Американските енергетски компании ја држат линијата за капитални трошоци и производство на енергија оваа година и покрај тоа повисоки цени на нафтата и гасот, и молби од Вашингтон да го поттикне производството.
Тоа е резултатот од упатствата за првиот квартал од широк опсег на енергетски компании - вклучувајќи компании за истражување и производство и интегрирани масла - следени од аналитичарот на Морган Стенли, Девин МекДермот.
„E&P останаа дисциплинирани во текот на сезоната на заработка во првиот квартал, повторувајќи ги претходните планови кои повикуваат на низок или никаков раст на производството во 1 година“, напиша Мекдермот во белешката на клиентот во понеделникот.
Инвеститорите се залагаат за тоа ограничување на трошењето по а катастрофален период од 2015 до 2019 година кога индустријата многу го надмина готовинскиот тек и генерира слаби приноси.
Енергетските акции имаат еден од најлошите денови во 2022 година со
Индекс S&P 500 пад од над 2% и
Сектор за избор на енергија SPDR
Фондот со кој се тргува со размена (XLE) попуст од 5.4% до 78.47 долари.
Ексон Мобил
(
XOM
) акциите се намалени за 5.2% до 86.91 $, и
Шеврон
Акциите на (CVX) паднаа за 4.6% на 162.91 долари. Суровата нафта е намалена за 4% до 105 долари за барел.
Пријавување на билтен
Дневникот на Барон
Утрински брифинг за тоа што треба да знаете за наредниот ден, вклучително и ексклузивни коментари од писатели на Барон и MarketWatch.
Капиталните расходи на индустријата се очекува да изнесуваат вкупно околу 35% од готовинскиот тек од работењето оваа година, во споредба со 125% од 2015 до 2019 година, а приносите од слободните парични текови во енергетскиот сектор се речиси четири пати поголеми од поширокиот пазар во 2022 и 2023 година. Мекдермот проценува.
Енергетските компании продолжуваат да го нагласуваат враќањето на капиталот на акционерите, вклучувајќи дивиденди - и редовни и променливи поврзани со профитот - и откуп на акции.
Група од околу 16 големи Е&П компании планира да потроши вкупно 35.8 милијарди долари оваа година на капитални расходи, што е околу 1 милијарда долари повеќе од претходните насоки, главно поради повисоката инфлација.
Големите северноамерикански интегрирани компании предводени од Exxon Mobil и Chevron планираат да потрошат вкупно 45.2 милијарди долари оваа година, што е малку променето од претходните насоки од 45 милијарди долари.
Група од 11 E&P фокусирани на нафта планира да произведе околу 6 милиони барели дневно сурова нафта и еквиваленти оваа година, практично непроменета од претходните упатства, додека пет водечки E&P ориентирани кон гас се обидуваат да произведат 19.2 милијарди кубни стапки гас и еквиваленти на ден во 2022 година, непроменет од претходните упатства, според Мекдермот. Интегрираните компании планираат да произведат вкупно 9.31 милиони барели дневно сурова нафта и еквиваленти оваа година.
Сè поголем број на E&P компании плаќаат и редовни дивиденди и променливи исплати поврзани со профитот. Тие вклучуваат
Енергија од дијамант
(ФАНГ),
EOG ресурси
(ЕОГ),
КонокоФилипс
(ПОЛИЦАЕЦ),
Котера енерџи
(CTRA),
Девон Енергија
(DVN), и
Пионерски природни ресурси
(PXD).
Мекдермот истакна дека Exxon Mobil ја тројно ја зголеми својата програма за откуп на акции до 30 милијарди долари до 2023 година, додека Шеврон ги гледа своите откупувања на највисоко ниво од годишен опсег од 5 до 10 милијарди долари. Двете компании имаат покриеност со дивиденда од 350% или повеќе оваа година, под претпоставка дека цената на суровата нафта е 100 долари за барел. Акциите на Exxon Mobil сега имаат приноси 3.9%, а акциите на Chevron 3.5%.
Мекдермот го фаворизира Ексон Мобил на Шеврон.
„Оваа претпочитање за XOM се должи на: 1) поатрактивно вреднување, 2) поголема стапка на промена на слободниот готовински тек со тековно извршување на кумулативно [приближно] 9 милијарди американски долари намалување на трошоците ([околу] 5 милијарди долари досега со уште 2 долари милијарди долари во 2022 година и 2 милијарди долари во 2023 година) и 3) поголема потпора за низводно, што очекуваме дека ќе доведе до нагорна линија на готовинските текови додека побарувачката ќе се опорави до 2022 година“, додава тој. „Покрај тоа, инкорпорирајќи ги новонајавените цели за откуп на акции, XOM сега нуди [околу] 8% вкупен принос (дивиденди + откуп), над CVX на [околу ]7%.
Пишете му на Ендру Бари на [заштитена по е-пошта]