на цените на обврзниците и приоритетните акции. За оние хартии од вредност ориентирани кон приходи, ниските цени значат повисоки приноси за инвеститорите кои купуваат сега и евентуално - или дури веројатно - повисоки капитални добивки по патот.

Оваа година беше брутална за фондовите кои инвестираат во обврзници и приоритетни акции. Но, секој приходен инвеститор мора да очекува пазарните вредности на хартиите од вредност да се движат во спротивна насока од каматните стапки. Овие инструменти се соодветни само за долгорочни инвеститори кои сакаат приход. Тие не се дизајнирани за брзи придобивки.

Финансиските преферирани ETF на Invesco
PGF,
-0.13%
цената на акцијата е намалена за 20% во 2022 година. Исплаќа месечна дивиденда која осцилирала помеѓу 7.1 и 7.2 центи по акција во текот на изминатата година. Ако одиме со 7.1 центи и цената на затворање од 15.04 долари на 28 септември, сегашниот принос за нов инвеститор е 5.66%. На крајот на 2021 година, врз основа на цената на затворање од 18.82 долари, тековниот принос беше 4.53%.

Така, PGF стана поатрактивна инвестиција. Но, може да размислите да држите свои приоритетни акции - можете да ги чувате онолку долго колку што сакате и да ги продавате за добивка или загуба, при што првото е многу поверојатно откако цените за постарите хартии од вредност ќе паднат далеку под номиналната вредност - под услов да имате дисциплината да се одржи со години.

Подолу е збир на услови и ресурси, плус две листи на приоритетни акции, за да се дадат примери на начини на кои инвеститорите кои бараат приход можат да ги искористат тековните попусти.

Приоритетни акции на JPMorgan Chase

На пример, на JPMorgan Chases
ЈПМ,
-1.69%
Серијата на приоритетни акции JJ беше издадена по номинална вредност од 25 $ во јануари 2021 година, по стапка на дивиденда од 4.55%. На крајот на 2021 година, цената на затворањето на акцијата беше 26.23 американски долари, што значеше дека ако инвеститорот ги купи акциите по таа цена, тековниот принос би бил само 4.34%, а ако приоритетната акција се откупи, инвеститорот на крајот би книжил загуба од 1.23 долари по акција.

Брзо напред до 28 септември, а JPM Series JJ падна на 19.02 долари по акција. Ако влезете по таа цена, вашиот моментален принос ќе биде 5.98%, а ако акциите на крајот беа откупени, вашата добивка ќе биде 5.98 долари по акција.

Во белешка до клиентите на 7 септември, аналитичарот на Odeon Capital Ричард Боув објасни дека има рејтинг „задржи“ на обичните акции на JPM, но препорачува купување на приоритетните акции на компанијата.

Претпочитани услови за акции

Пред да ви покажеме каде да ги добиете информациите, еве неколку дефиниции за термини што ќе ви бидат потребни за вашето сопствено истражување за преферирани акции.

Секој инвеститор може да купи приоритетни акции. Се што ви треба е брокерска сметка.

Приоритетните акции се разликуваат од обичните акции по тоа што нејзиниот сопственик нема право на глас. Повластените акционери, исто така, имаат предност пред обичните акционери во случај на ликвидација на компанија. Да биде поедноставно, ако една компанија банкротира и биде ликвидирана, прво се исплаќаат обврзниците, потоа повластените акционери, а потоа обичните акционери.

Една компанија може да има неколку приоритетни прашања на акции. Инвеститорите купуваат приоритетни акции за дивиденди, исто како што би купиле обврзници за приходи од камати. Преферираните дивиденди обично се исплаќаат квартално.

Важни дефиниции:

од — Ова е цената по која се издава приоритетна акција. Тоа е обично 25 долари, но може да биде 100 долари или друга цена. Номиналната вредност е слична на номиналната вредност на обврзницата. Тоа е она што ќе му биде исплатено на инвеститорот ако приоритетната акција биде откупена од компанијата издавач. Исто како што флуктуираат пазарните вредности на обврзниците, така и цените на приоритетните акции варираат, обично во спротивна насока од каматните стапки во економијата. Во сегашното опкружување, со зголемување на каматните стапки, многу приоритетни акции се тргуваат со попусти до пар.

Премиум/попуст  - Разликата помеѓу моменталната цена на приоритетната акција и номиналната вредност.

Забава - Наведен принос на приоритетни акции, врз основа на номиналната вредност. Ова е типично фиксна стапка, но многу големи издавачи имаат приоритетни акции со фиксна до променлива стапка, кои може да бидат добро позиционирани во тековното опкружување. Во списоците подолу се држиме до приоритетите со фиксна стапка, за едноставност. Фиксен купон ќе биде вклучен во името на претпочитаното издание.

Стапка на дивиденда - Наведениот принос помножен со номиналната вредност. Серијата на преферирани акции на JPMorgan Chase JJ беше издадена на 10 март 2021 година, по номинална вредност од 25 $ со купон од 4.55%. Годишната дивиденда е 1.1375 УСД.

