(Блумберг) - Претставниците на Федералните резерви имаат доволно загрижувачки податоци за инфлацијата за да размислат за зголемување на каматните стапки на повисок врв отколку што очекуваат инвеститорите и потенцијално да го следат зголемувањето за половина поен што го сигнализираа овој месец со истото повторно во февруари.
Најчитани од Блумберг
Месечните плати се зголемија со најсилното темпо од јануари, а вработеноста во САД се зголеми повеќе од предвиденото минатиот месец, покажа извештајот во петокот. Тоа ќе го загрижи претседателот на ФЕД, Џером Пауел, кој оваа недела предупреди дека се потребни слаби услови на пазарот на работни места и помалку високиот раст на приходите за да се намали стапката на инфлација блиску до највисокото ниво во последните 40 години.
Пауел и неговите колеги, кои сега се во затемнување пред состанокот, силно сугерираа дека ќе се намалат на половина поен на нивниот собир од 13 до 14 декември, по четири последователни зголемувања за 75 базични поени. Тој, исто така, рече дека веројатно ќе им требаат повисоки стапки отколку што мислеа во септември, кога просечната прогноза ги виде на 4.6% следната година од сегашниот целен опсег од 3.75% до 4%.
„Пауел сугерираше дека сè уште не сме во спирала за раст на платите, но тој ризик сè уште е таму“, рече Реа Томас, виш економист во Вилмингтон Траст Ко. „Ова ја одржува во игра оваа идеја дека можеби ќе треба да го подигнат врвна стапка и потенцијално држете ја на место подолго“.
Облозите за намалување на покачувањето за половина поен овој месец беа непроменети по извештајот за вработување и инвеститорите ја видоа веројатноста за истото повторно на Банката на федерални резерви од 31 јануари до февруари. 1 состанок како приближно избалансиран. Цените на фјучерс пазарите покажуваат стапки кои достигнуваат врв околу 4.9% следната година.
Официјалните лица ќе ги ажурираат своите квартални прогнози на состанокот во декември и би можеле да ја подигнат нивната средна проекција за врвот на стапката следната година на 5% или повеќе. Претседателот на Сент Луис Банката на федерални резерви Џејмс Булард повика на минимум 5.25% врв, а некои аналитичари, вклучително и Дајан Свонк, главен економист во KPMG LLP, гледаат стапки до 5.5%, при што ФЕД е подготвена да предизвика рецесија доколку е потребно за да се врати цената стабилност.
„Инфлацијата е како рак: ако не се лекува, метастазира и станува многу похронична“, рече Свонк. „Лекот“ за повисоки стапки значи „ќе биде тешка 2023 година“.
Претставниците на ФЕД ќе добијат дополнителен извештај за потрошувачките цени пред состанокот во декември и ќе имаат уште еден месец податоци за разгледување пред повторно да се соберат на почетокот на следната година.
Што вели Блумберг Економикс
„Со оглед на бавното прилагодување на пазарот на трудот, претставниците на ФЕД можеби ќе треба да ја зголемат својата прогноза за терминалната стапка од она што го запишаа во септемвриската точка, веројатно на 5.25%.
- Ана Вонг и Елиза Вингер (економисти)
Пауел во средата рече дека зголемувањето на платите најверојатно ќе биде „многу важен дел од приказната“ за инфлацијата. Додека тешкотиите во синџирот на снабдување се чини дека се олеснуваат за стоките, помагајќи им на изгледите за цените во тој сектор, тој рече дека платите се најголемиот трошок за услужниот сектор, така што условите за работна сила се клучни за разбирање на изгледите за цените на сè, од хотели до шишање.
Извештајот за работните места покажа дека просечната часовна заработка скокна за 0.6% во ноември во широка добивка што беше најголема од јануари и беше зголемена за 5.1% во однос на претходната година. Платите за производствените и ненадзорните работници се искачија за 0.7% во однос на претходниот месец, најмногу за речиси една година. Темпото на покачување на платите не е во согласност со целта на ФЕД за инфлација од 2%.
„Притисоците остануваат на пазарот на трудот и ако нешто е толку лошо како што беше“, рече Винсент Рајнхарт, главен економист во Драјфус и Мелон. „Тие сакаат малку пореална воздржаност со оглед на тоа што веруваат - барем верува Пауел - инфлациските притисоци се длабоко вградени во кошничката на потрошувачките цени.
Додека централните банкари поставија цел за раст под трендот за да ги смират ценовните притисоци, додавањето на 263,000 работни места минатиот месец - оставајќи ја стапката на невработеност на 3.7% - е најновиот доказ дека американската економија останува еластична. Растот во четвртиот квартал може да биде 2.8%, многу над проценките за тоа што е одржливо на долг рок, според проценката за следење на Атланта ФЕД.
Додека челниците на ФЕД сугерираа дека има простор за умерени до 50 базични поени овој месец, тие се обидоа да го префрлат фокусот на инвеститорите на местото каде што стапките го достигнуваат врвот од големината на потезите направени на секој состанок.
Тие, исто така, го истакнаа кумулативното влијание на претходните зголемувања и идејата дека политиката работи со задоцнување. Тоа ги охрабри шпекулациите дека тие би можеле да се повлечат на 25 потези во базични поени следната година за да го намалат ризикот што ќе одат предалеку.
И покрај тоа, најновиот извештај за работните места може да ги поттикне службениците да разгледаат уште 50 базични поени на почетокот на следната година.
„ФЕД - а особено Пауел - е многу фокусиран на изворите на инфлација водени од пазарот на трудот и овој извештај ќе го држи на висока готовност“, рече Томас Костерг, висок американски економист во Pictet Wealth Management. „Мислам дека можат да продолжат со уште 50 на следниот состанок на ФЕД“.
Работната сила расте многу побавно од очекуваното, со 3.5 милиони работници помалку од очекуваното откако Ковид-19 поттикна предвремено пензионирање и промени на работните шеми почнувајќи од 2020 година. Тоа не се менува наскоро.
„Овој недостиг на работна сила помогна да се потхрани инфлацијата“, рече претседателот на Ричмонд ФЕД, Томас Баркин во петокот, а со пензионирањето на американските бејби бумови, тоа веројатно ќе продолжи на долг рок. Иако ФЕД брзо ги зголеми стапките, „видовме дека побарувачката за работна сила продолжува да тече пред понудата“, рече тој.
На претстојниот состанок, претставниците на ФЕД можеби ќе сакаат да ја истакнат својата непоколебливост за повисоки стапки да се потпираат на Вол Стрит, кој реагираше на планираното опаѓање со олеснување на финансиските услови што можеби не се добредојдени. ФЕД намерно се обидува да ги заостри условите за да ја намали побарувачката и да ги намали ценовните притисоци.
„Пошироките финансиски услови стануваат полесни. Не ми е јасно дека ФЕД има многу напредок“. рече Стивен Стенли, главен економист, за Amherst Pierpont Securities LLC. „ФЕД има уште многу работа за да ја олади економијата доволно, а особено пазарот на труд доволно за да дојде до онаму каде што сака да биде во однос на инфлацијата. Сигурно сè уште не сме таму“.
– Со помош на Рич Милер.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/fed-could-pushed-overheated-wages-130000304.html