Берзата одеднаш гледа нагоре. Или е тоа?
Акциите се зголемија во текот на месец мај додека инвеститорите размислуваа пад на проекциите за економски раст помалку од ѕвездени прогнози за заработка од трговците на мало.
И покрај мечешките вести, тековната нестабилност и постојаните предвидувања на претстојна рецесија, S&P 500 го заврши месецот грубо непроменет по закрепнувањето во последните неколку недели.
Повратот има некои на Волстрит кои тврдат дека е време да се бидете опортунистички и купуваат претепани имиња кои сè уште поседуваат силни основи, но не секоја инвестициска банка им кажува на своите клиенти да излезат и да купат акции.
Во вторничната истражувачка белешка, А Морган Стенли Тимот предводен од главниот американски стратег за акционерски капитал Мајкл Вилсон тврдеше дека повторното заживување на акциите во втората половина на мај не е ништо повеќе од типичен митинг на пазарот на мече.
„Во крајна линија, нашиот основен случај останува дека минатонеделната сила ќе се покаже како уште еден митинг на пазарот на мечкини на крајот“, напишаа тие. „Гледаме максимум нагоре близу 4250–4300 во условите на S&P 500 со Насдак и малите играчи веројатно ќе соберат повеќе на процентуална основа, како што е типично за време на ваквите собири“.
Според нив, собирите на пазарот на мечкини се вообичаени историски.
Во една истражувачка белешка од средата, Банката на Америка Истражувачките стратези, предводени од Савита Субраманијан, забележаа дека 65% од пазарите на мечкина цена забележале собир од 10% или повеќе од 1929 година, но собирите обично се проследени со дополнителна болка за инвеститорите.
„Од претходните 26 мечки пазари од 1929 година, 17 (65%) имаа собири од повеќе од 10%, што се случуваа во просек 1.5 пати по мечкин пазар“, напишаа стратезите. „Мечешкиот пазар 1932-33 година, кој траеше 116 трговски дена, имаше шест различни собири од 10%+“.
Стратезите на Банката на Америка рекоа дека гледаат „причини да бидат конструктивни“ за акциите во блиска иднина, но исто така тврдат дека претстои поголема нестабилност. Тие им препорачаа на клиентите да ја насочат својата изложеност на капитал кон „висококвалитетни“ имиња со силна заработка, одбранбени играчи на принос и компании со моќ на цени кои би можеле да имаат корист од инфлацијата.
А Морган Стенли беше уште попесимист.
Вилсон и неговиот тим останаа на своето предвидување дека S&P 500 ќе падне на 3400 до средината на август, или околу 18% од сегашните нивоа, и покрај неодамнешното враќање на берзата.
Стратезите рекоа дека тековниот нахакан на пазарите на акции е во голема мера резултат на верувањето на инвеститорите дека акциите се „препродадени“ и дека Федералните резерви можеби размислуваат за пауза во зголемувањето на каматните стапки во август, но тие веруваат дека инвеститорите ја потценуваат централната подготвеноста на банката да ги „шокира пазарите“ со зголемување на каматните стапки за да ја стави инфлацијата под контрола.
„Заклучокот е дека инфлацијата останува превисока за да му се допадне на ФЕД, така што што и да се надеваат стожерните инвеститори ќе биде премногу нематеријално за да се промени надолниот тренд на цените на акциите, според наше мислење“, напишаа тие.
Тимот на Морган Стенли, исто така, тврди дека ФЕД ќе ја заостри својата монетарна политика во забавување на економскиот раст и дека проценките за заработката од корпорациите остануваат премногу високи. Ако се во право, купувањето на релито можеби не е најдобриот потег за инвеститорите.
Вилсон има 3900 12-месечна целна цена за S&P 500, што претставува потенцијален минус од 5% од сегашните нивоа.
„Ништо од ова не претпоставува економска рецесија, што само ќе ја влоши надолната страна“, додаде тој.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Извор: https://finance.yahoo.com/news/don-t-too-excited-stock-174647166.html