Од Барани Кришнан
Investing.com - Федералните резерви се решени дека нема да има рецесија во Америка, бидејќи се обидуваат да ја ограничат инфлацијата поттикната од енергија што тече низ економијата со најагресивните зголемувања на стапките во една генерација.
Централната банка веројатно нема да победи; не поради ОПЕК и нафтата од 100 долари, туку поради неколку американски рафинери на гориво решени да остварат суперпрофити додека остатокот од економијата оди во пеколот во кошница.
Секако, овие рафинери, составени од имиња како Маратон Петролеум и Валеро Енерџи, не мора да прават ништо што е незаконско - освен огромно враќање на нивните акционери и компании, што е сосема природно во тековниот бизнис циклус како оној. во енергија.
За подобро да се разбере, има силен притисок во снабдувањето со бензин, а особено со дизел, од затворањето и намалувањето на неколку рафинерии за време на пандемијата. Оние кои останаа во бизнисот сега ја измолзуваат ситуацијата обезбедувајќи само она што можат - или, поточно, посакуваат - без да вложат ништо од парите што ги заработуваат за проширување на нивните погони или за стекнување на неактивен што може повторно да се отворат. да се обезбеди одредено мерливо олеснување за потрошувачите.
Блумберг проценува дека повеќе од 1.0 милиони барели дневно од американскиот капацитет за рафинирање нафта - или околу 5% севкупно - се затворени откако избувнувањето на Ковид-19 првично ја десеткуваше побарувачката за нафта во 2020 година. Надвор од Соединетите држави, капацитетот е намален за 2.13 милиони дополнителни барели дневно, вели енергетскиот консултант Тарнер, Mason&Co. Во крајна линија: Без планови за проширување на хоризонтот, стискањето само ќе се влоши.
„Пазарот на нафта проектира лажно чувство на стабилност кога станува збор за енергетската инфлација“, напиша енергетскиот аналитичар на Блумберг, Хавиер Блас, во коментар оваа недела, додека бензинот достигна рекордни височини над 4.50 долари за галон на некои пумпи во САД, додека дизелот достигна око. врвот на наводнување над 6 долари.
„Реалната економија трпи многу посилен ценовен шок отколку што изгледа, бидејќи цените на горивата растат многу побрзо од суровата нафта, а тоа е важно за монетарната политика“, рече Блас, мислејќи на проблемот што се надува пред вратата на ФЕД.
За да даде вистинска идеја за доларот за што зборува, тој вели: „Ако сте сопственик на нафтена рафинерија, тогаш суровата нафта среќно се тргува само малку над 110 долари за барел - скапо, но не и изнудувачко. Ако не сте нафтен барон, имам лоша вест: како нафтата да се тргува некаде помеѓу 150 и 275 долари за барел“.
За да се раздели, референтната оценка на американската сурова нафта, West Texas Intermediate, или WTI, се движи со недели помеѓу 95 и 110 долари за барел. Но, фјучерсите за авионско гориво на пристаништето во Њујорк се тргуваат по еквивалент на 275 долари. Дизел? Тоа е 175 долари, додека бензинот е околу 155 долари. Сето ова се големопродажни цени, пред даноците и маркетинг маргините. Додадете ги и тоа би можело да стане повртоглаво за потрошувачот.
Не беше секогаш вака, се разбира. Најмалку за 35 години, ширењето на пукнатината - индустрискиот термин за профитот добиен од „пукањето“ на горивните производи од сурова нафта - беше во просек од околу 10.50 долари за барел. Потоа, помеѓу таканареченото златно доба на рафинирањето, од 2004 до 2008 година, поточно, распонот надмина 30 долари. Минатата недела достигна рекордни максимални вредности од речиси 55 долари.
