(Блумберг) - Исто како што инвеститорите ја слават перспективата за врвна инфлација и потенцијалот за меко приземјување, оваа сезона на заработка веројатно ќе покаже дека има уште многу што треба да ги одржува ноќе.
Најчитани од Блумберг
Со оглед на тоа што трошоците сè уште се во пораст, каматните стапки почнаа да се намалуваат и потрошувачката на потрошувачи се намалува, резултатите се очекува да го откријат почетокот на рецесијата на приходите во САД, која ќе трае до втората половина на 2023 година, според стратезите на Bloomberg Intelligence.
Додека аналитичарите беа зафатени со намалување на нивните прогнози во текот на изминатите неколку недели, консензусот за корпоративниот профит во 2023 година останува „материјално превисок“ со или без економска рецесија, според Мајкл Вилсон од Морган Стенли, кој предупредува дека акциите може да паднат за околу 25%. во првиот квартал под притисок на лошата заработка и насоки.
Медисон Фалер, глобален стратег во JPMorgan Private Bank, очекува раководството да даде внимателни коментари со оглед на зголемените ризици од рецесија, повисоки од нормалните залихи и притисокот на платите.
„Со забавување на развиените економии, мислиме дека проценките на „Стрит“ најверојатно ќе продолжат да се движат пониско, но нема веднаш да пропаднат“, рече Фалер. „Намалувањето на маргината најверојатно ќе продолжи во 2023 година и ќе биде во фокусот на дискусиите за управување со инвеститорите“.
Со оглед на тоа што банките од Вол Стрит, вклучувајќи ги JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. и Bank of America Corp. штотуку започнаа, еве пет клучни области кои учесниците на пазарот ќе ги следат оваа сезона на заработка:
ФЕД Пивот
Додека сигналите од заработката се важни, вниманието на инвеститорите е ласерски фокусирано на следните потези на Федералните резерви. И со оглед на тоа што каматните стапки на САД и Европа се очекува да достигнат врв до летото, сите коментари за влијанието на монетарната политика веројатно ќе бидат внимателно разгледани. Инвеститорите, исто така, ќе бидат заинтересирани да дознаат дали фирмите успеале да обезбедат ниски трошоци за позајмување во наредните години и да избегнат чувство на притисок од зголемувањето на каматните стапки.
Наспроти тоа, проценките за заработката паднаа во поголемиот дел од минатата година. Сепак, тие се уште се премногу високи, според стратезите како Дејвид Костин од Goldman Sachs Group Inc., кој очекува дополнителни намалувања бидејќи ризикот од рецесија, притисокот на маргината и новите корпоративни даноци ги надминуваат нагорните ризици како што е повторното отворање на Кина.
„Податоците се повеќе укажуваат на забавување на активноста во целиот одбор“, рече Џејмс Ати, директор за инвестиции во Абрдн. „Многу малку сектори сега изгледаат имуни на забавувањето. Реално, мислам дека сè уште сме во раните фази на влијанието на затегнувањето на ФЕД“.
Трошоци на потрошувачи
Забавувањето на побарувачката ќе биде во фокусот оваа извештајна сезона како предвесник на рецесија. Економските податоци на САД покажаа дека потрошувачите го изгубиле моментумот во ноември поради повисоките каматни стапки и зголемената инфлација. Американците користат заштеди и повеќе се потпираат на кредитни картички, што го поставува прашањето дали ќе можат да продолжат да го поттикнуваат економскиот раст до 2023 година.
Некои компании успеаја да се справат со овие спротивставени ветрови, барем засега. Кварталните продажби на Nike Inc. ги надминаа проценките на Вол Стрит поради зголемената побарувачка за време на празниците, а заработката на FedEx Corp. ги надмина проценките на аналитичарите поради зголемувањето на цените и намалувањето на трошоците. Во Европа, Ryanair Holdings Plc, најголемата авиокомпанија со попусти во регионот, ја зголеми целта на профитот за цела година по посилниот од очекуваниот божиќен период на патување, додека продажбата на празници се зголеми во Tesco Plc и многу други трговци во Велика Британија.
