Говорот на претседателот на ФЕД Пауел предупредува на непопуларни одлуки за смирување на стабилноста на цените

Клучни преземања

• Претседателот на Федералните резерви Џером Пауел даде коментари на симпозиум во Шведска на 10 јануари дека, доколку се извади од контекст, може да се гледа како претходник на непопуларната политика на ФЕД во наредните месеци.
• Во реалноста, ФЕД беше транспарентен во врска со претстојните зголемувања на каматните стапки. Нема ништо ново за тоа што Пауел го кажа во Стокхолм.
• Сите се на работ од своето место, чекајќи да видат што ќе направи следно ФЕД. Сепак, сите планови што ги има ФЕД може лесно да се нарушат со нарушувања во глобалната економија.

Кога ќе се извадат од контекст, зборовите што ги кажа Џером Пауел на 10 јануари 2023 година, се чувствуваат застрашувачки:

„...обновувањето на ценовната стабилност кога инфлацијата е висока може да бара мерки кои не се популарни на краток рок бидејќи ги зголемуваме каматните стапки за да ја забавиме економијата. Отсуството на директна политичка контрола врз нашите одлуки ни овозможува да ги преземеме овие неопходни мерки без да ги земеме предвид краткорочните политички фактори“.

Дали ова значи дека ФЕД ќе ги зголеми стапките уште повисоки или со брзина што не е во согласност со јавното мислење? Еве што треба да знаете - и како Q.ai може да ви помогне среде неизвесно време.

Меѓународен симпозиум за независност на Централната банка

Уште пред 10 јануари го знаевме одговорот на тоа прашање. ФЕД има намера да продолжи да ги зголемува стапките во текот на 2023 година и има за цел да ја достигне инфлацијата на или под 2%.

Не знаеме со кое темпо ќе продолжат овие зголемувања на стапките, но разумно е да се претпостави дека секое понатамошно зголемување на стапките нема да биде политички популарно.

Сепак, контекстот ни кажува многу во овој пример. Пауел говореше на симпозиум во Шведска на 10 јануари. Овој симпозиум беше посебно посветен на темата независност на централната банка.

Додека американската јавност со право се потпира на секој збор на Пауел, испитувањето на овие специфични изјави на нешто друго освен номиналната вредност може да биде претерано дофат. Пауел ја истакна добро прифатената неопходност од независност на централната банка.

На крајот на краиштата, банкарските лидери не можат да бидат политички бидејќи политиките што можеби ќе треба да ги спроведат, вклучително и зголемувањето на стапките за борба против инфлацијата, можеби не се политички популарни.

Популарноста на Пауел

Како општо правило, растечките стапки веројатно ќе бидат непопуларни кај неколку акционери, особено кај американските потрошувачи. Повисоките стапки значат повисок трошок за задолжување, без разлика дали за а дома, возило или други потреби за финансирање.

Зголемените стапки може да и наштетат и на економијата. Ако станат доволно сериозни, може да доведат до рецесија што ќе влијае на пазарот на вработување. Во моментов, пазарот на труд во Америка е неверојатно силен и покрај зголемените стапки.

Дали Пауел е популарен или не е спорна точка бидејќи, како што самиот Чаир истакнува, независноста на централната банка се потпира на фактот дека претставниците на Федералните резерви не треба да се грижат за изборите или да останат политички популарни. Тие само треба да ја направат вистинската работа за да ги стабилизираат цените, дури и ако тие монетарни политики не се популарни.

Иако овој општ концепт е секогаш вистинит, сите се приспособени на него бидејќи инфлацијата е толку висока. Ова е токму кога одлуките на ФЕД веројатно ќе бидат непопуларни, иако тие се веројатно неопходни.

Да ги дадеше истите изјави Пауел пред пет години, тие ќе беа исто толку вистинити, но никој немаше да крене веѓа. Тоа е затоа што, во средини со ниски каматни стапки, зборувањето на вистината не е поволно за непосредни финансиски проблеми или непопуларност.

Што може да очекуваме од стапките што се движат напред

ФЕД и Пауел беа транспарентни дека нивната работа не е завршена. И покрај тоа што инфлацијата во моментов е во надолен тренд, таа се уште е на 6.5%, според последното мерење. Овој број не е 9.1% што го видовме во јуни 2022 година, но сепак е неверојатно висока.

