(Блумберг) - Федералните резерви го испорачаа најголемото зголемување на каматните стапки од 2000 година и сигнализираа дека ќе продолжи да се движи со тоа темпо во текот на следните неколку состаноци, ослободувајќи ја најагресивната политика во последните децении за борба против зголемената инфлација.
Најчитани од Блумберг
Федералниот комитет за отворен пазар на американската централна банка во средата едногласно гласаше за зголемување на референтната стапка за половина процентен поен. Таа ќе почне да дозволува нејзините богатства и хартии од вредност поддржани со хипотеки да се намалуваат во јуни со почетно комбинирано месечно темпо од 47.5 милијарди долари, зголемувајќи се во текот на три месеци на 95 милијарди долари.
„Инфлацијата е многу превисока и ги разбираме тешкотиите што ги предизвикува и забрзано се движиме за да ја вратиме надолу“, рече претседателот Џером Пауел по одлуката на неговата прва конференција за печатот од почетокот на пандемијата. Тој додаде дека има „широка смисла во Комитетот дека дополнителните зголемувања од 50 базични поени треба да бидат на маса за следните неколку состаноци“.
Забелешките на Пауел го поттикнаа најсилниот берзански митинг на денот на состанокот на ФЕД во последната деценија, бидејќи тој ги отфрли шпекулациите дека ФЕД тежи уште поголем пораст од 75 базични поени во месеците што следат, велејќи дека тоа „не е нешто што Комитетот активно размислува“.
Зголемувањето во средата на целта на FOMC за стапката на федералните фондови, на опсег од 0.75% до 1%, следи по зголемувањето за четврт поен во март, кое стави крај на две години стапки речиси нула за да помогне во амортизацијата на американската економија од почетниот удар од COVID-19.
Економистите на Goldman Sachs Group Inc. предводени од Јан Хациус ја ревидираа својата прогноза по забелешките на Пауел за да вклучи зголемување од 50 базични поени во јули, како дополнение на потегот од половина поен што веќе го очекуваа во јуни.
„Четврто зголемување на стапката од 50 базични поени е можно и во септември, но ние ја одржуваме нашата прогноза дека FOMC ќе се врати на зголемување од 25 базични поени во тој момент додека не видиме дополнителни податоци“, напишаа тие во белешката до клиентите. „Не ја променивме нашата прогноза за терминалната стапка од 3%-3.25%, но сега очекуваме да ја достигнеме таа стапка“ до вториот квартал на следната година, три месеци порано отколку што претходно предвидуваа.
Креаторите на политиките, кои нашироко ја сигнализираа нивната намера да го забрзаат темпото на зголемување на стапките, се обидуваат да ја ограничат најжешката инфлација од раните 1980-ти. Тогаш, претседавачот Пол Волкер ги подигна стапките до 20% и ја скрши и инфлацијата и пошироката економија во процесот. Надежта на Банката на федерални резерви овој пат е дека комбинацијата на повисоки трошоци за задолжување и намалување на билансот на состојба ќе донесе меко приземјување што ќе ја избегне рецесијата додека ја намалува инфлацијата.
Што вели Блумберг Економикс
„Bloomberg Economics очекува Банката на федерални резерви да се зголеми за 50 bps и на следните два состаноци, при што стапката на Fed средства ќе ја надмине проценката на неутралната стапка на членовите на FOMC од околу 2.5% во последниот квартал од оваа година. Со најавеното темпо, вториот круг од билансот на состојба ќе го доближи портфолиото на ФЕД до својата големина пред пандемијата до 2024 година.
- Ана Вонг, Јелена Шулјатиева, Ендрју Хасби и Елиза Вингер (економисти)
— За да прочитате повеќе кликнете овде
Индексот на цените на личната потрошувачка, најпосакуваниот мерач на ФЕД, се зголеми за 6.6% во годината до март, што е повеќе од тројно од целта на централната банка - а гневот од ценовните притисоци кај Американците го загрозува рејтингот на претседателот Џо Бајден, намалувајќи ги изгледите за неговите демократи на среднорочните конгресни избори во ноември.
Се поголем број критичари велат дека централната банка чекала премногу долго за да може да ја елиминира инфлацијата без да предизвика рецесија. Самиот Пауел дури му рече на Конгресот на почетокот на март: „Hindsight вели дека требаше да се движиме порано“.
Инвеститорите се повеќе се обложуваа дека FOMC ќе се одлучи за уште поголемо зголемување на стапката, од три четвртини од процентниот поен, кога следниот состанок ќе се одржи во јуни - што ќе биде најголемото поединечно зголемување од 1994 година.
Додека официјалните лица досега ја минимизираа таа идеја, неколку во последните недели изразија желба „експедитивно“ да ја доведат стапката на федералните фондови на околу 2.5% до крајот на годината, ниво што тие го сметаат за приближно „неутрално“ за американската економија.
Пауел рече дека „секако е можно“ ФЕД да одлучи со текот на времето дека ќе треба да ги премести стапките на нивоа што се рестриктивни.
„Ако се потребни повисоки стапки, тогаш нема да се двоумиме да ги испорачаме“, им рече тој на новинарите, иако истакна дека има „широк опсег на веродостојни нивоа на неутрална“, што официјалните лица во март процениле помеѓу 2% и 3%. .
Официјалните лица одлучија да започнат со намалување на билансот на Банката на федерални резерви од 8.9 трилиони долари почнувајќи од 1 јуни, со темпо од 30 милијарди долари во државни државни и 17.5 милијарди долари во хартии од вредност поддржани со хипотека месечно, зголемувајќи се во текот на три месеци на 60 милијарди и 35 милијарди долари, соодветно. Билансот на состојба се зголеми во големина бидејќи ФЕД агресивно купуваше хартии од вредност за да ја смири паниката на финансиските пазари и да ги задржи трошоците за задолжување ниски како што се шири пандемијата.
Банката на федерални резерви соопшти во средата дека „за да се обезбеди непречена транзиција, Комитетот има намера да го забави и потоа да го запре падот на големината на билансот на состојба кога салдото на резервите е нешто над нивото за кое проценува дека е во согласност со големите резерви“.
Пауел му рече на Конгресот на почетокот на март дека процесот ќе трае околу три години, што подразбира намалување од околу 3 трилиони долари.
Очекувањата на пазарот за низа зголемувања на каматните стапки веќе ги зголемија трошоците за задолжување и почнаа да ја ограничуваат побарувачката во индустриите чувствителни на стапки, како што е пазарот на домување. Приносот на референтната 10-годишна државна банкнота се искачи на 3% оваа недела за прв пат од 2018 година. Се тргуваше во доцната трговија во Њујорк околу 2.93%.
(Ажурирања со затворање на пазарите во четвртиот став.)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-rates-half-point-180000037.html