Земјиштето е заштита за инфлација. Како да инвестирате.

Обработливото земјиште во САД објави просечен годишен принос од 11.2% за 25-годишниот период кој заврши во март 2021 година, според советодавната група во Грин Стрит, фирма за аналитика за комерцијални недвижности. Тоа се споредува со добивката од 9.6% за

S&P 500
индекс во истиот период. Повратот на S&P 500 е исто така многу попроменлив. Историски гледано, неговата нестабилност била повеќе од двојно поголема од онаа на обработливото земјиште.

Два тренда сега ја водат тезата за инвестирање во обработливо земјиште: зголемена глобална побарувачка за храна и намалена понуда на обработливо земјиште. Во изминатите 20 години, повеќе од 11 милиони хектари обработливо земјиште во САД беа изгубени поради развојот. Факторите поврзани со климата, како што е недостигот на вода, исто така го ограничуваат снабдувањето со обработливо земјиште.

Во исто време, светското население се очекува да надмине повеќе од девет милијарди до 2050 година - а земјоделската продуктивност ќе треба да се удвои за да се задоволи очекуваната глобална побарувачка.

Фил Хубер, главен инвестициски директор во Savant Wealth Management, вели дека обработливото земјиште нуди привлечни карактеристики на награда за ризик и диверзификација на портфолиото. „Земјиштето историски испорачува приноси слични на капиталот. Но, ако погледнете некои од поголемите неодамнешни намалувања на капиталот, за време на тие периоди, обработливото земјиште имаше позитивни приноси“, вели тој.

Најголемата компонента на враќањето на обработливото земјиште историски е неговиот принос или приходот од наемот што професионално управуваните инвеститори на обработливо земјиште го заработиле од давање под закуп на земјиштето на земјоделците, вели Хубер. Овој годишен приход од изнајмување е прилично непречен придонесувач за вкупните приноси, дури и за време на периоди кога акциите се борат. Следниот најголем придонесувач за враќањето е долгорочното вреднување на самата земја.

Земјиштето долго време е провинција на институционални инвеститори. Долги години, индивидуалните инвеститори имаа малку опции за пристап до обработливо земјиште, освен купување на парче земја и поседување на дело - непрактично за повеќето.

Сега, поединците имаат огромен број избори со различни профили на ризик - од приватни фондови и јавно тргувани инвестициски фондови во недвижности, или REITs, кои поседуваат обработливо земјиште до фондови со кои се тргува со размена кои поседуваат агробизнис компании или имаат фјучерс договори за земјоделски стоки.

Шонда Ворнер е една од сè поголемиот број инвеститори привлечени кон обработливо земјиште. Таа го основаше Chess Ag Full Harvest Partners, компанија за управување со средства фокусирана на инвестиции во земјоделството и храната, во 2006 година, а сега управува со имот од 130 милиони долари.

Земјоделството им нуди на инвеститорите стабилен принос, вели Ворнер, која може да ги следи своите корени во земјоделството до 1865 година, кога Абрахам Линколн го потпишал документот на семејната фарма од 160 хектари во округот Дакота, Неб. Покрај тоа, приносите генерално добро корелираат со инфлацијата на храната, која е на историски највисоки нивоа. Цените се зголемија со 9.1% годишно темпо во јуни, врз основа на индексот на потрошувачки цени, најголем скок од крајот на 1981 година.

Во срцето на Америка, цените на обработливото земјиште растат. Просечната вредност на недвижностите на фармата, вклучувајќи ја и вредноста на земјиштето и зградите, достигна рекордни 3,380 долари по акр во 2021 година, поттикната од повисоките цени на стоките и зголемените стравови од инфлација.

Џозеф В. Глаубер, виш научен соработник во Меѓународниот институт за истражување на политиката за храна и поранешен главен економист во американското Министерство за земјоделство, очекува цените на фармите да останат силни. „Се сомневам дека кога ќе видиме дека бројките на USDA излегуваат подоцна ова лето, има уште едно големо, силно зголемување на вредноста на земјиштето“.

Земјиштето напредуваше пред една деценија, во голема мера движено од зголемените цени на земјоделските култури и зголемената побарувачка за етанол, но побарувачката падна од 2014 до почетокот на 2019 година поради прекумерната понуда и светските настани, вклучително и трговската војна меѓу САД и Кина. Работите почнаа да се вртат кон крајот на 2020 година, кога цените на суровините почнаа да растат бидејќи Кина го забрза увозот на американските култури. Руската инвазија на Украина, еден од најголемите светски производители и извозници на земјоделски производи, уште повеќе ги зголеми цените.

