(Блумберг) - По најдобриот месец на еврото од 2010 година, трговците кои сметаат на традиционалниот митинг на крајот на годината може да бидат разочарани.
Најчитани од Блумберг
Историјата покажува дека единствената валута има тенденција да расте во однос на доларот во декември. Но, по напливот од повеќе од 5% во ноември, границата за понатамошно сезонско веселба е многу повисока.
Тоа е дури и пред инвеститорите да размислат за низа макроекономски спротивставени ветрови за регионот додека се подготвува за потенцијална енергетска криза оваа зима. Вклучете и некои големи состаноци на централната банка, а евро-биковите имаат многу ризици за навигација.
„Сезонската пристрасност кон еврото е силна, но релито во октомври и особено ноември може да значи дека потегот започна порано од вообичаеното“, рече Дерек Халпени, шеф на истражување во MUFG, кој гледа пад на паритетот за еврото на почетокот. 2023. „Основите за одржлива продажба на американскиот долар сè уште не се навистина поставени“.
Еврото порасна минатиот месец бидејќи облозите дека Федералните резерви ќе ја забави својата планинарска кампања го ослабнаа доларот и инвеститорите шпекулираа дека Кина повторно ќе ја отвори својата економија. Некои податоци кои сугерираат дека темпото на пад на еврозоната е забавено, исто така, ги зголемија надежите дека широко очекуваната рецесија може да испадне помалку сериозна отколку што првично се стравуваше.
Сезонските трендови на валутата често се отфрлаат како обична случајност, иако аргументот за временски специфични текови е поверодостоен за декември. Тоа е кога инвеститорите ги завршуваат позициите додека ликвидноста испарува во празничната сезона, додека европските барања за известување до крајот на годината може да предизвикаат текови на репатријација.
Еврото се зголеми во 15 од 23 декември од неговото основање. Тоа достигнува до просечно рели од 1.5% - повеќе од двојно во следниот најдобар месец.
Историските перформанси можеби делумно беа нуспроизвод на негативните каматни стапки во Европа, вели Сајмон Харви, шеф на валутна анализа во Монекс Европа. Ќе има одлив на капитал од Европа бидејќи инвеститорите бараа средства со повисоки приноси на друго место, само за тие текови да се вратат дома во периодите за известување на крајот на годината.
Но сега, пазарите се борат со нов режим на инфлација и повисоки стапки.
„Оваа година ќе биде интересна од две причини: јачината на доларот веќе беше намалена во текот на ноември по објавувањето на CPI во октомври и ЕЦБ излезе од негативните стапки“.
Ризици за стапка
Ризиците би можеле да се зголемат кон средината на месецот, кога Европската централна банка и Федералните резерви се очекува да го забават темпото на пораст на каматните стапки. Ако ФЕД продолжи да ги означува зголемените ризици за инфлација, тоа би можело да ги поттикне инвеститорите да се вратат на доларот на сметка на еврото. Дополнителни индиции за инфлаторните притисоци може да дојдат од податоците од следната недела за цените на производителите во САД, барањата за невработени и расположението.
„Со оглед на близината на клучните одлуки на централната банка во средината на месецот, кога ликвидноста ќе почне да опаѓа, корекција на еврото е сè уште реален ризик“, рече Џереми Стреч, шеф на стратегијата за девизни G10 во CIBC во Лондон.
Времето, исто така, се повеќе се смета за главна закана за добивките на валутата. Има знаци дека температурите се спремни да паднат во Северна Европа, тестирајќи ја подготвеноста на регионот за зима во услови на ограничени резерви од руската инвазија на Украина.
Тоа е ризик што го признаваат дури и евро-биковите, како што е стратегот на Номура, Џордан Рочестер. Тој очекува пораст до 1.08 долари во средината на декември пред да достигне 1.10 долари до крајот на јануари. Сезонските трендови мора да се земат со „малку сол“, признава тој, сметајќи ги времето и цените на енергијата како главен ризик за неговиот повик.
„Не би ставиле премногу тежина само на сезонската сезона. Наместо тоа, веројатно ќе бидат макро факторите и факторите на проток кои ги одредуваат следните четири недели од ценовното дејствување“, рече тој, наведувајќи попозитивни европски економски податоци и приливи во фондовите со кои се тргува со евра. „Ќе треба внимателно да ја следиме временската прогноза и иднината на природниот гас“.
Поместувањето на валутите во која било насока, исто така, може да се влоши бидејќи ликвидноста се намалува пред празниците на крајот на годината, според Бред Бехтел, стратег за FX во Jefferies во Њујорк. Згора на тоа, трговските подови оваа година, исто така, може да бидат настрана од натпреварите за Светското фудбалско првенство, кое завршува една недела пред Божиќ, додаде тој.
„Тоа може да значи придвижување кон 1.10 или дури и паритет“, рече тој, додавајќи дека движењето кон 1.00 е поверојатната опција, имајќи предвид дека очекува дека распродажбата на доларот ќе се олесни овој месец.
– Со помош на Василис Караманис и Либи Чери.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/euro-traditional-santa-rally-faces-083000448.html