Можеме да очекуваме да видиме имплементација на натамошна монетарна политика додека инфлацијата не биде под или под 2%. Големото прашање во моментов е сериозноста на зголемувањата на стапките во блиска иднина. Поточно, економистите се обидуваат да погодат дали покачувањата на почетокот на февруари ќе бидат 25 или 50 базични поени.

Непознати променливи по февруари

Постојат неколку други варијабли кои можат да влијаат на зголемувањето на стапките од ФЕД. Потрошувачите треба да бидат свесни за следново.

Политика и трговија во Кина

На Запад, политиките на Кина за нулта КОВИД беа критикувани поради нивната сериозност. Имаше надеж дека кога тие ќе бидат обратни, кинеската економија ќе се врати од падот во 2022 година.

Меѓутоа, кога Народната република се осврна на политиките за коронавирус во декември, го видовме токму спротивното. Со ширењето на масовната смрт низ целата земја, многу бизниси се затворија, а граѓаните избраа да останат дома, дополнително забавувајќи ја економијата.

Пред пандемијата, кинеската економија произведуваше 35% до 40% од глобалниот раст. Без нејзината економија да функционира со полн капацитет, глобалната трговија има негативно влијание, а синџирите на снабдување би можеле дополнително да бидат попречени. Кога синџирите на снабдување се нарушени, тие не можат да ја задоволат побарувачката, што може да ја зголеми инфлацијата.

Овој исход не е загарантиран. Економијата може сама да се корегира, но неизвесноста ја прави неизвесна иднината на инфлацијата и интензитетот на зголемувањата на стапките на ФЕД во текот на 2023 година.

Понатамошна загриженост за трговија со Кина и како тоа би можело да влијае на синџирите на снабдување доаѓа од трговската политика на САД. Веќе видовме негативно влијание врз технолошките сектори поради овие трговски политики во 2022 година. Во зависност од дипломатските односи, тие може да продолжат, да се влошат или да се ублажат во годината што следи.

Конфликтот меѓу Русија и Украина

Друга голема непозната е руската инвазија на суверена територија на Украина. Овој конфликт предизвика многу западни земји, вклучително и САД и големи делови од ЕУ, да се појават санкции за руската трговија. Ефектот е особено повлијателен врз економијата на ЕУ, каде руската нафта беше огромен извор на енергија.

Ова сепак може да влијае на американските пазари, дури и ако тоа влијание е помало од она што го доживуваат нашите соседи преку езерцето.

Ќе биде интересно да се види колку ќе продолжи меѓународната поддршка за Украина. Многу нации се обидуваат да одат на тенка линија помеѓу обезбедувањето поддршка и обидот да не ја испровоцираат Москва да започне Трета светска војна. Без оглед на тоа што ќе се случи, тоа веројатно ќе влијае на пазарите и одлуките на ФЕД.

Секторот за вработување во Америка

Економиите на Кина, САД и ЕУ се трите најголеми во светот. Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) го вклучи алармот поради стравувањата од глобална рецесија во последните месеци, бидејќи сите три економии неодамна забавија.

Тој го наведува американскиот пазар на труд како потенцијална благодат за заштеда на светот или лек кој може да помогне да се тргне од предност. на САД топол пазар на труд е надворешно место во овие турбулентни економски времиња, но може да обезбеди стабилност во инаку нестабилен свет ако остане силен.

Ова е исто така загрижувачко бидејќи, и покрај тоа што признава дека растот на платите не бил примарен фактор во високите стапки на инфлација што ги гледаме сега, Пауел рече дека сака да го види растот на платите бавен. Тој е загрижен дека ако повторно почне да расте, може да ги еродира ефектите на монетарната политика наменета за борба против инфлацијата.

Во крајна линија

Изјавите на Пауел може да изгледаат запаливи, но тие беа фактички кога се оценуваат во контекст. Меѓутоа, во свет каде што толку многу е нестабилно и неизвесно, дури и најмала индикација за тоа што може да направи ФЕД може да предизвика паника кај некои луѓе.

Инвеститорите ја ценат сигурноста, но живееме во многу турбулентни времиња. Дури и ако ФЕД имаше план напишан во камен за следните 12 месеци, геополитичките конфликти или политиките за надворешна пандемија би можеле да ги нарушат тие планови.

Во несигурни времиња, можете да ги заштитите вашите инвестиции со Комплет за инфлација или вклучи Заштита на портфолио да ви обезбеди повеќе мир на умот.

Преземете го Q.ai денес за пристап до инвестициски стратегии со ВИ.