Сегашната бруто разлика помеѓу цените на суровата и рафинираната нафта е резултат на влошениот дефицит на понудата заедно со побарувачката која речиси се врати на највисоките нивоа пред пандемијата. Залихите на дизел на источниот брег на САД паднаа на најниските нивоа во 1990 година. Надвор од Кина и Блискиот Исток, капацитетот за дестилација на нафта падна за 1.9 милиони барели дневно од крајот на 2019 година до денес - исто така најголем пад во последните 30 години. Последно, но не и најмалку важно, глобалните - или барем европските - дизел резерви се задушени од санкциите на Западот врз руските енергетски производи.
Министерот за енергетика на Саудиска Арабија, Абдулазиз бин Салман, минатата недела рече дека сојузот на извозници на нафта ОПЕК + под негова контрола нема никаква врска со американската криза во рафинирањето.
„Предупредив дека ова ќе се врати во октомври“, рече Абдулазиз, додавајќи дека Америка не е сама. „Многу рафинерии во светот, особено во Европа и САД, се затворија во последните неколку години. На светот му снемува енергетски капацитет на сите нивоа“.
И кризата ќе се влоши - не само во однос на цената, туку и во однос на понудата. Минатата недела, милијардерот сопственик на рафинерија и бензинска пумпа, Џон Кациматидис од Њујорк, предупреди дека рационализирањето на дизелот е на картите на источниот брег.
Кациматидис, чија компанија поседува и управува со 350 бензински пумпи, сепак, не очекува бензинот да оскуди, само многу скап. „Возачите ќе плаќаат највисоки цени на бензинот што некогаш биле платени за Меморијалниот ден“, рече тој, додавајќи дека патувањето за време на празникот треба да ги надмине бројките забележани минатата година.
Камионџиите и транспортерите кои се движат по американските патишта за да вршат испораки рекоа дека прават се што можат за да се складираат со дизел, спротивно на шпекулациите дека рекордно високите цени може да предизвикаат одложување на купувањето.
„Побарувачката не се уништува така лесно“, им рече на инвеститорите минатата недела главниот извршен директор на Shell Plc, Бен ван Берден.
Некои аналитичари, сепак, тврдат дека при овие или повеќе цени, побарувачката за гориво мора да се уништи - ако не, економијата ќе биде уништена.
„Загриженоста за економијата е легитимна и реална“, рече Џон Килдаф, партнер во њујоршкиот енергетски хеџ фонд Again Capital. „Цената на дизелот ја претставува реалната економија. Со повеќе од 6 долари за галон, тоа се намалува во крајната линија на компаниите и би можеле да бидеме на пропаст на големо уништување на побарувачката на дизелот.
„Веќе има помалку камиони на Амазон на патиштата кои вршат испораки, додека има огромен пораст во трошењето на кредитни картички, што покажува дека потрошувачот брзо се искористува. Сето тоа доаѓа дома за да се храниме за оние долгогодишните масла“.
Меѓународната агенција за енергија во четвртокот предупреди дека зголемените цени на пумпите и забавувањето на економскиот раст се очекува значително да го запрат закрепнувањето на побарувачката до крајот на годината и во 2023 година.
Аналитичарите како Килдаф се исто така загрижени за тоа до каде ќе оди ФЕД со зголемувањето на каматите.
Централната банка досега одобри зголемување од 25 основи или квартални поени во март и 50 основа или половина поени зголемување во мај. Трговците на пазарот на пари процениле 83% можност за зголемување од 75 основи или три четвртини од поени во јуни. Претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел, во интервју објавено во четвртокот, сите, но жестоко негираше дека ќе има толку големо зголемување за следниот месец, наведувајќи ја неговата претпочитање да продолжи со зголемувања од 50 bps најмалку уште два месеци.
Но, Пауел, исто така, рече нешто загрижувачко - постигнувањето благо придвижување за американската економија од зголемувањето на каматите на ФЕД ќе зависи од фактори надвор од контрола на централната банка. Забавувањето на растот на платите - клучна компонента на инфлацијата сега - нема да биде лесно, рече тој. „Прилично е предизвик да се постигне тоа во моментов, поради неколку причини. Едно е само дека невработеноста е многу, многу ниска, пазарот на трудот е екстремно тесен, а инфлацијата е многу висока“.
