Федералните резерви „можеби“ да направат уште едно големо зголемување на стапката, но Пауел го поттикна митингот на Дау Џонс

Федералните резерви испорачаа зголемување на каматните стапки од 75 базични поени за втор состанок по ред, а претседавачот Џером Пауел посочи дека третото такво зголемување „може да биде соодветно“ во септември. Сепак, Dow Jones Industrial Average ги претвори скромните добивки во голем митинг додека зборуваше Пауел, со уште посилни добивки за Nasdaq.

X

Додека ФЕД го става својот мандат да ја намали инфлацијата пред загриженоста за омекнување на економскиот раст, Пауел посочи дека креаторите на политиката ќе продолжат внимателно. Неговата прес-конференција понуди наплив на оптимизам дека Банката на федерални резерви може да создаде меко приземјување и навестување на мрзливост дека позадината на инфлацијата се подобрува.

„Постои чувство дека пазарот на трудот можеби се враќа во рамнотежа“, рече Пауел. Тој наведе послаби податоци во анкетата за домаќинствата на Министерството за труд и анегдотски докази од бизнисите.

Претседателот на ФЕД Пауел не е Волкер

Ова е клучот за инвеститорите на берзата: Пауел Банката на федерални резерви ќе го ублажи приземјувањето за економијата, колку што е можно. Иако сè уште постои голема неизвесност за тоа колку високо ФЕД ќе мора да ги зголеми стапките за да ја врати инфлацијата на 2%, Пауел сигнализира дека нема да се искачи повеќе или побрзо отколку што е потребно. Тој ја гледа својата улога поинаку од Пол Волкер, претседател на ФЕД кој го уби последниот избувнување на инфлацијата, инженеринг на рецесија со зголемување на основната стапка на ФЕД на 20%.

Финансиски услови и Дау Џонс

За волја на вистината, состанокот на ФЕД не промени многу. Пред состанокот, шансите за зголемување од 75 базични поени на следниот состанок на ФЕД, 20-21 септември, беа нешто повеќе од 50%. Кон крајот на неговата прес-конференција, тие се намалија на 44%, според CME Group Страница на FedWatch.

Но, прес-конференцијата на Пауел откри дека ФЕД не е решена да застане на патот на собирот на берзата. Со оглед на неодамнешниот митинг на Dow Jones и другите индекси, главно заснован на надежта дека Fed е речиси завршена со планинарење и дека ќе почне да ги намалува стапките на почетокот на следната година, беше далеку од јасно дека Пауел ќе му даде на Dow повеќе простор за работа.

Политиката на ФЕД функционира со заострување на финансиските услови, кои се рефлектираат во цените на акциите и пазарните каматни стапки. До одреден степен, повисоките цени на акциите, кои можат да ја поттикнат побарувачката во економијата преку ефектот на богатството, ќе се спротивстават на затегнувањето на политиката.

Пауел рече дека ако финансиските услови се олабават до степен што ја зголемуваат побарувачката, спротивно на намерите на ФЕД, политиката може да се прилагоди. Пауел можеби не е особено загрижен за цените на акциите кои се повисоки поради тековното затегнување на билансот на состојба. До септември, билансот на ФЕД ќе се намалува до 95 милијарди долари месечно.

Пристапот на ФЕД носи одреден ризик. Еве како Бил Акман, основач на Першинг Сквер Капитал Менаџмент, рече: „Колку повеќе пазарот верува дека ФЕД веднаш ќе го смени курсот, толку помалку ефективни стапките на зголемување ќе бидат со ублажување на инфлацијата и толку повеќе ФЕД ќе мора да ги зголемува стапките“.

Изјава за политика на Федералните резерви

Инфлацијата конечно се чини дека го надмина врвот, со пад на цената на гасот и другите стоки. Во меѓувреме, еден куп неочекувано слаби економски податоци почнаа да се трупаат.

Сепак, изјавата на ФЕД не сугерираше некаква значајна промена во инфлациската позадина. „Инфлацијата останува покачена, како одраз на нерамнотежата на понудата и побарувачката поврзани со пандемијата, повисоките цени на храната и енергијата и пошироките ценовни притисоци.

