Пет фактори кои ги комплицираат директните зделки токму сега за семејните канцеларии

Семејните канцеларии постојано се развиваат. Како што растат во број и средства, се појавуваат модели за директни инвестиции, а конвенционалната архитектура на портфолио повторно се разгледува со енергичност во опкружувањето по СОВИД.

неодамнешната Истражување за директно инвестирање во семејството Дентонс открива различни причини зошто повеќе семејни канцеларии се фокусираат на директни инвестиции. Тие вклучуваат зголемени приноси преку заобиколување на надоместоците за управување и носениот интерес од инвестициите во фондовите, усогласување со интересите на семејството за да се изврши поголемо влијание и уживање поголема контрола и транспарентност во одредени индустрии и типови на компании.

И покрај овие придобивки, директните инвестиции не се без предизвици. Овие типови инвестиции се често сложени, неликвидни и ризични, а исто така не постои гаранција дека ќе ги надминат средствата и јавноста. Уште повеќе, тие бараат квалификувани ресурси за управување со инвестиции за да се обезбеди успех.

Подолу се наведени главните фактори кои ги комплицираат директните зделки, наведени од страна на испитаниците во истражувањето. Овие фактори, заедно со довербата и довербата, често помалку разгледуван фактор, налагаат внимателно разгледување при формулирање на стратегии за директни инвестиции во 2023 година и понатаму.

Оперативен ризик

Според податоците на Дентон, 45% од семејните канцеларии се грижат за преземање премногу оперативен ризик при директно инвестирање. Ова е легитимна загриженост со оглед на природата на оперативниот ризик и фактот дека дури и малото превидување може да има значителни реперкусии. Сепак, постојат начини да се зголеми оперативната безбедност и да се намали овој ризик.

Многу елементи влијаат на оперативниот ризик, што бара внимателно разгледување при проценка на директните инвестиции и тековно следење и проценка во текот на процесот на инвестирање. Затоа, од витално значење е секој елемент на потенцијален ризик, без разлика колку е нијансиран, да се разгледува и проценува наместо да се фокусира само на неколку значајни ризици од оперативната категорија.

Исто така, се советува семејните канцеларии вклучени во директно инвестирање да формулираат документиран оперативен процес на длабинска анализа и дека стандардите на минимално конзистентно ниво се поставуваат за прегледување на тековна основа. Првичната формулација на таквите постапки може да потрае и да претставува дополнителни предизвици на почетокот. Меѓутоа, кога се идентификуваат објективни минимални стандарди за различни можности, постоењето на структуриран, добро дефиниран процес нуди солидна основа за проценка која може да се прилагоди на најдобрата практика со текот на времето.

Семејните канцеларии кои не се опремени да вршат проценки на оперативниот ризик и стратегии за управување во целост може да размислат за инвестирање во развивање на оваа експертиза во куќата или обезбедување на надворешен совет може да заштеди значителни суми долгорочно.

Пристап до висококвалитетен проток на зделки

Четириесет и три проценти од испитаниците во истражувањето на Дентон го наведоа пристапот до висококвалитетен проток на зделки како предизвик во директните инвестиции. Ова е особено релевантно во сè поконкурентна средина каде што семејните канцеларии спроведуваат поголема вредност и обем на зделки од кога било досега, како што беше потврдено со наодите од неодамнешните Студија за зделки на PWC Family Office.

За да се обезбедат зделки, канцелариите за едно семејство наводно соработуваат со други семејни канцеларии и групи за зделки. Проширувањето на овие партнерства ќе стане клучно, а семејствата мора да гледаат подалеку од нивните непосредни мрежи и да градат односи надвор од нив.

Сепак, градењето нови цевководи за зделки е често незгодно. Додека семејните канцеларии се повеќе бараат нови можности бидејќи се приватни по дизајн, може да биде предизвик за надворешните страни да увидат кои семејства активно бараат можности за инвестирање. Ова предизвикува исклучување во цевководот за проток на договор. Затоа, од клучно значење е семејните канцеларии да изградат присуство во индустриите од интерес. Ова може да се постигне со приклучување на релевантни индустриски тела и здруженија, присуство на конференции, настани за вмрежување и едукации за да се изградат односи и да се прошири отпечатокот на семејната канцеларија.

Контрола над опциите за излез

Иако се знае дека семејните канцеларии се флексибилни и нудат капитал за пациентите, опциите за излез сè уште се разгледуваат за директни инвестиции. Всушност, четириесет и два проценти од испитаниците во истражувањето на Дентон ги наведоа стратегиите за излез како предизвик.

За да се минимизираат компликациите, семејните канцеларии кои вршат директни инвестиции треба да го разберат нивното вкупно богатство, ликвидност и стратешки цели низ целото нивно портфолио. Овие фактори, заедно со временската рамка за инвестирање, мора да бидат јасно дефинирани за семејството, компанијата за портфолио и засегнатите страни за да се обезбеди усогласување на сите страни.

Должно внимание

Податоците на FINTRX покажуваат дека повеќето инвестиции во семејните канцеларии се случуваат во текот на раното финансирање, при што 29.5% од нив се направени во претходната фаза и ризиците на вложување.

Соодветното внимание е неоспорно неопходен чекор во инвестицискиот процес, но сепак, четириесет и еден процент од испитаниците во истражувањето на Дентон го наведуваат како еден од главните предизвици со кои се соочуваат кога станува збор за директно инвестирање, особено од правен аспект. Кога станува збор за стартапи, спроведувањето на длабинска анализа на ист начин како што би било семејна канцеларија на поголема компанија може да предизвика значителни одложувања и потенцијални пропуштени можности.

Новите потфати се познати како тешки за вреднување, и слично како семејните канцеларии, секоја е различна. Според Сераф, сеопфатните напори за длабинска анализа на стартапи кои бараат бескрајни часови на истрага за секој аспект на компанијата и траат со месеци, може малку да придонесат за да ги отстранат зделките.

Слично на тоа, семејните канцеларии вклучени во која било директна инвестиција треба да размислат за повторно оценување на начинот на кој се врши длабинска анализа на стартапи и да не ги подложуваат на истите пристапи што се користат при оценувањето на позрелите компании. Создавањето нови процеси кои се вртат околу идентификувањето на ризиците, добивањето доволно информации за да се развие инвестициска теза и знаењето на што треба да се верува за инвестициите да бидат остварливи може да помогне во извршувањето на длабинската анализа на сеопфатен, но побрз начин.

Доверба и доверба

Странските директни инвестиции се клучни за глобалниот економски развој. Забележани се значителни падови бидејќи даночните реформи, антиглобалистичките политики и, неодамна, пандемијата COVID-19 го направија својот данок во земјите ширум светот.

Довербата на инвеститорите опадна за развиените, новите и пограничните земји, при што последните две се најтешко погодени. Сепак, се забележува враќање на основите, кај инвеститорите фаворизирање на поголеми, постабилни пазари со попредвидливи политички и регулаторни структури.

Сега, повеќе од кога било, од клучно значење е семејните канцеларии да користат алатки за стратешко предвидување за да ги подобрат стратегиите за планирање и да предвидат потенцијални идни егзогени шокови. Како резултат на тоа, планирањето на непредвидени ситуации и сценарија, симулациите и вежбата „воена игра“ стануваат суштински дел од протоколите за директни инвестиции.

Предизвиците поврзани со директните инвестиции се непобитни. Сепак, со усогласување на вредностите, проактивна стратегија и формулација на процеси, инвестирање на потребните ресурси во развивање на експертиза во оваа област и малку креативност, семејните канцеларии можат да продолжат да ги користат придобивките од овие можности во годините што доаѓаат.