Откако се намали за 3.5% во 2020 година од прекини предизвикани од пандемијата, американската економија се прошири за 5.7% во 2021 година, растејќи со најбрзо темпо од 1982 година.
Но, инфлацијата порасна исто толку брзо како и економијата, или можеби малку побрзо. На Индекс на лична потрошувачка, показател за инфлација веднаш следен од ФЕД, се зголеми за 5.8% во годината до декември и 6.6% во 12-те месеци до март. И двете читања го одразуваат најбрзиот раст од 1980-тите. На Индекс на потрошувачки цени и Индекс на цени на производителот, два други клучни индикатори за инфлацијата, се зголемија за 8.3% и 11%, соодветно, во годината заклучно со април.
Сопствената толеранција на ФЕД за инфлација е само 2% годишно. Пауел посочи дека вкупно седум зголемувања на каматните стапки - максимално дозволените според календарот на состаноци на централната банка оваа година - беа предвидени за 2022 година. Повеќе корекции на стапките би можеле да следат во 2023 година, додека не се постигне враќање на целта за инфлација од 2%. тој рече.
„Мојот страв е дека ФЕД може да претера“, рече Килдаф. „Со физичкиот стимул поврзан со Ковид кој веќе е напуштен од федералната влада, ќе има многу помалку ликвидност во системот во наредните месеци. Ако Банката на федерални резерви донесе секира во системот преку прекумерно зголемување на каматните стапки, ние би можеле да завршиме со отсекување на цели артерии на економијата“.
Блас од Блумберг се согласува за несреќата на возот што може да дојде за американската економија.
„Колку подолго рафинериите остваруваат суперпрофит, толку потешко енергетскиот шок ќе ја погоди економијата“, рече тој. „Единственото решение е да се намали побарувачката. За тоа, сепак, ќе биде неопходна рецесија“.
Нафта: Неделни порамнувања и технички изгледи за WTI
Брент со кој се тргува во Лондон, глобалниот репер за сурова нафта, се задржа на 111.22 долари за барел, што е раст од 3.77 долари или 3.5 отсто во петокот. За оваа недела, тој беше намален за 0.7%.
Брент се собра на извештаите дека Кина може наскоро да почне да ги олеснува ограничувањата на коронавирусот во Шангај, кој забележа ограничена економска активност во изминатите седум недели од строгите ограничувања на движењето поставени од властите.
Добивките во Брент сепак беа ограничени со континуираното одложување на Европската унија во постигнувањето консензус за забрана на руската нафта, особено по отпорот на Унгарија, која стравува дека ќе се најде во енергетска криза без испораки од Москва.
Западен Тексас интермедијт со кој се тргува во Њујорк, или WTI, репер за американската сурова нафта, се реши на 110.16 долари, што е зголемување од 4.03 долари или 3.8%. За седмицата порасна за 0.7%.
WTI се зголеми на очигледната криза во капацитетот за рафинирање нафта во САД, што доведе до рекордно ниво на цените на горивото на пумпата оваа недела, при што дизелот достигна највисоки нивоа на сите времиња над 6 долари за галон, а бензинот рекордни над 4.50 долари.
Разликата помеѓу Брент и WTI е „приказна за две масла“, рече Килдаф.
„Оддржувањето на европското ембарго на руската нафта, особено од Унгарија, го ограничува растот на Брент, додека WTI ужива во нагорна слава од префинетата криза во горивата што ги доведе цените на пумпите во САД до рекордни високи вредности“, додаде тој.
Што се однесува до техничките изгледи на WTI, неделното порамнување на нешто над 110 долари покажа дека биковите од нафта се позиционирани за следната етапа повисоко помеѓу 116 и 121 долари, рече Сунил Кумар Диксит, главен технички стратег на skcharting.com.
