Dollar General (тикер: DG) падна за 11%, негов најголем процентен пад од 2016 година. Dollar Tree (DLTR) падна за 14%, негов најголем процентуален пад од 2001 година, според податоците на Dow Jones.
Иако Dollar General и Dollar Tree не известуваат до следниот четврток, пазарот е загрижен дека нема да има добри работи да кажат. И потоа
Walmart
(WMT) и Target (TGT) објавија заработка, тие стравови се оправдани.
Во вторник, Walmart ги пропушти очекувањата за заработка и го спушти неговото водство, предизвикувајќи потонување на акциите. Иако Таргет се грижи за малку побогата толпа од Волмарт, таа исто така имаше а разочарувачка четвртина, продлабочување загриженост за малопродажбата.
Комбинацијата им наштети на трговците на мало, особено затоа што Таргет и Волмарт забележаа дека купувачите нагло се повлекуваат во дискреционите категории, а очекуваните спротивставени ветрови како што се повисоки транспортни трошоци и трошоци за работна сила и прекини во синџирот на снабдување ќе продолжат.
Волмарт е најаналоген на продавниците за долар, па затоа е загрижувачко што компанијата рече дека инфлацијата предизвикува уште поголеми нарушувања за потрошувачите со пониски приходи, исто како што ја поминуваме границата од една година на последните проверки за стимулирање. Walmart, исто така, рече дека почнал да биде агресивен во враќањето во дискрециони категории како облеката во првиот квартал. Фактот дека ги раздвижува своите ценовни мускули не е одлична вест за директните конкуренти кои исто така се грижат за купувачите кои се фокусирани на вредноста на ласерот.
Во светлината на ова, не е изненадување што инвеститорите се подготвуваат за повеќе лоши вести кога продавниците за долар ќе известуваат следната недела. Тоа е особено точно за Dollar Tree, имајќи предвид дека повеќе се насочува кон дискрециони купувања. Очигледно, потрошувачите со пониски приходи чувствуваат стискање, а тоа може да им наштети на трговците на мало што ги опслужуваат.
Сепак, постојат неколку потенцијални сребрени облоги. Првиот е колку веќе беше брутална сезоната за заработка. Ако продавниците за долар можат да понудат квартал помалку лош отколку што се плаши, или дури и трошка надеж за остатокот од годината, тоа би можело да ја ограничи негативната страна на нивните акции.
Втората е дека инвеститорите веќе можеа да факторизираат многу работи што ги притискаат компаниите, но можеби не очекуваат многу да ги ублажат.
„Оперативните трошоци растат делумно поради повисокиот бензин, но и поради работната сила“, вели претседателот на Quo Vadis Capital Џон Золидис. „Прашањето е дали овие притисоци може да се неутрализираат со подобрен сообраќај, бидејќи клиентот станува побарак за вредност и останува поблиску до дома…поради повисоките цени на бензинот“.
Навистина, големиот скок на цените на бензинот е контраинтуитивно малку помалку лош за продавниците за долари отколку за Волмарт. Продавниците за долари имаат тенденција да имаат поголем број продавници со помал формат распространети низ целата земја, особено во заедниците со ниски приходи и руралните заедници. Конкурентите со големи тела обично не се во овие области, а за потрошувачите со ниски приходи кои внимателно ја следат секоја милја што ја возат во услови на високи цени на бензинот, поблиската локација значи дека продавниците за долари се многу попривлечни од Walmart.
Можеби веќе гледаме некои докази за тоа. Аналитичарот на Jefferies, Кори Тарлоу, забележува дека пешачкиот сообраќај е намален за околу 1% годишно, во просек, низ вредноста и попустите на трговците на мало што ги покрива во април, но тоа беше „значајно подобрување“ од падот од 7% во март. Тој смета дека ова е „охрабрувачки знак за вредноста на малопродажниот простор и веруваме дека трендовите на пешачкиот сообраќај веројатно ќе се подобрат до 2022 година, особено ако падот на трговијата со потрошувачите стане поизразен“.
Волмарт конкретно рече дека потрошувачите тргувале надолу за време на неговиот конференциски повик, особено во категории како протеини и млечни производи каде цените се значително зголемени. Генералниот долар - кој ги изгради своите понуди за намирници во последниве години - забележа двоцифрен раст на пешачкиот сообраќај во април, нагласува Тарлоу, а семејниот долар на Dollar Tree не е далеку зад себе, со скок од 9%.
Тоа гледиште го поддржа Итан Чернофски, потпретседател за маркетинг во фирмата за аналитика на пешачки сообраќај Placer.ai, во Placer.ai, кој забележува дека сообраќајот во доларот и продавниците со попуст веќе бил зголемен во споредба со нивоата пред пандемијата во поголемиот дел од 2021 година. Но, она што е особено важно е дека неодамнешните посети се забрзаа на врвот на веќе силната основна линија, вели Чернофски. Тоа „зголемување на посетите од почетокот на годината е многу поголемо отколку кај суперпродавниците“, забележува тој. „Значи, додека инфлацијата исто така почнува да влијае на цените на продавниците во долари, податоците за сообраќајот на долар укажуваат дека цените на продавниците во долари се веројатно сè уште доволно ниски за да ги привлечат купувачите кои сакаат да ја зголемат својата плата“.
Управувачките перформанси би можеле да бидат уште една област каде што продавниците за долари би можеле да бидат подобри. Со оглед на тоа што и Walmart и Target ги признаа погрешните чекори во нивните квартали, ако продавниците за долари беа во можност подобро да се позиционираат во услови на брзо менување на основите, тоа би можело да им помогне. Слично на тоа, овие компании не се имуни на зголемените транспортни трошоци и нарушувањата на синџирот на снабдување што ја погодуваат индустријата, но ако влијанието од нив е помало отколку што беше врз трговците на мало, инвеститорите би ја поздравиле таа вест.
На крајот на краиштата, лесно е да се види зошто пазарот толку агресивно се наруши на продавниците за долар: Волмарт алармираше за способноста за трошење на потрошувачите со пониски приходи, гледа тековни спротивставени профити кои веројатно ќе бидат споделени од други отстапувачи и веќе намалува некои категории на стоки. Тие фактори се загрижувачки за компаниите кои се натпреваруваат со него.
Барем овие компании сега имаат ниска лента за расчистување, но останува да се види дали е сè уште доволно висока за да ги сопне.
Пишете Te на Тереза Ривас на [заштитена по е-пошта]