Тековен принос — Годишната стапка на дивиденда поделена со тековната пазарна цена. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ затвори на 19.02 долари на 28 септември. Тоа доведе до тековен принос од 5.98%.

Квалификувани дивиденди - Ова се дивиденди кои за американските инвеститори се оданочуваат со стапки под нивните редовни стапки на данок на доход. На пример, федералниот данок на доход на брачната двојка на квалификувани дивиденди е нула ако нивниот годишен приход е 83,350 долари или помалку, а стапката е 15% ако нивниот приход е 517,200 долари или помалку.

Датум на повик — Датумот кога издавачот може да одлучи дали да ги откупи приоритетните акции. Издавачот може да откупи дел или целата претпочитана серија во секое време, почнувајќи од овој датум. Ако каматните стапки се значително пониски отколку кога беа издадени приоритетните акции, издавачот најверојатно ќе ги откупи. Во сегашното опкружување, кога каматните стапки се зголемија толку брзо, откупите се малку веројатни. Но, инвеститорите кои ќе ги искористат предностите на денешните попусти ќе имаат на што да очекуваат додека уживаат во високиот приход - американската економија нема да расте со забрзано темпо засекогаш. На крајот каматните стапки повторно ќе се намалат, а потоа цените на приоритетните акции значително ќе се покачат.

Датум на достасување — Датумот кога претпочитаната серија ќе биде целосно откупена. Деновиве, повеќето преферирани акции се „вечни“, што значи дека нема датум на достасување, иако обично има датум на повик. Серијата преферирани акции на JPMorgan Chase JJ е постојано претпочитана со датум за повик од 1 јуни 2026 година.

Кумулативно/некумулативно - Издавачот на приоритетни акции може да биде принуден да ги суспендира своите дивиденди за една или повеќе преферирани серии доколку е во финансиски проблеми. Ако приоритетната акција е кумулативна, суспендираните дивиденди ќе се акумулираат во заостанати долгови кои треба да се платат подоцна кога (или ако) дивидендата е вратена. Банките и осигурителите издаваат некумулативни приоритетни акции бидејќи регулаторите сакаат тие да имаат флексибилност да ги суспендираат дивидендите и никогаш да не ги надоместуваат, во случај на тешка финансиска или економска неволја. Многу ретко се случува издавач на инвестициска оценка да пропушти исплата на дивиденда од приоритетни акции.

Кредитен рејтинг — Преферираните акции имаат кредитен рејтинг, исто како и обврзниците. Некои се неоценети. Во двете списоци подолу, сите изданија имаат оценки за инвестициска оценка од Мудис и/или Стандард и Пурс. Верноста се распаѓа хиерархијата на рејтингот на агенциите.

Каде да барате приоритетни акции

Вашиот брокер за инвестициски советник ќе има достапни списоци или алатки кои ќе ви помогнат да изберете приоритетни акции. Но, можете да ги побарате и сами. Целта на оваа дискусија не е да препорачате да купувате приоритетни акции, или некои особено, туку да ви покаже како да ги добиете информациите ако сакате да направите ваше истражување во област на инвестирање приход што не е широко опфатено.

QuantumOnline е бесплатен ресурс за инвеститорите (кои го поддржуваат со донации), кој ги наведува приходните хартии од вредност со кои се тргува преку размена, вклучително и приоритетните акции. За секоја хартија од вредност, вклучува линкови до проспектот, распоред за исплата на дивиденда и многу повеќе информации. Проспектот ќе копа длабоко во кредитните аспекти на претпочитаната серија - компанија со неколку ќе има редослед меѓу претпочитаните изданија доколку биде ликвидирана.

Еден лесен начин да започнете е да кликнете на „приходи табели“, а потоа изберете листа. Ако изберете „Хартии од приход од сите берзи“, списокот ќе ги вклучи сите приоритетни акции, како и други хартии од вредност кои не се опфатени овде, вклучувајќи ги и обврзниците со кои се тргува на размена, познати како „бејби обврзници“, кои тргуваат во единици со номинална вредност што најверојатно ќе бидат 25 долари.

За да го стесните списокот, можете да изберете „Сите преферирани акции“ или можете да одите понатаму, избирајќи „преференции што ги исполнуваат условите за даночна стапка од 15%,“ што го направивме за овој напис.

QuantumOnline предупредува дека не постои гаранција дека табелата правилно предвидува кои претпочитани дивиденди на компаниите ќе се сметаат за „квалификувани дивиденди“ (дефинирани погоре). Една од причините е тоа што ако компанијата има непрофитабилна година и не плаќа федерални даноци на приход, нејзините преферирани дивиденди може да не се сметаат за „квалификувани“ таа година од Службата за внатрешни приходи.

Значи, ова е најдобриот пристап за идентификување на 469 приоритетни акции кои плаќаат квалификувани дивиденди.

Претпочитани примери - седум издавачи

Еве избор од седум приоритетни акции кои се очекува да исплатат квалификувани дивиденди, од кои сите се тргуваат на Њујоршката берза. Листата вклучува можни капитални добивки при откуп, врз основа на номиналните и тековните цени на акциите. Вклучува и хипотетички приноси за датумите на повици.

