(Блумберг) - Помина некое време откако компаниите можеа да соберат готовина на должничките пазари и да си заминат со чувство дека го добиле подобриот крај на договорот.
Најчитани од Блумберг
Во поголемиот дел од 2022 година, задолжувањето беше деликатна игра на избегнување на зголемувања на каматните стапки и негативни податоци за инфлацијата и опсипување на инвеститорите во обврзници со дополнителен принос со цел да се осигура дека го купиле вашиот долг.
Во 2023 година, многу од тие потенцијални нагазни мини остануваат. Пазарите во повеќето делови на светот сè уште се движат со зголемувања на стапките, дури и ако се помали. Ризикот од рецесија подоцна оваа година е сè уште многу реален. И инфлацијата, иако опаѓа, останува загрижувачка.
Сепак, во некои делови на кредитните пазари, компаниите почнуваат да гледаат како се фрлаат пари на начини кои се многу слични на деновите за лесни пари.
Таков пример е понудата на обврзници на Oracle Corp. изминатава недела за рефинансирање на заем за мост што го подигна за да ја купи компанијата за електронска медицинска евиденција Cerner Corp. Oracle првично сакаше да собере 4 милијарди долари. Потоа, инвеститорите во обврзници направија нарачки за долгот од огромни 40 милијарди долари. Не само што компанијата на крајот ја зголеми големината на понудата, туку тоа го направи на она што на пазарот е познато како негативна отстапка, напиша Брајан Смит од Блумберг оваа недела.
Вообичаено, кога компаниите издаваат долг, тие го посипуваат со неколку дополнителни основни поени над она што вообичаено очекувате да го платите. Во 2022 година, тие отстапки беа во просек 13 базични поени, по Смит. Oracle замина со 5.2 милијарди долари со просечна концесија од -11 базични поени, што значи дека инвеститорите ефективно се откажуваат од дел од приносот што инаку би можеле да го добијат со купување на долгот на Oracle на секундарниот пазар.
Софтверскиот гигант не е сам. Компаниите издадоа повеќе од 18 милијарди американски долари обврзници деноминирани во американски долари изминатава недела со просечна концесија од -1 базична точка. Тоа се должи на нарачките кои беа пет пати поголеми од понудената големина, што значи дека инвеститорите во основа ги загубија премиите за ново издание за да добијат дел од договорот.
Сето ова укажува на пазарите кои сега ги зафаќаат ФОМО, бидејќи менаџерите на пари со фиксен приход, поттикнати од знаците дека каматните стапки го достигнаа врвот, брзаат да ги зголемат приносите кои повторно почнуваат да исчезнуваат.
КЛО кит
Корпоративните обврзници не се единствениот пазар каде се враќаат големите пари. Во обврзниците за обезбедување заеми, хартии од вредност поддржани со ризични откупни заеми и други корпоративни долгови со висока потпора, јапонската банка Норинчукин планира да продолжи со купувањето, напишаа Кармен Аројо и Лиза Ли од Блумберг минатата недела. Ночу, како што ја нарекуваат банката, некогаш беше меѓу најголемите купувачи на CLO на глобално ниво. Но, таа паузираше минатата година кога пензиските фондови во ОК ги отфрлија своите акции на хартии од вредност, разорувајќи го пазарот.
Претставник на Ночу претходно одби да коментира за Блумберг кога беше прашан за неговите планови за CLO.
CLO беа жежок пазар за време на ерата на лесни пари бидејќи, благодарение на магијата на финансискиот инженеринг, тие можат да ги трансформираат заемите со несакана оцена во хартии од вредност со највисока оцена што плаќаат повеќе од типичната обврзница ААА.
Nochu, кој беше во и надвор од пазарот во текот на изминатите неколку години, го планира своето враќање исто како што издавањето на CLO се враќа од минатогодишните превирања. Растечката побарувачка му помогна на издавањето CLO во САД да достигне 10.5 милијарди долари досега оваа година, според податоците собрани од Блумберг, што е повеќе од цената од 7.5 милијарди долари во овој момент во 2022 година.
На друго место:
Доларските обврзници со висок принос на кинеските издавачи ја продолжија својата рекордна победничка серија, бидејќи нарушениот сектор за недвижнини во државата се собира за поддршка на владините политики и подобрување на економските перспективи. Продажбата на нови станови продолжи да опаѓа во јануари, сепак, нагласувајќи го предизвикот со кој се соочува земјата во спасувањето на секторот за недвижнини.
Dalian Wanda Group Co., една од ретките кинески фирми кои продадоа банкноти од американски долари неодамна, разговара со Industrial & Commercial Bank of China Ltd., контролирана од државата, за офшор заем за отплата на обврзница од 350 милиони долари што доспева следниот месец. објави Bloomberg News.
Распонот на корпоративните обврзници на јенот достигна ново највисоко ниво, дополнително отстапувајќи од глобалниот кредит и одразувајќи го притисокот врз Банката на Јапонија да ја нормализира својата ултра лесна монетарна политика.
Блекстоун се согласи да ги купи средствата на CLO од 3.6 милијарди долари на American International Group, договор што ќе го направи инвестицискиот гигант најголемиот менаџер на CLO на глобално ниво.
„Altice France“ на милијардерот Патрик Драхи доби малку простор за здив на товарот на долгот со постигнување договор со доверителите за продолжување на рокот на доспевање на околу 6.13 милијарди долари од нејзините заеми.
Синџирот Auto Plus на Карл Ајкан поднесе барање за стечај во Хјустон, обвинувајќи ја забавената побарувачка за автомобилски делови и проблеми со синџирот на снабдување.
– Со помош на Брајан Смит, Чарлс Вилијамс, Веи Џоу, Кармен Аројо, Лиза Ли, Оливија Рајмонд, Алис Хуанг и Џејмс Кромби.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/fomo-gripping-credit-markets-making-192950792.html