Обидите не беа насекаде успешни. Tesla Inc. испорача помалку возила од очекуваното минатиот квартал и покрај тоа што понуди големи стимулации на своите најголеми пазари, поради што нејзините акции паднаа. Macy's Inc., исто така, очекува да пријави продажба во четвртиот квартал што беше послаба од претходно прогнозираната, и гледа континуиран притисок врз потрошувачот во 2023 година.
Намалувања на работни места
Извештаите за заработката, исто така, ќе се следат за дополнителни докази за отпуштања бидејќи компаниите реагираат на влошената позадина. Феноменот е најизразен во технологијата, каде што фирмите ги намалуваат работните места со темпо што се приближува до раните денови на пандемијата, како што беше потврдено од неодамнешните најави од Amazon.com Inc. и Salesforce Inc. Во меѓувреме, сопственикот на Facebook Meta Platforms Inc., Apple Inc. ., и Alphabet Inc. сите го забавуваат или паузираат вработувањето, додека Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. се подготвува за послаба продажба од очекуваната со намалување на трошоците.
Во банкарскиот простор, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse Group AG и Barclays Plc или веќе отпуштија персонал или најавија дека планираат да го сторат тоа во наредните месеци. Корпорацијата Мекдоналдс ги намалува корпоративните работни места, првиот ланец на ресторани во САД што го стори тоа и покрај релативно силните продажни перформанси во последниве години.
„Многу компании станаа преголеми за намалената економија и потешката регулаторна средина, и тие навистина имаат поголема потреба од правилна големина“, рече Марија Веитман, висок стратег во State Street Global Markets, која нагласува дека „Важноста да се погледне насоките за заработка, што веројатно ќе биде многу понегативно што моментално се рефлектира во консензуалните проценки“.
Цените на енергијата
Влијанието на падот на цените на електричната енергија ќе биде внимателно следено откако нафтата WTI падна за над 35% од највисоките врвови во март, а гасот се лизна во Европа во услови на поблаги временски услови - огромен пресврт за стоките од пред само шест месеци. Exxon Mobil Corp., најголемата американска нафтена компанија, веќе рече дека пониските цени на суровата нафта и природниот гас имале негативно влијание врз заработката во четвртиот квартал.
Профитот на американските енергетски компании е поставен за четврти последователен квартал со најмалку двоцифрен раст, но би можело да забележи пад на заработката од вториот квартал на 2023 година на барем првиот квартал од 2025 година, според Bloomberg Intelligence.
„Забавувањето на глобалната побарувачка за енергетски производи ќе влијае на енергетскиот сектор“, рече Јоаким Клемент, шеф на стратегија, сметководство и одржливост во Либерум Капитал.
Од друга страна, Клемент истакна дека пониските цени на електричната енергија се „добра вест за секторите кои претрпеа стегање на маржата во 2021 и 2022 година. Ова е особено изразено во дискрециониот свет на потрошувачите“.
Кина повторно се отвора
Коментарите на компаниите со изложеност на приходи и трошоци во Кина ќе бидат внимателно разгледани, откако втората по големина економија во светот целосно беше отворена на 8 јануари. Рударските, технолошките и луксузните фирми во САД и Европа остваруваат значителна продажба од Кина, додека производителите на козметика во Јапонија и туристичките акции низ Југоисточна Азија, исто така, треба да добијат поттик.
Како и да е, со зголемувањето на кинеските случаи на „Ковид“ и многу земји што воведуваат гранични ограничувања за патниците од земјата, влијанието на повторното отворање врз глобалната заработка може да биде ограничено во тековниот квартал.
На друго место во корпоративната заработка:
– Со помош на Ишика Мукерџи.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/first-signs-recession-pain-look-140000378.html