Предвидувања на енергетскиот сектор за 2022 година

Ова требаше да биде продолжение на мојата претходна статија за пазарот на литиум. Сепак, добив огромна количина на повратни информации и бројни прашања по тој напис. Ќе разговарам со уште неколку луѓе во индустријата оваа недела пред да ја завршам таа статија.

Но, исто така, сакам да се вклучам во моите енергетски предвидувања на почетокот на јануари, а штотуку заминавме во втората половина на јануари. Значи, се чини дека тоа е соодветна алтернатива.

Секогаш кога повеќето од моите предвидувања за енергетскиот сектор ги сфаќам правилно - како што направив во 2021 година - често се прашувам дали сум бил доволно агресивен со предвидувањата. Секогаш се трудам да направам рамнотежа помеѓу реалните предвидувања и оние кои се премногу очигледни. Но, понекогаш имаме година како 2020 година, кога дури и најочигледните предвидувања брзо беа превртени од пандемијата „Ковид-19“.

Пандемијата „Ковид-19“ предизвика неверојатни превирања во многу сектори, вклучително и енергетскиот сектор. Како што тврдев претходно, последиците од пандемијата беа единствениот најголем фактор зад порастот на цените на енергијата минатата година, и ќе продолжи да има влијание врз факторите на понуда/побарувачка во догледна иднина.

Енергетскиот сектор исто така е во транзиција кон иднина со пониска потрошувачка на јаглерод. Дури и повеќето големи енергетски компании јавно го препознаваат ова. На многумина им се чини јасно каде се движат работите на долг рок, но многу потешко е да се предвидат трендовите на основа од година во година.

Имајќи ги на ум тие фактори, подолу се моите предвидувања за некои од значајните енергетски трендови што ги очекувам оваа година. Како што обично истакнувам, дискусијата зад предвидувањата е поважна од самите предвидувања. Затоа давам обемна позадина и расудување зад предвидувањата.

Јас исто така давам предвидувања специфични и мерливи. На крајот на годината, постојат специфични метрички вредности што ќе покажат дали предвидувањето било правилно или погрешно.

1. Просечната цена на WTI во 2022 година ќе биде помеѓу 70 американски долари и 75 американски долари за милијарди долари.

Моето предвидување за цената на нафтата во 2021 година беше едно јасно промашување меѓу петте предвидувања што ги направив. Бев во право дека цените на нафтата ќе се зголемат како што економијата ќе закрепне од пандемијата. Но, закрепнувањето беше посилно отколку што предвидував, а залихите реагираа побавно. Тоа предизвика нерамнотежа и пораст на цената на нафтата многу повеќе од она што го предвидов.

Бидејќи нафтата сè уште е најважната стока во светот, јас генерално водам со предвидување за насоката на цените на нафтата. Ова предвидување го правам гледајќи ги трендовите на понудата и побарувачката, како и нивоата на залихи.

Според податоците на Управата за енергетски информации (EIA), во 2021 година, просечната дневна цена на West Texas Intermediate (WTI) била 68.14 долари за барел (bbl). Тоа беше речиси 30 долари/блаблина повисоко отколку во 2020 година. Цените надминаа 80 долари/блаблина во текот на 2021 година, и ја затворија годината на 75 долари/бла, што е намалување од највисоките во октомври и ноември.

Ако ги погледнеме цените на фјучерсите, околу половина од договорите во 2022 година за WTI во моментов се над 80 долари/ббл., но тие постојано се намалуваат како што продолжува годината. Ова е во согласност со моите очекувања. Очекувам американското производство да го промени курсот оваа година (повеќе за тоа подолу), а тоа ќе помогне да се намали порастот што го видовме во 2021 година.

Ми се чини дека е разумен облог дека цените во 2022 година во просек ќе бидат повисоки од минатата година, но не очекувам да видиме огромно зголемување на цените како пред една година. Така, ќе предвидам дека просечната годишна цена завршува во опсегот од 70 до 75 долари/ббл, што е местото каде што е во моментов. Исто така, мислам дека ќе видиме значително помала нестабилност во цените на нафтата отколку во 2021 година.

Се разбира, ОПЕК е секогаш џокер. Нема сомнение дека тие би сакале постојано да ги зголемуваат цените. Но, мислам дека нивната моќ ќе биде поограничена оваа година, поради моето следно предвидување.

2. Вкупното американско производство на нафта се зголеми за прв пат по три години.

Производството на нафта во САД опадна во втората половина на 2020 година. Производството почна да закрепнува кон крајот на 2020 година, но закрепнувањето беше бавно. Така, производството во 2020 година е пониско од производството во 2019 година, а производството во 2021 година е пониско од производството во 2020 година.

