Дали златото навистина се подобри за време на рецесии и инфлација?

Тешко е таму. Како, навистина грубо.

Дури и пред оваа недела, акциите беа на најлошиот почеток на една година од 1939 година. ЕУ и Обединетото Кралство се на работ на рецесија, но сепак имаме 8 поскапувања од страна на ФЕД пред крајот на 2022 година. И не прашајте за крипто, каде што стабилкоините од 18 милијарди долари се распаѓаат и цели екосистеми исчезнуваат.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Со оглед на ова интензивно нарушено чувство, мислев дека би било разумно да се проценат перформансите на златото како безбедно засолниште.

Златна

Луѓето се опседнати со овој сјаен метал што го нарекуваме злато онолку долго колку што оделе по Земјата. (Релативно) фиксна понуда и историски врски со монетарните системи (Златниот стандард беше укинат само од Никсон во 1971 година) значи дека зазема уникатно место во макро пејзажот.

Отсекогаш ѝ бил доделен митскиот наслов „продавница на вредност“, но како всушност функционирал за време на рецесиите и дали може да биде добро средство за одржување понатаму?

историја

Првиот случај за проценка беше Големата депресија од 1920-тите/1930-тите. Помеѓу 1929 и 1934 година, златото се зголеми од 20 на 35 долари за унца. Ова се случи во период кога американскиот претседател Рузвелт ја потпиша доктрината со која ги принудува сопствениците да го предадат своето злато на владата за 20.67 долари за унца. Со оглед на тоа што луѓето се држеле за металот како резултат на Законот за златни резерви кој повторно го потврдувал Златниот стандард (неколку други земји го напуштиле за време на депресијата), неговата привлечност растела. На крајот, американската влада ја зголеми цената како дел од нејзините континуирани напори за стабилна економија.

Но, тоа е одамна, и со Златниот стандард сега е нешто од минатото, не е целосно релевантно во контекст на денешното опкружување. Сепак, оттогаш златото продолжи да се однесува обратно на пазарот. Табелата подолу ја покажува цената на златото од 1970 година, што може да се види дека расте за време на рецесиските периоди.

Лет до квалитет

Гледајќи го горниот графикон, јасно е дека златото функционира контрациклично, зголемувајќи ја цената како што економијата се намалува. Но, ако ги погледнеме пократките временски периоди изолирано, тоа не е секогаш случај.

Земете го на пример 20-ти март, кога пазарите првпат сфатија дека пандемијата на СОВИД не е само уште еден вирус. Додека месечниот принос беше позитивен од 2.2%, некои од дневните приноси беа многу негативни, вклучувајќи го и 17 март^th, кога Златото падна за неверојатни 6.8%. Четири од дваесет и два трговски дена тој месец дадоа негативни приноси поголеми од 3.5%, бидејќи пазарите сериозно се поколебаа поради настанот на црниот лебед кој беше СОВИД-19.  

Овој податок е интересен, дури и ако е извлечен од многу необичниот месец, кој беше март 2020 година. Бидејќи додека првиот графикон ни покажува дека за време на рецесии, златото навистина делува како складирање на вредноста, вториот графикон сугерира дека во време на екстремен страв и нестабилност, се намалува со остатокот од пазарот - барем на краток рок, како што претходеше да се искачи на местото каде што е сега.

И ова последното тврдење е поткрепено со неодамнешните настани, со моделот кој не е изолиран до март 2020 година. Бидејќи мај до сега бележи пад во целиот одбор, следеше златото - пад од 3.6% од цената по која беше затворено во април. Или, се разбира, април исто така беше брутален месец за пазарите, а златото беше во пад и тогаш - моментално 5.6% под неговата цена на затворање во март.

Повторена шема

Навистина, ова го гледаме одново и одново. Во време на ненадејна неизвесност, постои бегство кон квалитетот на сите страни - а тоа вклучува префрлање на капиталот од златото. Инвеститорите сакаат ладна, цврста готовина, со сè друго опаѓање, во овие ненадејни напади на нестабилност. Изминатите неколку месеци се добар пример за ова, бидејќи руската војна ја потресе геополитичката клима и неизвесноста што владее.

Така, додека пазарите се многу турбулентни во моментов, златото го направи она што често го прави - го следеше пазарот. Се разбира, приносите не се ни приближно негативни како акциите или другите ризични средства - видете го графиконот подолу - но губат одредена вредност.

Меѓутоа, ако овој пад се покаже дека е одржлив мечкин пазар и историјата се повтори, златото треба да се движи нагоре. Досегашната шема од година до датум се совпаѓа со она што го видовме претходно - мало опаѓање како што остатокот од пазарот нуклеарно оружје. Ако пазарот остане црвен и тоа стане норма, златото би го следело историскиот модел доколку почне да се држи и да расте контрациклично.

инфлацијата

Еден последен фактор што сакам да го анализирам пред да се потпишам е корелацијата помеѓу инфлацијата и приносите на златото. Ова е релевантно со оглед на сегашната клима на неконтролирана инфлација и забавување на растот, со други зборови, најлошиот кошмар на една економија.

ИПК од 8.3% беше објавен вчера за април, што значи дека инфлацијата сè уште се движи на највисоките нивоа во последните 40 години. Го исцртав годишниот принос на златото во однос на стапката на инфлација од 1970 година и го пресметав коефициентот на корелација на релативно бурните 0.55, што укажува на умерено силна врска. Графиконот подолу ги детализира движењата во проценти, и јасно е да се види врската визуелно.

Заклучок

Да заклучиме, моментално ги гледаме ЕУ и Обединетото Кралство на работ на рецесија, пазарите во силен пад и стравот што се шири низ економијата дека одамна задоцнета корекција е конечно неизбежна (ако не веќе овде). Историски гледано, ова се гледа како ветувачка поставеност за златото доколку пазарот на мечкина стапка опстојува надвор од само краткорочната нестабилност.

Доколку навистина се покаже дека е упорен пазар на падови, додадениот фактор на високата инфлација кој останува остар проблем го обојува златото во уште попривлечно светло. Тоа е релативно уникатна (и страшна) поставеност да има и зголемена инфлација и намален раст и расположение, но за златото тие се факторите што го поттикнаа во минатото.

Ако историјата се повтори, златото е добро поставено за да се капилизира на овој пазар.

Каде да се купи сега

За да инвестираат едноставно и лесно, на корисниците им е потребен брокер со ниски хонорари со досегашна сигурност. Следните брокери се високо оценети, признати низ целиот свет и безбедни за употреба:

1. Ето, на кои веруваат над 13 милиони корисници ширум светот. Регистрирај се овде>
2. Capital.com, едноставен, лесен за употреба и регулиран. Регистрирај се овде>

*Инвестирањето во крипто средства е нерегулирано во некои земји на ЕУ и во ОК. Нема заштита на потрошувачите. Вашиот капитал е изложен на ризик.