ФЕД на берзата: Големите собири само ќе ја продолжат болната борба со инфлацијата

Гласи: Ниту еден функционер на ФЕД не очекува намалувањето на каматните стапки да биде соодветно оваа година, покажуваат записниците од состанокот

Еве ја линијата: „Учесниците забележаа дека, бидејќи монетарната политика функционираше значајно преку финансиските пазари, неоправданото олеснување на финансиските услови, особено ако е поттикнато од погрешната перцепција на јавноста за реакцијата на Комитетот, ќе ги искомплицира напорите на Комитетот да ја врати стабилноста на цените. ”

На обичен англиски? „Преведено од Fedspeak, членовите на FOMC не сакаат собири на берзите, бидејќи се плашат дека тоа би можело да резултира со потенцијално инфлаторно трошење на потрошувачите“, рече Луис Навелје, претседател и основач на Navellier & Associates, во четвртокот.

И што може да направи ФЕД за тоа?

„Поинаку кажано, ако акциите продолжат да се собираат поради лошите економски вести, ФЕД ќе треба да продолжи кон уште повисока терминална стапка и неофицијално да додаде „послаби акции“ во мандатот“, напишаа Иан Линген и Бенџамин Џефери, стратег за стапки во BMO. Пазари на капитал, во белешка од средата.

„Записникот откри уште еден намерен напор да се одврати пазарот од идејата дека „ставата“ на ФЕД ќе биде активирана во 2023 година“, напишаа тие.

Архива: ФЕД мора да им „нанесе повеќе загуби“ на берзанските инвеститори за да ја скроти инфлацијата, вели поранешен централен банкар

Инвеститорите зборуваат за фигуративна опција за продажба на ФЕД, бидејќи барем берзанскиот пад во октомври 1987 година ја натера централната банка предводена од Алан Гринспен да ги намали каматните стапки. Вистинската опција за продажба е финансиски дериват што му дава на имателот право, но не и обврска да го продаде основното средство на одредено ниво, познато како штрајк цена, што служи како полиса за осигурување против пад на пазарот.

„Во оваа дискусија е вклучено и прашањето за тоа колку негативни страни во американските акции [Федералниот комитет за отворен пазар] е подготвен да издржи во напорите повторно да ја воспостави претпоставката за стабилноста на цените - [среда] официјалното соопштение го намали нивото на акциите на кои инвеститори ќе бараат стожер на ФЕД“, напишаа стратезите на БМО.

Во записникот беше јасно дека „пословичното ставање на ФЕД е официјално мртво и исчезна“, рече Кент Енгелке, главен економски стратег во Капитол секјурити менаџмент, во четвртокот.

Акциите се отскокнаа од најниските нивоа во 2022 година поставени во октомври, во насока на состанокот за политика на Банката на федерални резерви од 13 до 14 декември, но набрзо изгубија сила, губејќи ја позицијата на крајот на месецот бидејќи главните индекси го забележаа своето најлошо годишно работење од 2008 година. Акциите паднаа во четвртокот, со Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
-1.02%
завршувајќи со загуба од околу 340 поени, или 1%, додека S&P 500
SPX,
-1.16%
падна за 1.2% и Nasdaq Composite
КОМПИС,
-2.45%
падна 1.5%.

Приносите на долгот со краток датум се зголемија на 5%, бидејќи се чини дека инвеститорите се приближија до претходните сигнали на ФЕД дека стапката на Fed-фондовите најверојатно ќе достигне врв над тоа ниво оваа година. Записниците покажаа дека ниеден функционер на ФЕД не очекува пад на стапките во 2023 година, нагласувајќи ја поделеноста меѓу централната банка и учесниците на пазарот околу веројатноста да се свртиме од построга политика подоцна оваа година.

Види: „Старите навики тешко умираат“: Трговците вторпат гледаат на 5% плус американската каматна стапка до март

Записниците покажаа дека ниту еден функционер на ФЕД не очекувал пад на каматната стапка во 2023 година, спротивно на очекувањата на пазарот пред објавувањето за намалувања подоцна во годината.

„Записниците јасно го истакнуваат фокусот на ФЕД на инфлацијата, но и нивното незадоволство од олабавувањето на условите на финансискиот пазар, за кои тие веруваа дека ги попречуваат нивните напори да постигнат стабилност на цените“, рече Рајан Свит, главен американски економист во Oxford Economics, во белешката од средата. „Читајќи ги листовите од чајот, записниците нагласуваат дека ФЕД ќе ја намали инфлацијата со ризик да му наштети на пазарот на трудот и пошироката економија“.

Иан Шефердсон, главен економист во Pantheon Macroeconomics, во средата рече дека споменувањето на финансиските услови има за цел да пренесе дека инвеститорите не треба да очекуваат од креаторите на политиката „да ја ублажат линијата на инфлација додека не стане заслепувачки очигледно дека во тек е сериозна промена во податоците. .“

Таа промена во податоците остана неостварлива во четвртокот, добивајќи голем дел од вината за слабоста на берзата, по посилниот од очекуваниот пораст на Проценка на АДП за декемвриските плати во приватниот сектор и пад на барањата за бенефиции за невработеност за прв пат до 3 1/2-месечен минимум минатата недела.