(Блумберг) - Додека инвеститорите кои собираат акции чекаат наоколу обидувајќи се да одлучат за нивниот следен потег на пазарот, нивните колеги управувани од компјутер немаат таков луксуз.
Најчитани од Блумберг
Управувачите на задачите на quants - линиите на трендот на графиконите и целите за нестабилност - ги принудуваат на договорено купување, исто како што пазарот на обврзници создава нови главоболки за традиционалните менаџери со пари.
Еден куп пари засновани на правила, Commodity Trading Advisors, купи акции од 12 милијарди долари во четвртокот и петокот, по Nomura Holdings Inc., помагајќи му на S&P 500 да се оддалечи од зоната на техничка опасност. CTAs може да купат дополнителни 80 милијарди долари ако глобалните одредници на акции се соберат за околу 2%, според компанијата.
Во Goldman Sachs Group Inc., Скот Рубнер проценува дека групата може да собере околу 40 милијарди долари во текот на следниот месец ако индексите се затворат главно непроменети - и дури 74 милијарди долари ако продолжи напредувањето од минатата недела.
Следбениците на трендовите за брзи пари, како што се CTA, се сметаат за потенцијални генератори на импулс, помогнати од намалената нестабилност на капиталот. Во меѓувреме, луѓето во инвестицискиот свет во голема мера седат на маргините на континуираната неизвесност околу тоа дали економијата и корпоративната заработка ќе се распаднат со агресивна акција на Федералните резерви.
Всушност, според податоците на Deutsche Bank AG, изложеноста на капиталот на систематските инвеститори минатиот месец ја надмина онаа на дискреционите фондови за прв пат во речиси 18 месеци.
„CTAs генерално ја зголемуваат својата изложеност на капитал според нашата проценка бидејќи сигналите за трендот главно останаа позитивни, а помалата нестабилност им овозможува да ги прошират алокациите“, рече Параг Тате, стратег на Дојче банк.
Дивергентното позиционирање нагласува нешто како влечење на војната на пазарот на акции помеѓу техничките и основните сили. Од една страна, сигналите за моментум и нестабилност ги поттикнаа инвеститорите како CTA да продолжат да купуваат акции, додавајќи гориво на нагорна линија. Од друга страна, новогодишното рели кое го подигна S&P 500 за дури 17% од неговото ниско ниво во октомври - и им пркоси на падот на заработката - многумина го гледаат како замка на мечешкиот пазар.
Засега, сепак, дури и мајсторот на Морган Стенли, Мајкл Вилсон, гледа случај за краткорочно отскокнување, делумно благодарение на неодамнешниот собир над просекот на тргување од 200 дена.
„Тоа прилично добро го сумира расположението на пазарот, но ни остава многу важно прашање за тоа кој е точен“, напиша во белешка Стив Сосник, главен стратег во Interactive Brokers. „Техничарите прават солидна работа за да не водат низ неодамнешното рели поттикнато од моментумот што го видовме од почетокот на годината. Поголемото прашање е дали тие не водат до вистинската крајна дестинација“.
CTA обично купуваат и продаваат во зависност од трендовите на цена-моментум и нестабилноста, меѓу другото. Тоа значи дека групата би можела да се префрли на продажба на акции наместо тоа ако трендовите се променат, при што Номура проценува отпуштање од 28 милијарди долари доколку индексите паднат за 2%.
S&P 500 се затвори рамномерно во понеделникот, откако во еден момент се зголеми за 0.8%, следејќи ја најдобрата недела за акции во еден месец. Во меѓувреме, индексот на нестабилност Cboe се движи околу најниските падови кога акциите се зголемија на почетокот на годината.
Дводневното сведочење на претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел пред Конгресот и извештајот за работните места во петокот ќе го одреди тонот за акциите оваа недела. Трговците неодамна ги зголемија своите очекувања за каматните стапки поради знаците на жешка инфлација и тесниот пазар на трудот, поттикнувајќи некои претставници на ФЕД да размислат за основаноста на новото зголемување од 50 базични поени на состанокот во март.
Агресивното менување на цените е една од причините зошто Кристофер Харви, шеф на стратегија за капитал во Wells Fargo, гледа случај за отпорност на капиталот барем на краток рок.
„Сакавме да ја заземеме другата страна на пониските цени на акциите и поискусни очекувања од ФЕД, бидејќи само мала промена во перцепциите веројатно ќе ги повлечат акциите“, рече Харви. „Веруваме дека има повеќе блискорочни позитивни страни“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/fast-money-quants-buying-stocks-211947324.html