Обработливото земјиште доживува циклуси исто како и другите класи на средства, но се смета за складиште на вредност за време на економските турбуленции. Земјоделците ги „произведуваат основните барања на животот: храна и влакна“, вели Мартин Дејвис, глобален шеф на Nuveen Natural Capital, копнениот оддел за управување со средства на фирмата. „Значи, без разлика што се случува од економска гледна точка, вие не сте во корелација со циклусот“.

Друга причина да размислите за инвестирање во обработливо земјиште: Додека зголемување на каматните стапки ја ограничуваат способноста на компаниите да позајмуваат, тие имаат помал ефект врз обработливото земјиште, бидејќи секторот има низок сооднос меѓу долгот и имотот од 14%.

Еден предизвик со кој се соочуваат индивидуалните инвеститори кои сакаат да заработат од зголемените цени е пристапот до фарми на продажба. Брус Џ. Шерик, професор по економија на обработливо земјиште во Фруин и директор на TIAA Центарот за истражување на земјоделско земјиште на Универзитетот во Илиноис, вели дека само 1.5% до 2% од обработливото земјиште во САД се пренесуваат годишно „на рака“, додека многу повеќе се пренесени меѓу членовите на семејството. Резултатот од ниската стапка на промет е тоа што може да биде тешко да се собере многу земја.

Тоа е една од причините зошто инвеститорите се свртуваат кон јавно тргувани REITs како што се

Гладстон Ленд

(тикер: ЗЕМЈА) или

Земјоделски партнери

(FPI).

Пол Питман, претседател и извршен директор на Farmland Partners, израснал во фармерско семејство и почнал да инвестира во обработливо земјиште во средината на 1990-тите. Тој ја купи фармата до имотот на неговиот дедо и, во текот на следните две децении, изгради големо лично портфолио што го зеде во јавност во 2014 година. REIT поседува повеќе од 340 фарми. Од првичната јавна понуда, Farmland Partners врати речиси 41% во добивки од акции и дивиденди.

Инвеститорите исто така можат купи акции од фарма преку компании како што се Fayetteville, Ark.-базирани AcreTrader. Секоја зделка има минимална инвестиција, а последните минимуми се движеа од 10,000 до 20,000 долари, според Картер Малој, основач и извршен директор. Акредитираните инвеститори ги заработуваат своите приноси преку распределба на приходите од наемнини и продажба на основниот имот.

Дејвид Гордер е фармер во Гранд Форкс, НД. со AcrePro.

„Фармерите се најдобрите управители на земјата“, вели тој. „Тие разбираат што треба да се направи на таа земја за да биде продуктивна и да продолжи да може да го нахрани нашиот свет“.

Инвеститорите можат да пристапат и до обработливо земјиште преку фонд за реални средства, како на пр

Наспроти капиталните недвижности
(VCRRX), управуван од Versus Capital со седиште во Денвер.

Менаџерите градат разновидно портфолио на земјиште обработено со различни видови култури. Фондот оствари принос од 10.9% во задоцнетиот 12-месечен период до 31 март 2022 година и 6.3% годишен принос во задоцнетиот тригодишен период.

ЕТФ не можат директно да поседуваат обработливо земјиште, но можат да имаат удел во агробизнисите што го одгледуваат земјиштето. Аникет Улал, раководител на ETF податоци и аналитика во CFRA Research, вели дека ETF-те на акции на тема агробизнис го надминале поширокиот пазар на акции оваа година.

на

VanEck Агробизнис
ETF (MOO), најголемиот акционерски капитал за агробизнис ETF со средства од 1.5 милијарди долари, е намален за само 6% оваа година во споредба со

SPDR S&P 500
ETF (SPY), кој загуби 15.6%. Најголемите стопанства на фондот VanEck вклучуваат

Zoetis

(ЗТС) и

Дере

(ВО).

Земјоделските ETF-и засновани на иднината постигнаа уште подобро, бидејќи обезбедуваат подиректна изложеност на цените на стоките. Најголемиот фонд,

Invesco DB Agriculture
(DBA), е зголемен за 1% оваа година.

Теукриум пченица
(WEAT) доби 11%, делумно поради конфликтот во Украина.

Без разлика на кој начин инвеститорот ќе избере да инвестира во обработливо земјиште, класата на средства треба да се гледа како можност за купување и задржување за искористување на долгорочните трендови: инфлација, глобалната побарувачка за храна, и недостиг на земјиште.

Напиши Лорен Фостер во [заштитена по е-пошта]