Но, иако 2021 година забележа втор по ред годишен пад, до крајот на 2021 година беше јасно дека закрепнувањето е во тек. Производството на крајот на 2021 година достигна 11.7 милиони барели дневно (BPD), што сепак беше еден милион BPD под нивото од 2019 година, но за милион BPD подобро од доцните нивоа во 2020 година.

Понатаму, бројот на опремата силно се врати. Тоа е добар показател за идната насока на производството на нафта. Кон крајот на 2019 година имаше околу 700 платформи за дупчење нафта. Во 2020 година, тој број падна под 200. Но, откако падна дното во летото 2020 година, бројот на уредите постојано се зголемува. Најновиот неделен извештај од Бејкер Хјуз
BHI
покажа дека бројот на уреди се искачи на нешто помалку од 500.

Сето ова укажува на веројатноста дека производството на нафта во САД ќе биде поголемо оваа година од минатата година. Сè уште нема да се вратиме на највисоките нивоа од 2019 година, но ќе стигнеме до тоа за една година или нешто повеќе, ако цената на нафтата остане над 70 долари/бла.

3. Просечната цена на природниот гас ќе биде пониска отколку што беше во 2021 година.

Минатата година предвидов дека цените на природниот гас ќе се зголемат за најмалку 25% во однос на претходната година. Тоа всушност се случи и беше моето второ последователно правилно предвидување за насоката на цените на природниот гас.

Во 2021 година, просечната цена на природен гас во Хенри Хаб беше 3.89 долари/MMBtu, што беше највисокиот годишен просек од 2014 година.

Падот на производството на нафта значи пад на испораките на природен гас кои се поврзани со тоа производство на нафта. Тоа ги затегнува испораките, што беше фактор за порастот на цените на природниот гас во 2021 година.

Но, бидејќи верувам дека производството на нафта ќе продолжи да се зголемува, мислам дека испораките на природен гас ќе се зголемат. Не очекувам огромен пад на цената, но мислам дека е веројатно дека цените на природниот гас ќе паднат пониски оваа година.

4. Администрацијата на Бајден ќе објави дополнителни ослободувања на нафта од SPR пред среднорочните избори.

Иако Стратегиската нафтена резерва (SPR) треба да се користи во случај на итност, политичарите историски ја користеле за политички цели. Првенствено, кога гласачите се жалат на цените на бензинот, претседателите пуштија нафта во обид да предизвикаат пад на цените.

Претседателот Бајден веќе еднаш го направи ова како одговор на зголемените поплаки за високите цени на бензинот. Администрацијата најави ослободување од 50 милиони барели од SPR, а Конгресот бара уште 18 милиони барели да бидат продадени до крајот на 2022 година. Но, верувам дека администрацијата на Бајден ќе објави повеќе ослободувања како што се приближуваат изборите.

5. Invesco Solar ETF (TAN) ќе врати најмалку 20%.

Минатата година предвидов дека големиот производител на нафта и гас ConocoPhillips ќе се врати најмалку 30% во 2021 година. Ја заврши годината со повеќе од 70%, додека целиот енергетски сектор значително го надмина S&P 500.

Мислам дека нема повторно да видиме такви перформанси од енергетскиот сектор во 2022 година. Високите очекувања се ценети, а по минатогодишните перформанси, мислам дека ќе биде тешко за енергетскиот сектор да ги надмине S&P 500 за двајца последователни години.

Но, еден сектор што направи чекор назад во 2021 година беше соларниот сектор. И покрај тоа што соларниот сектор продолжува да расте - и е зголемен за трицифрен број во последните пет години - соларните компании се распродадоа во 2021 година.

Invesco Solar ETF (TAN) се заснова на MAC Глобалниот индекс за соларна енергија (Индекс). TAN инвестира најмалку 90% од своите вкупни средства во компаниите за соларна енергија кои го сочинуваат Индексот. Затоа е добар репер за соларниот сектор.

Во текот на изминатите пет години, TAN врати 298%. Но, во 2021 година, фондот изгуби 27% бидејќи зголемените влезни трошоци ги погодија компаниите за обновливи извори на енергија насекаде. Сепак, верувам дека овие цени на влезните производи ќе почнат да се намалуваат во 2022 година, а соларниот сектор ќе се врати на вистинскиот пат.

Таму ги имате моите предвидувања за енергетскиот сектор за 2022 година. Темите се дека производството на нафта во САД ќе продолжи да закрепнува, дека цените на нафтата и природниот гас ќе се ублажат како резултат на тоа, дека администрацијата на Бајден ќе биде под зголемен политички притисок да ги реши цените на бензинот и дека соларните акции ќе се вратат на вистинскиот пат.

Како и секогаш, ќе ги оценувам на крајот на годината.