Изјавата, исто така, понуди измешана слика за економијата, иако се акумулираат црвени знамиња за рецесија. „Неодамнешните показатели за трошењето и производството се омекнати. Како и да е, добивките на работни места беа стабилни во последниве месеци, а стапката на невработеност остана ниска. “

Читањето на инфлацијата од 9.1% во ажурирањето на индексот на потрошувачките цени во јуни и пријавените 372,000 работни места минатиот месец се премногу свежи за пресврт на ФЕД. Но, ФЕД ќе добие уште два месеци податоци пред следниот состанок. Вистинскиот тест за политиката ќе дојде кога ќе стане јасно дека пазарот на трудот се намалува. А забавување на задржаните федерални даноци од платите на работниците сугерира дека тоа може да се случи веднаш штом ќе се објави извештајот за работните места во јули следниот петок.

Дау Џонс и Реакција за принос на Министерството за финансии

Набргу по објавувањето на изјавата за политиката на Федералните резерви, Дау Џонс порасна за 0.4%. Но, откако Пауел зборуваше, добивката на Dow порасна на 1.4% на затворањето. S&P 500 порасна за 2.4%, а Nasdaq композитот скокна за 4.1%.

Dow и другите главни индекси го допреа дното во средината на јуни, веднаш по првото покачување на Fed од 75 базични поени. Банката на федерални резерви ги забрза своите планови за заострување откако индексот на потрошувачки цени во мај покажа дека стапката на инфлација се искачи на 40-годишното највисоко ниво од 8.6%. Сè уште повисоките податоци за инфлацијата во јуни ги одржаа креаторите на политиката на ФЕД во висока готовност.

Но, многу стратези на Волстрит сега мислат дека омекнувањето на економските податоци, намалувањето на инфлацијата и посилниот долар значат дека ФЕД нема да порасне толку колку што се стравуваше. Како што бавниот раст се претвора во четка со рецесија, се гледа дека ФЕД ги паузира зголемувањата на каматните стапки. До пролетта 2023 година, многумина мислат дека намалувањето на стапката може да биде предмет на разгледување.

Затоа трендот од средината на јуни е пониски приноси на трезорот и повисоки цени на акциите.

Dow сè уште се искачи за 6.3% од најниското затворање на 17 јуни. Тоа ја намали неговата загуба на само 13.7% од највисокото затворање на 4 јануари. S&P повлече 6.9% од загубите и сега има 18.25% од својот врв на затворање. Nasdaq ужива отскок од 8.6%, но останува 28% под својот врв.

Релито дојде откако приносот на 10-годишниот трезор, по скокот од близу 3.5%, падна назад. Во средата, 10-годишниот принос се намали за 1 базична поен на 2.78%. Краткорочните приноси, потесно поврзани со движењата на стапката на ФЕД, паднаа за неколку базични поени.

Dow Jones и другите главни индекси се скршија над нивните 50-дневни линии за прв пат од април. Тоа го одразува оптимизмот за стожерот на ФЕД, но нагорните трендови во моментов се под притисок. Бидете сигурни да го читате дневниот весник на IBD Големата слика колона по секој ден на тргување за да останете на врвот на трендот на пазарот и што значи тоа за вашите одлуки за тргување.

Ве молиме следете го edед Греам на Твитер @IBD_JGraham за покривање на економската политика и финансиските пазари.

МОЖНО Е И ОВА ДА ТИ СЕ ДОПАЃА:

Рецесија на ФЕД: даночните податоци трепкаат со огромно црвено знаме

Зошто оваа алатка на IBD го поедноставува Сирch За врвни акции

Фатете ја следната голема берза за добивки со MarketSmith

Дали сакате да добиете брз профит и да избегнете големи загуби? Обидете се со SwingTrader

Акциите течат на Банката на федерални резерви совети за побавно зголемување на стапката; Внимавајте на „Ден 2“