Развивачкиот бум на нафта и гас од шкрилци се чини дека е подготвен за наплив на М&А

„Скалата е еднаква на важност“ е a преовладувачка тема во САД нафта и гас шкрилци светот во моментов, и Девон ЕнергијаДВН
добија размери на претставата „Игл Форд“ во Јужен Тексас оваа недела со купување на 1.8 милијарди долари на Validus Energy. Станува збор за ретка зделка од повеќе милијарди долари за една година за време на која ударот на цените на суровините во текот на 2022 година го забави темпото на активноста на спојување и стекнување (M&A), бидејќи потенцијалните купувачи се обидуваат да ја заокружат потенцијалната долговечност на тековната ценовна парадигма .

Фирма за енергетска анализа и разузнавање Енверус минатиот месец објави дека вкупната вредност на американската М&А активност на шкрилци исчезнала на 12 милијарди долари во текот на вториот квартал од 2 година и дека темпото на активност од година до денес е значително забавено од првите два квартали од 2022 година. „Како што се очекуваше, скокот на цените на суровините што уследи по руската инвазија на Украина привремено го закочи М&А бидејќи купувачите и продавачите не се согласуваа околу вредноста на средствата“, рече Ендрју Дитмар, директор во Enverus Intelligence Research. „Сепак, високите цени, исто така, го поттикнаа налетот на фирмите од приватниот капитал да ги тестираат водите за М&А. Иако не секој што оди на пазарот го добива она што тие го сметаат за соодветна понуда, доволно е да се поттикнат скромно активните М&А.

Менаџментот во Девон очигледно одлучи дека сега е најдобро време за раст во секторот на шкрилци, имајќи предвид дека договорот со Validus претставува нејзино второ големо купување на средства од шкрилци во последните недели. Претходно ова лето, гигантот од шкрилци со седиште во Оклахома Сити објави купување на површина од Williston Basin во вредност од 885 милиони долари од RimRock Oil & Gas.

И покрај спротивставените ветрови предизвикани од тековното нестабилно ценовно опкружување, Девон и Валидус успеаја да се договорат за позицијата на вториот од 42,000 нето акри во округот Карнес, во центарот на играта на Игл Форд што опфаќа 32 окрузи во Јужен и Централен Тексас. Validus ја стекнал површината за време на опкружување со пониска цена во 2021 година од ОвинтивОВВ
(поранешна Encana) за само 880 милиони долари. Во времето на таа трансакција, производството од површината изнесуваше 21,000 барели нафта еквивалент дневно (бое/д). Во меѓувремената година, Validus успеа да го подигне тоа ниво на производство за 2/3-ти, на 35,000 boe/d. Како резултат на тоа, компанијата го доби обемот потребен за да ја направи главна цел за преземање на поголема риба од шкрилци.

Во е-пошта, Дитмар рече дека за повеќето производители на шкрилци нагоре, таргетирањето на зрели средства како ова има смисла во сегашната средина. „Компаниите сакаат да заземат што е можно поголема вредност додека цените на суровините се високи и додавањето барели што веќе се онлајн е најсигурниот начин да се направи тоа“, рече тој. „Тоа, исто така, се совпаѓа со преференциите на инвеститорите за непосредно враќање на капиталот, бидејќи е лесно да се прикаже погледот од ваков договор со неговата силна зголемување на готовинскиот тек и поттик за дивиденди и откуп“.

Тој додаде дека релативната зрелост на средствата на Validus не значи дека тие се лишени од иден развојен потенцијал, велејќи дека тие „сè уште имаат неискористен инвентар и потенцијал за повторно разгледување на постари бунари со рефракции“.

За неупатените од шкрилци, „рефрак“ е техника на враќање во постоечка дупка на бунарот и изведување на втор или дури трет процес на хидраулично кршење за понатамошно разбивање на карпата од формирање на шкрилци и истиснување дополнително производство од бунарот. Станува збор за техника која стана популарна оваа година бидејќи синџирите на снабдување станаа грчеви, работната сила на нафтените полиња стана ограничена, а челичните цевки и другата потребна опрема за дупчење нови бунари станаа сè поскапи и оскудни.

Како што беше случај во секој претходен нафтен бум каде било во светот во изминатите 170 години, формулата за успех кај американските шкрилци постојано се развива. Многу индустриски критичари се потсмеваа на идејата за рефракции во Eagle Ford пред само една деценија, тврдејќи дека тие би биле неекономични и можеби дури и технички неизводливи за формирањето. Денес, техниката станува позитивно тренди, го зголемува готовинскиот тек и ја зголемува вредноста на акционерите.

Во својата е-пошта, Дитмар рече: „Сегашното опкружување на цените на суровините доведе до бран понуди на средства од сопственици на приватни капитал, бидејќи нивните спонзори се обидуваат да заработат“. Бидејќи потенцијалните купувачи сакаат да растат преку стекнување наместо со дупчалка и стануваат посигурни за тоа каде би можеле да се движат цените во иднина, темпото на М&А во американскиот шкрилци би можело да се забрза.