„Досега, 98 долари се покажаа како тврд под, додека 104-106 долари го одржуваат моментумот“, рече Диксит. „Благата консолидација од 106 до 104 долари предизвикана од нестабилност ќе привлече повеќе купувачи, додека слабоста под 104 долари ќе ја притисне нафтата кон 101 – 99 долари.
Тој додаде дека одлучувачкиот прекин под 98 долари ќе го поништи нагорниот моментум. „Тоа може да предизвика корекција од 18 до 20 долари, изложувајќи го WTI на 88 долари и 75 долари на среден рок“.
Злато: Неделна пазарна активност и технички изгледи
Сè што блеска не е злато, е поговорката. Сепак, самиот жолт метал едвај блеска овие денови.
Во петочната сесија, златото накратко падна под клучното ниво од 1,800 долари на њујоршкиот Comex, забрзувајќи го распродажбата што започна во средината на април.
Иако го врати тоа ниво откако најде поддршка на територијата од 1,700 долари, тоа не беше доволно за да се врати штетата од почетокот на неделата што го остави на патот кон четврта по ред неделна загуба која изнесува приближно 165 долари, или 8%, вредност од неделата што заврши на 8 април.
Падот на златото во петокот, како и изминатите денови, дојде на позадината на подемот на доларот, кој ги достигна новите 20-годишни максимални вредности. Индексот на доларот, кој ја спојува американската валута со шест други главни компании, се повлече на најниско ниво на сесија од 104.5, откако претходно истиот ден го достигна врвот на 105.05.
Иако тоа му помогна на златото да ги врати некои од загубите, промената едвај влијаеше на насоченото полнење на доларот, што аналитичарите очекуваа да забележат нови две децении највисоки нивоа во наредните денови поради шпекулациите за тоа колку би можела да биде сокол Федералните резерви со своето следно зголемување на стапката во САД. .
„Само ненадејната распродажба на американскиот долар веројатно ќе ја промени надолната техничка перспектива“ на златото, рече Џефри Хали, кој го надгледува истражувањето на азиско-пацифичките пазари за онлајн платформата за тргување OANDA.
Предмесечните фјучерси на златото за јуни на Comex достигнаа 1,810.30 долари за унца, што е пад од 14.30 долари или 0.78 отсто на денот. Ниското ниво на сесија беше 1,797.45 долари - дно невидено од 30 јануари. Од недела до датумот, јунското злато поевтини за 4%.
И покрај отскокнувањето во петокот од најниските нивоа, златото би можело повторно да посети територија од 1,700 долари доколку не успее да ја отстрани низата отпор од 1,836 на 1,885 долари, според Dixit на skcharting.com.
„Бидејќи сегашниот тренд се претвори во надолна линија, многу е веројатно дека продавачите ќе дојдат на тестот на овие области на отпор“, рече Диксит, кој ја користи точката на цената на златото за својата анализа.
„Со оглед на тоа што златото стана краткорочно во надолна линија, мечешките притисоци ќе се обидат за 1,800 долари, а потоа 1,780 – 1,760 долари. Одлучното затворање над опсегот може да го продолжи закрепнувањето до 1,880 долари, а доколку не се случи тоа, намалените притисоци ќе го спуштат златото на 1800-1780 долари и ќе го продолжат падот на 1,760 долари во неделата што следи.
Но, ако златото се скрши и се одржи над 1,848 долари, неговото обновување може да се прошири на 1,885 и 1,900 долари, додаде тој.
Општи услови: Барани Кришнан не зазема позиции во стоките и хартиите од вредност за кои пишува.
поврзани написи
Операторот на мрежата во Тексас бара зачувување на енергијата бидејќи температурите и цените растат
Извор: https://finance.yahoo.com/news/energy-precious-metals-weekly-review-043318067.html