Финансиските пазари го игнорираат слонот во просторијата: 223,000 работни места во декември

Акциите и обврзниците се собраа како одговор на податоците за работните места од петокот кои покажуваат умерен раст на платите за декември, додека инвеститорите изгледаа минато посилно од очекуваното зголемување од 223,000 на нефармските плати.

Акцијата на цените во петокот беше најновиот пример за тоа како доброволно трговците и инвеститорите се држат до какви било знаци за намалување на инфлацијата и до надежите за помалку агресивна политика на Федералните резерви. Американските акции го одржаа својот прв голем митинг во 2023 година по декемврискиот извештај за нефармски плати покажа само скромна добивка од 0.3% во часовна плата. Трговците со фјучерси на ФЕД ја зголемија веројатноста за намалување на каматните стапки на ФЕД кон крајот на оваа година, а приносите на државниот трезор драстично паднаа, предводени од падот на 24-годишната стапка од 3 базични поени
TMUBMUSD03Y,
3.993%.

Најновите податоци го поттикнаа мислењето дека мекото приземјување може да биде во карти, со побавно зголемување на платите што веројатно ќе и помогне на американската економија да спречи рецесија. Другата страна на таа дебата, велат аналитичарите, е тоа што трговците и инвеститорите не посветуваат доволно внимание на робусните 223,000 работни места во декември, што ги надмина очекувањата на економистите за зголемување од 200,000 и на стапката на невработеност која падна на 3.5 отсто од 3.6% и покрај тековните зголемувања на каматните стапки на ФЕД во 2022 година.

„Иако се чини дека инвеститорите процениле дека денешната група на податоци го поддржува случајот за меко приземјување, нашиот став останува дека американската економија се соочува со тешки квартали“, рече Оливер Ален, висок пазарен економист за Capital Economics.

Континуираната сила на растот на вработеноста и падот на стапката на невработеност „веројатно го поддржуваат аргументот на Банката на федерални резерви дека сè уште не треба да се врти во вртење“, и „имајќи го ова на ум, очекуваме дека американската берза ќе се бори, дури и како долго датирана Приносите на државните средства се намалуваат уште малку“, напиша Ален во белешката во петокот.

Во меѓувреме, економистите во BNP Paribas рекоа дека „креаторите на политики се чини дека се сè повеќе фрустрирани од пазарните цени во спротивност со сигнализацијата на Fed во однос и на стапката на терминалните фондови и на времето на почетното намалување на стапката. Ова може да ја наклони нивната пристрасност кон посилен одговор на следниот состанок“.

Гласи: ФЕД испрати порака до берзата: Големите собири ќе ја продолжат болката

И стратезите во TD Securities рекоа дека очекуваат ФЕД да ја подигне својата главна цел на каматната стапка на 5.5% во мај, дури и откако фирмата лошо го пропушти вистинскиот број на плати во декември со прогноза за добивка од 350,000 работни места.

Во петокот, сите три главни берзански индекси завршија нагло повисоко, со Dow industrials
DJIA,
+ 2.13%
скокање 700 поени. Приносите на државните средства беа пониски во текот на поголемиот дел од сесијата во Њујорк, со референтната 10-годишна стапка
TMUBMUSD10Y,
3.562%
паѓа под 3.6%.