Сите овие акции имаат оценки за инвестициски степен и номинална вредност од 25 долари, така што податоците не се вклучени. Сите дивиденди се некумулативни и ниту една од овие приоритети нема датуми на достасување. Така, имињата на изданијата се скратени за да се вклопат во табелата.

Еве ги, подредени според тековниот дивиденден принос:

Преферирана стока	NYSE Ticker	Забава	Датум на повик	Цена 28 септември	Тековен принос	Капитална добивка ако се повика	Вратете се ако се повикате на датумот на повик	Годишно враќање ако се повика на датумот на повик
Морган Стенли 6.50% Серија П	MS-P	6.500%	10/15/2027	$25.20	6.45%	- $ 0.20	31.77%	6.29%
JPMorgan Chase & Co. 4.55% Серија JJ	ЈПМ-К	4.550%	6/1/2026	$19.02	5.98%	$5.98	53.43%	14.53%
Чарлс Шваб Корп. 4.45% Серија Ј	SCHW-J	4.450%	6/1/2026	$18.63	5.97%	$6.37	56.15%	15.27%
KeyCorp 5.65% Серија F	КЛУЧ-Ј	5.650%	12/15/2023	$23.71	5.96%	$1.29	12.67%	10.44%
Allstate Corp. 4.750% Серија I	Сите-јас	4.750%	1/15/2025	$20.03	5.93%	$4.97	38.46%	16.71%
Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45% Серија Б	CFR-B	4.450%	12/15/2025	$18.83	5.91%	$6.17	51.77%	16.10%
MetLife 5.625% Серија Е	МЕТ-Е	5.625%	6/15/2023	$23.88	5.89%	$1.12	8.88%	12.47%
Извори: QuantumOnline, Њујоршка берза

Некои забелешки за податоците:

• Тикерите на листата се оние што ги користи Њујоршката берза. Вашиот брокер може да има малку поинаков формат на тикер за претпочитани.

• „Капиталната добивка ако се повика“ е фиксна бројка, бидејќи овие приоритетни акции ќе се откупат на пар.

• „Враќањето ако се повика на датумот на повик“ и „годишното враќање ако се повика на датумот на повик“ се хипотетички. Откако ќе го достигнеме датумот на повикот, компанијата може да одлучи во секое време да се јави. Таа одлука делумно ќе се заснова на тоа дали сегашните каматни стапки се повисоки отколку што беа кога беа издадени приоритетните акции. Тоа, рече, некои од овие прашања имаат датуми за повик доволно далеку што е можно каматните стапки да бидат значително пониски отколку што се сега. Овие пресметки се засноваат на бројот на календарски денови до датумот на повик, приспособен за 360-дневната година што следи за квартални исплати на дивиденди.

• Морган Стенли
  ГОСПОЃИЦА,
  -1.98%
  6.50% Серија P е на врвот на листата со највисок тековен принос, но тоа е 6.45% - под купонот - бидејќи акциите се тргуваат со премија до пар. Инвеститорите кои сакаат највисоки тековни приноси за неодамна издадените приоритетни акции за инвестициска класа имаат поголема веројатност да платат премија.

• The Cullen/Frost Bankers Inc.
  CFR,
  -0.81%
  4.45% Серија Б тргува со најголем попуст на оваа прва листа - 6.17 долари, за добивка од 33% ако и кога акциите се откупат. Чарлс Шваб Корп.
  SCHW,
  -0.83%
  4.45% Серија J е исто така со голем попуст. Во меѓувреме, тековните приноси на двете емисии за нов инвеститор не се лоши во споредба со приносот од 3.38% за 10-годишните записи на американското Министерство за финансии
  TMUBMUSD10Y,
  3.787%.

• МетЛајф
  МЕТ,
  -1.28%
  5.625% приоритетни акции од Серија Е се тргуваат со релативно мал попуст поради нивниот релативно висок купон. Датумот на повикот е најбрз на списокот - 15 јуни 2023 година.

Уште седум од еден издавач

Може да биде интересно да се прелистува претпочитаната серија на еден издавач. JPMorgan Chase има 11 претпочитани проблеми.

Еве ја банката на Првата Република
ФРЦ,
-2.34%
седум претпочитани изданија, од кои сите имаат оценки за инвестициска оценка од Moody's и Standard & Poor's. Преферираните акции се подредени според тековниот принос:

Акциите од Серија М немаат датум на повик. Тие исто така имаат низок купон, што значи дека каматните стапки треба да бидат навистина ниски за да бидат откупени.

Ова ја илустрира врската со ризикот помеѓу купонот и пазарната вредност. Општо земено, колку е помал купонот, толку е поголем попустот. Но, ако сакате да резервирате добивки, не очекувајте повици на исто ниво. Можеби ќе има повеќе смисла да се биде помалку алчен и да се резервираат добивки со продавање по цени пониски, но повисоки од она што сте го платиле.

Не пропуштајте: 22 акции за дивиденда проверени за квалитет и безбедност