Силата на доларот ги намалува проблемите со инфлацијата

Тоа е поинаква приказна од онаа што се одвиваше во 1970-тите години на минатиот век, опфатени со инфлација. Доларот падна за речиси 40% во однос на марката на Западна Германија, тогаш една од највлијателните европски валути, помеѓу јануари 1974 и 1980 година, според податоците на Федералната резервна банка на Сент Луис. Претседателот на Федералните резерви Пол Волкер во 1979 година почна нагло да ги зголемува каматните стапки, поттикнувајќи силно закрепнување.

Инвеститорите тврдат дека економската слабост ширум светот го поттикнува денешниот силен долар. Заклучувањето на „Ковид-19“ во Кина го забави индустриското производство во регионот и војната меѓу Украина и Русија ги зголемува трошоците за енергија за европските домаќинства, кои зависат од Русија за природен гас, и ширум светот. Економијата на еврозоната се соочува со закана од рецесија. 

Сликата во САД е поинаква. Потрошувачите имаат повеќе пари во банкарски сметки. Дури и кога цените растат, Американците трошат. Податоците покажуваат дека бизнисите фрлаат пари во опрема и истражување и развој. Претседател на ФЕД

Џером Пауел

изрази уверување дека економијата може да преброди низа од каматните стапки се зголемуваат на состанокот за политика на ФЕД во средата.

Трговците оваа недела ќе ги анализираат податоците за потрошувачката на потрошувачите и месечниот извештај за работните места во петок за индиции во врска со здравјето на економијата и траекторијата на берзата. Американските акции остро паднаа во четвртокот, бришење на добивката од претходната сесија. 

Крис Мекрејнолдс,

шефот за тргување со инфлација во Barclays и порано трговец со девизи, рече дека доларот ги надминува другите валути бидејќи инфлацијата и изгледите за раст во другите земји се полоши. Индексот на американскиот долар е зголемен за 14% во текот на минатата година. 

„Економијата на САД беше многу помалку оштетена од Ковид од другите“, рече г-дин Мекрејнолдс. 

Рик Ридер,

Шефот на обврзниците на BlackRock и шеф на фиксниот приход, рече дека купува долар и продава валути погодени од послабиот економски раст во однос на САД, вклучувајќи го еврото, офшор кинескиот ренминби и мали количини на јенот.

Пазарите на деривати на валути укажуваат на тоа дека инвеститорите очекуваат доларот да продолжи да се подобри. Трговците во банките рекоа дека клиентите купуваат опции кои се исплаќаат ако доларот продолжи да расте: Опциите за повици за доларот наспроти јенот станаа поскапи од цените во март, што е пресврт во метриката што трговците ја користат за да ја измерат побарувачката за доларот. 

Силниот долар им овозможува на Американците да купуваат стоки од други земји по пониски цени. Но, тоа може да им наштети и на американските производители со тоа што ги поскапи производите за странците, а тоа значи дека американските бизниси добиваат помалку долари за нивниот извоз.

Мајкрософт Корп.

во својот извештај за заработка претходно овој месец рече дека посилниот долар го намалил приходот на софтверската компанија, иако тоа забележаа повисоки профити последен квартал.

Во 1970-тите, инфлацијата и Арапско ембарго за нафта од 1973 година ја повлече зелената банкнота надолу. Европа денес се бори со сопствениот недостиг од снабдување со енергија и загриженоста за раст, што потенцијално ќе доведе до феномен познат како стагфлација, обележан со пораст на цените и забавување на растот, што често ги поттикнува инвеститорите да продаваат валута. Еврото изгуби речиси 13% во однос на доларот во текот на минатата година.

Стивен Гало,

Европскиот шеф на девизната стратегија за BMO Capital Markets, рече дека перцепцијата на инвеститорите за тоа како ќе дејствуваат централните банки го поттикнува доларот. Европската централна банка допрва треба да ги зголеми каматните стапки, со претседателот

Кристин Лагард

велејќи на почетокот на овој месец ќе заостанува зад ФЕД во затегнување на монетарната политика. Банката на Јапонија исто така неодамна ја засили својата посветеност до ниски каматни стапки. 

Дериватите на каматните стапки го покажуваат тоа инвеститорите очекуваат ФЕД да ја зголеми својата референтна стапка на федералните фондови од сегашното ниво помеѓу 0.75% и 1% до нешто над 3% следната година. 

„Централните банки покредибилни во таргетирањето на инфлацијата ќе привлечат најголем дел од тековите“, рече

Нафез Зук,

аналитичар во Aviva Investors. „ФЕД конечно сигнализираше дека сериозно го сфаќа проблемот со инфлацијата“.

Друга причина за доминацијата на доларот: постојаното надминување на европските средства од американските средства. Една мерка за ова може да се види кај глобалните акции: во текот на изминатата деценија, акциите во САД заработија на инвеститорите поголеми приноси, додека нивните европски колеги останаа пониски и во голема мера ограничени на опсегот. S&P 500 во декември порасна за повеќе од 400% од 2009 година, во споредба со напредокот од 137% на Stoxx Europe 600 во истиот период.

Кит Декарлучи,

Главниот инвестициски директор на лондонскиот хеџ-фонд Melqart KEAL Capital, кој тргува на девизните пазари повеќе од 30 години, рече дека статусот на доларот како рај во услови на геополитичка несигурност и улогата на светската резервна валута го става во посилна позиција денес отколку во 1970-тите, кога САД увезуваа повеќе нафта и го напушти златниот стандард.

Но, Morgan Stanley и Barclays очекуваат да падне во текот на годината. Стратезите рекоа дека валутата нема да изгледа толку привлечно како што се зголемува економскиот раст во Европа или ако инфлацијата во САД се држи над 3%.

Пишете ѝ на Јулија-Амбра Верлејн на [заштитена по е-пошта]