Банката на федерални резерви Hawkishness го достигнува врвот бидејќи зголемените плаќања на долгот ги уништуваат заштедите

(Блумберг) - Заострената политика на Федералните резерви го зголемува товарот на каматните стапки на домаќинствата, што доведува до брз пад на вишокот заштеди и ја нагласува веројатноста дека ајдуците го достигнале својот врв.

Најчитани од Блумберг

Пандемскиот пораст на вишокот заштеди беше веројатно најбрзиот пораст на богатството што некогаш е забележан. Комбинацијата од колапс на побарувачката и огромни владини трансфери доведоа до проценет врв од 2.3 трилиони долари во вишокот заштеди акумулирани до средината на 2021 година.

Но, по празникот доаѓа гладот, а вишокот заштеди брзо се намалува бидејќи инфлацијата предизвикува зголемување на цените и каматните стапки. Овие вишок заштеди делуваат како тампон за рецесија бидејќи ја пригушуваат јамката за повратни информации за пад на трошењето, што доведува до пад на приходот, што значи помала потрошувачка итн.

Бирото за економска анализа го дефинира протокот на заштеди како расположлив личен доход – потрошувачка – други расходи. Стапката на лична заштеда е разликата помеѓу расположливиот доход и потрошувачката како процент од расположливиот доход. Стапката на заштеда достигна дури 33% во длабочините на пандемијата - претходно незамисливо ниво - но оттогаш падна на речиси најниско ниво од сите времиња од 3.1%.

Заштедата може да се види во брзиот пад на „вишокот на расположлив приход“, т.е. расположливиот приход над неговиот тренд пред пандемијата. Се враќа на рамно врз основа на линијата на тренд од 30 години, што означува дека вишокот заштеди повеќе не се засилуваат со вишокот приход затоа што луѓето трошат повеќе, а трансферните плаќања поврзани со пандемијата од владата престанаа.

Заштедите се повеќе се под стрес поради зголемените отплати на долговите. Каматите на потрошувачките и хипотекарните долгови растат. Коефициентите на услугата на долгот (отплатата на долгот како процент од расположливиот приход) остануваат релативно ниски, но исто така се зголемуваат и тоа може да го сторат прилично брзо бидејќи долгот повторно се фиксира со повисоки стапки.

Приказна продолжува

MLIV Pulse: Дали мислите дека инвеститорите се премногу нахакан или премногу мечешки во однос на средствата следната година? Пополнете ја нашата анкета на MLIV Pulse овде.

Во номинална смисла, домаќинствата треба да враќаат околу 1.75 трилиони долари секоја година, или речиси 10% од расположливиот приход. Ова оптоварување ќе се влоши бидејќи повеќе приходи ќе се изедат од зголемените цени.

ФЕД проценува дека вишокот заштеди се намали на 1.7 трилиони долари (од средината на 2022 година), што е пад од 26% за една година. Залихите на вишокот заштеди веројатно ќе опаѓаат со зголемено темпо, бидејќи заостанатите ефекти од зголемувањето на каматните стапки залакуваат.

Рецесискиот тампон се брише, оставајќи ја американската економија во покревка позиција и зголемувајќи ја веројатноста дека ФЕД го достигнал својот врв во воинственоста на војната против инфлацијата (засега).

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2022 Блумберг ЛП