Инвестирањето во ESG ETF предизвикува загриженост за транспарентноста, социјалните агенди

ESG - еколошки, социјални и управување - е еден од најжешките трендови во светот на инвестирање, но некои инвеститори го нарекуваат трик.

ESG е нова индустрија на средства лансирана од компании како Blackrock, Авангард Верност кои се инвестираат во компании кои исполнуваат одредени критериуми. Овие идеали се однесуваат на стандардите за различност, еднаквост и вклучување, загадувањето и емисиите на јаглерод, и безбедноста на податоците, меѓу другото.

Но, нападите врз ESG доаѓаат од сите страни. Њујоршкиот контролор Бред Лендер неодамна испрати писмо до извршниот директор на BlackRock, Лери Финк, барајќи од компанијата да ги зајакне своите обелоденувања за климата и да објави план за воспоставување посветеност на нето-нула емисии на стакленички гасови низ нејзиното портфолио. 

Републиканските политичари, од друга страна, го обвинија BlackRock дека ги бојкотира акциите на енергија. Во средата, Луизијана објави дека ќе повлече 794 милиони долари од фондовите на BlackRock, повикувајќи се на прифаќањето на инвестициските стратегии на ESG од страна на компанијата.

BlackRock не одговори веднаш на барањето за коментар.

Една неодамнешна авторски текст на Њујорк Тајмс Професорот за бизнис во Стерн на Универзитетот во Њујорк, Ханс Тапарија, рече дека, иако инвестициите во ESG можат да создадат стимулации за компаниите да бидат повнимателни социјално и еколошки, многу инвеститори лажно веруваат дека нивните портфолија имаат корист за светот кога инвестирањето на ESG е дизајнирано главно да го максимизира приносот на акционерите .

Скоро 90% од акциите во S&P 500 се во ESG фонд кој користи рејтинг MSCI.

Написот понатаму тврди дека на Волстрит му требаат построги системи за оценување, особено кога компаниите кои добиле високи оценки за ESG биле критикувани дека придонесуваат за еколошки или социјални прашања.

Арне Ноак, шеф на систематски инвестициски решенија за Америка во DWS, изјави Боб Писани на CNBC“ETF EdgeДека инвестирањето на ESG е „дефинитивно не е лажна“. Тој смета дека идејата зад стратегијата е компаниите да генерираат профит на здрави и одржливи начини.

„Она што е инвестирање во ESG е, многу едноставно кажано, инкорпорација на јавно достапни податоци во инвестициските процеси“, рече Ноак. „Ништо од ова не е направено непроѕирно. Сето ова е направено многу транспарентно“.

Мал, но контроверзен

Некои инвеститори како Ноак истакнаа дека дебатите околу инвестирањето во ESG можеби добиваат повеќе внимание отколку што заслужуваат. Фондовите ESG сочинуваат само 6% од фондовите со кои се тргува преку размена по број и 1.5% од средствата на ЕТФ. Сепак, групирањето на сите средства за ESG во една класификација е премногу широко, рече Тод Розенблут, шеф на истражување во VettaFi, во истиот сегмент.

Меѓу ESG ETF со голема капа се iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), кој следи индекс на компании со позитивни ESG карактеристики. На SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) следи индекс дизајниран за избор S&P 500 компании кои ги исполнуваат критериумите за ESG, додека на Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) одговара на перформансите на неговиот основни индекс. И Invesco Solar ETF (TAN) инвестира 90% од вкупните средства во индекс на компании за соларна енергија.

Ноак рече дека има уште многу простор за подобрување на резултатите од ESG. На Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), на пример, не ги таргетира 25% најлошите S&P 500 компании од перспектива на ESG на секоја индустриска група. Ова ги исклучува компаниите кои произведуваат или инвестираат во тутун и контроверзно оружје.

Но, некои инвеститори веруваат дека овие ESG фондови ја туркаат социјалната агенда. Вивек Рамасвами, извршен претседател на Стрив Асет Менаџмент, рече во истиот сегмент дека неговата фирма се спротивставила на „разбудениот капитализам“ делумно преку два ЕТФ: Strive US Energy ETF (DRLL) и Strive 500 ETF (STRV). Тој му рече на Писани дека на компаниите им требаат поразновидни перспективи и треба да ја препуштат политиката на политичарите.

Рамасвами се фокусираше на привлекување внимание на „зелениот шверц“, поширокиот опсег на ETF кои не се продаваат како ESG, но користат поврзани упатства за гласање и принципи за ангажирање на акционерите за да се вклучат во компаниите и да гласаат за нивните акции.

„Ако сте сопственик на капитал и сакате, со вашите пари, да им кажете на компаниите да ги следат еколошките агенди или социјалните агенди, таа е слободна земја и секако можете слободно да ги инвестирате вашите пари соодветно“, рече Рамасвами.

„Но, проблемот што го гледам е поинаков“, продолжи тој. „Каде што менаџерите на големи средства, вклучително и Големата тројка, ги користат парите на секојдневните граѓани за да гласаат за своите акции и да се залагаат за политики во одборите на корпоративните Америка, кои повеќето од тие сопственици на капитал не сакаа да ги унапредат со своите пари.

ЕСГ „лукавство на рака“

Водечките фигури во движењето за капитализам на засегнатите страни тврдат дека, бидејќи општеството им дава придобивки на корпорациите и акционерите како ограничена одговорност, корпорациите се обврзани да ги земат предвид социјалните интереси. Но, неодамна, менаџерите на средства почнаа да велат дека многу корпорации наместо тоа се обидуваат да ја максимизираат долгорочната вредност.

Розенблут тврди дека не постојат чисто одржливи фирми, така што „фактот што имаме неколку фирми против ESG таму е ироничен затоа што не постои фирма само за ESG од која било големина и размер“.

Рамасвами рече дека ова тврдење е неточно, бидејќи фирмите ги користат принципите на ESG за да гласаат за сите нивни акции, иако само 2% од средствата кои се под управување за фирми како BlackRock се фондови на ESG.

„Срцето на проблемот, според мое мислење, е што не се само 2%, туку и 100% кои живеат со оваа цврста посветеност што некои клиенти ја бараа, но другите клиенти не мора да го посакуваат“, рече Рамасвами.

Тој наведе примери за ШевронПредлогот за намалување на емисиите на опсегот 3 и ревизијата на расната правичност во Јаболко, кои и двете носеа поддршка од мнозинските акционери, што го искористи капиталот од сите средства со кои управуваат.

„Имам проблем со користење на парите на некој друг кој инвестирал во фондови, со очекување дека лицето кое гласа за тие акции ќе ги земе предвид само паричните интереси, всушност земајќи ги предвид овие други социјални фактори наместо тоа“, рече Рамасвами. . „Тоа е лукавство“.

Општи услови