ФЕД планира зголемување на стапката во март, но дали ќе биде тоа?

При подигнувањето на стапката на ФЕД за 0.25 процентни поени на состанокот во февруари, Федералните резерви на САД (ФЕД) забележаа дека „тековните зголемувања ќе бидат соодветни“ за идните одлуки за стапките. Тоа е делумно затоа што ФЕД бара „значително повеќе докази“ дека инфлацијата се движи пониско. Прилично голема поим е дека стапките веројатно повторно ќе се зголемат во март.

Пазарите нашироко се согласуваат, но само на краток рок. Пазарите гледаат добри шанси ФЕД да ги зголеми стапките за 0.25 процентни поени уште еднаш на состанокот на 22 март. Сепак, после тоа, ФЕД и пазарите не се усогласени.

Пазарите во моментов гледаат само 3 на 10 шанси стапките повторно да се зголемат во мај, под претпоставка дека стапките ќе се зголемат во март, но претседателот на ФЕД Пауел експлицитно спомна „уште неколку зголемувања за да се дојде до нивото што мислиме дека е неопходно“ на февруари. прес-конференција на состанокот. Тоа значи пораст и во март и во мај и е еден повеќе отколку што ќе се појават осомничените на пазарот.

Состанок на Банката на федерални резерви на 3 мај

Ова претставува нешто како пресметка за состанокот на Банката на федерални резерви во мај во моментов. Централните банкари не сакаат изненадувања, така што ова е доволно далеку што ФЕД сепак би можел да го промени курсот од нивните имплицитни, но зависни од податоците, план да ги зголеми стапките на тој состанок.

Голема трага ќе дојде од Резимето на економските проекции (SEP), кои се објавуваат на секој друг состанок на ФЕД. Во декември, тие проекции имплицираа дека ФЕД најверојатно ќе се зголеми во мај. Ќе добиеме ажурирање за тие проекции на 22 март и можно е тоа да покаже изменет поглед од креаторите на политиките, или барем да сигнализира колкумина не мора да бидат на одборот за зголемување во мај. Можно е секое покачување во мај да не е едногласно бидејќи ФЕД навлегува во вистинските нијанси на политиката за фино подесување.

За пазарите, падот на инфлацијата неодамна беше охрабрувачки, но ФЕД не е толку сигурен, бидејќи инфлацијата е сè уште на прилично високи нивоа и историски инфлацијата бавно се намалува по скоковите. Сепак, Пауел го нарече прецизното максимално ниво на каматните стапки како „фина пресуда“. Ќе добиеме повеќе контекст кога записниците од состанокот во февруари ќе бидат објавени подоцна овој месец, сепак, едногласна беше одлука да се зголемат стапките во февруари, така што е фер да се очекува дека повеќето креатори на политиката може да бидат на иста страна како претседавачот Пауел во моментов. .

Дојдовни податоци

Се разбира, дојдовните податоци ќе го обликуваат и размислувањето на ФЕД. Можеби клучен податок за следење е инфлацијата. Можеме да очекуваме Инфлација на ИПК за јануари на 14 февруари а потоа ќе дојде читање за февруари пред повторно да се состане ФЕД. Поголемиот дел од неодамнешното ублажување на инфлацијата е резултат на намалувањето на трошоците за енергија и тој опасен ветер можеби сега е ублажен барем за нафтата. Сепак, основната инфлација исто така се намали.

Домување

Поважно, трошоците за домување продолжија да растат во неодамнешните извештаи за инфлацијата на ИПК. ФЕД очекува дека цените на куќите ќе се ублажат во податоците за инфлацијата во одреден момент во наредните месеци, делумно поради трошоците за домување во ИПК вклучуваат статистички ефект на задоцнување. До степен до кој се случува, тоа би можело нагло да ја намали вкупната инфлација со оглед на тежината на домувањето во пресметките на ИПК.

Платите

Сепак, ФЕД не е загрижен само за инфлацијата. ФЕД внимателно ги следи трошоците за платите како потенцијален двигател на инфлацијата. Тоа е затоа што ФЕД е загрижен дека инфлацијата може да се покаже леплива над нејзината цел од 2 отсто, и ако трошоците за плати продолжат да растат, можеби инфлацијата нема да се намали толку брзо колку што сака ФЕД.

Другата страна на ова е дека релативно жешкиот пазар на работни места до одреден степен и помага на ФЕД во битката со инфлацијата. Ако американската економија слабееше, тогаш ФЕД ќе имаше конфликт околу зголемувањето на стапките, во моментов се чини дека тоа не е случај, барем ако се погледне пазарот на работни места. Тоа му овозможи на ФЕД да се фокусира повеќе на борбата со инфлацијата и да биде помалку загрижена за економската слабост.

Што да барате

Уште едно мало покачување од ФЕД во март се чини веројатно, освен ако не видиме нагли промени во економијата. Сепак, одлуката на следниот состанок во мај е на дебата. Банката на федерални резерви во моментов планира да се зголеми, иако нивниот тон малку омекнува, а пазарите не се сигурни дека ФЕД ќе продолжи.

Ќе добиеме повеќе контекст за ова со претстојните економски вести и говорите на ФЕД, иако, што е најважно, Резимето на економските проекции објавено на состанокот во март ќе даде релативно јасна порака за тоа што креаторите на политиката очекуваат да направат во мај. Другото прашање е дали Банката на федерални резерви навистина ги намалува стапките во 2023 година, пазарот го гледа тоа како посебна можност подоцна во текот на годината, но ФЕД сигурно сè уште не е подготвена да разговара за тоа.