Не барајте дно на берзата додека не се олади зголемениот долар. Еве зошто.

Види: Овие 20 акции во S&P 500 паднаа за дури 21.5% во текот на уште една брутална недела за пазарот

Откако ФЕД ја зголеми основната каматна стапка за 75 базични поени во средата, валутите како еврото
EURUSD,
-1.50%,
Британска фунта
GBPUSD,
-3.59%
и јапонски јен
USDJPY,
+ 0.69%
дополнително падна, додека индексот на американскиот долар
DXY,
+ 1.50%
во петокот се искачи на највисокото ниво од 2002 година и забележа најголем неделен аванс од 2020 март.

Фунтата падна на најниско ниво во последните 37 години во однос на долари во петокот, додека еврото за прв пат падна под 0.98 долари. Ен падна на свежо минимум во последните 24 години, пред Јапонија во четвртокот рече дека интервенирала да ја поддржи вредноста на валутата, првпат од 1998 година. 

Неамериканските валути треба да се стабилизираат пред меѓународните берзи да најдат „издржливо дно“, според Николас Колас, ко-основач на DataTrek Research. Гледајќи наназад, силниот долар на бурните пазари е основен знак за стрес на пазарот од раните 2000-ти, рече Колас во неодамнешната белешка. 

Сепак, односот помеѓу силниот долар и превирањата на глобалниот пазар е проблем со „кокошката и јајцата“, рече Брајан Стори, виш портфолио менаџер во Бринкер Капитал Инвестментс. 

Континуираниот раст на доларот доаѓа кога инвеститорите ги отфрлаат средствата кои се сметаат за ризични бидејќи бараат засолништа поради стравот од глобална рецесија. Напливот на зелената банкнота делумно е и резултат на трансакциите со валути, каде што инвеститорите позајмуваат валути со низок принос, како што е јапонскиот јен, и ги претвораат во валути со висок принос, како што се американските долари, за да достигнат повисоки каматни стапки, велат аналитичарите.

Стапката на американските федерални фондови моментално има цел опсег од 3%-3.25%, додека јапонската централна банка ги задржа негативните каматни стапки. 

„Како што Банката на федерални резерви добива поневозможен, фиксниот приход, а потоа и приносите во САД брзо се зголемуваат, а тоа привлекува пари во САД“, рече Брент Донели, претседател на Spectra Markets. „Потоа, постои и повратна врска, каде што повисоките приноси ги прават луѓето нервозни и продаваат акции, што доведува до безбедно засолниште за купување долари“, рече Донели. 

5-годишното Министерство за финансии
TMUBMUSD05Y,
3.987%
принос во петок се упати кон неговото највисоко ниво од ноември 2007 година, додека 2-годишниот принос
TMUBMUSD02Y,
4.211%
го продолжи своето искачување кон 15-годишното високо ниво.

Види: Историскиот пад на глобалниот пазар на обврзници се заканува со ликвидација на најпренатрупаните тргувања во светот, вели BofA

Како може да се забави релито на доларот? 

Паузата на монетарното затегнување од страна на Федералните резерви може да послужи за забавување на напредокот на доларот. Меѓутоа, со инфлацијата останува загреана и ФЕД решителна во својата борба против инфлацијата, се чини дека тоа е далечна перспектива.

Претставниците на ФЕД во средата сигнализираа дека ќе толерираат тешко приземјување, при што економијата потенцијално паѓа во рецесија, како дел од нејзините напори да ја намали инфлацијата. Според прогнозата на ФЕД, стапката на невработеност следната година ќе се зголеми на 4.4%, што е за 0.7% повисока од сегашната стапка на невработеност. Во историјата, таму никогаш не била ситуација каде стапката на невработеност се зголеми за повеќе од околу 0.5% без економијата да влезе во рецесија. 

„Додека нешто не пукне, веројатно на кредитните пазари, ФЕД ќе остане јастреб“, рече Донели. „Она што на крајот ќе го прекине овој циклус ќе биде удари во кредити и акции кои на крајот ќе ја наведат ФЕД да испрати поинаква порака“, рече тој. 

Некои инвеститори, исто така, ја задржуваат својата надеж во колективните активности на глобалните централни банки за да го зауздаат ​​порастот на доларот. 

„Во минатото, кога ова стана непријатно, би рекле дека не можеме да го исклучиме координираниот светски напор на централните банки да го запрат порастот на доларот, бидејќи тоа предизвикува толку многу проблеми“, истакна Мејс Мекејн, претседател и главен инвеститор. службеник во Frost Investment Advisors. 

цитираше Мекејн договорот на Плаза, заеднички договор потпишан во 1985 година од страна на најголемите светски економии за депрецијација на американскиот долар во однос на францускиот франк, германската германска марка, јенот и фунтата преку интервенирање на девизните пазари. 

Во сегашното пазарно опкружување, можеби е сепак најсигурната игра за инвеститорите да чуваат средства деноминирани во американски долари, иако тие исто така треба да се подготват за можноста глобалниот пазар на акции или доларот да се стабилизира некаде во наредните квартали, рече Бринкеровиот кат.

Сите три главни берзански индекси ја завршија неделата со загуби. Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
-1.00%
изгуби 1.6% во текот на изминатата недела, завршувајќи го петокот на најниско ниво од 20 ноември 2020 година. S&P 500
SPX,
-1.72%
падна за 1.7%. Насдак композит
КОМПИС,
-1.80%
се намали за 1.8% за неделата.

Следната недела, инвеститорите ќе внимаваат на индексот на цените на личните потрошувачки расходи, клучен мерач на инфлација, кој ќе биде објавен во петок.