Заради климата, ФЕД не предизвикува рецесија

Со американската инфлација од 9.1%, економските експерти се подготвуваат за американската централна банка да го повлече Пол Волкер. Претседателот на Банката на федерални резерви од 1979 до 1987 година, Волкер ја скроти инфлацијата со зголемување на краткорочните каматни стапки на 20%. Очекувано, ова предизвика рецесија, доведувајќи ја невработеноста во САД на 11%.

Ние денес не сме во рецесија или не влегуваме во рецесија освен ако ФЕД го избира. Вознемирувањето на глобалната економија краткорочно ќе ги реши проблемите со инфлацијата, истовремено игнорирајќи го подлабокиот проблем: масовна социоекономска нерамнотежа што ја храни растечката нееднаквост, нафтените картели и несериозните иновации што го гнијат јадрото на западното општество.

Зголемувањето на каматните стапки нема да ја врати рамнотежата. Наместо тоа, ние треба да ги обновиме индустриските работни места кои се клучни за економската безбедност и здравата средна класа. Ние, исто така, мора повторно да измислиме индустрии за да произведуваме чисти, квалитетни производи кои ја решаваат нашата криза со емисиите на јаглерод и истовремено поттикнувајќи нови работни места.

Генералните зголемувања на стапките беа одговор (иако болен) на инфлацијата од 1970-тите и 1980-тите. Поради неколку причини, тие се погрешна алатка во овој момент.

Прво, богатите земји имаат недостиг на работна сила наместо вишок. Бирото за статистика на трудот на САД известува за две работни места за секој Американец кој има потреба од работа. Недостигот предизвикува долго задоцнето зголемување на платите. Извршни директори во првите 300 американски компании заработи 671 пати повеќе од просечниот работник. Во меѓувреме, некогаш просперитетна средна класа го вози Uber за време на викендите за да преживее, како што илустрира новинарката Алиса Кварт во својата книга Стиснат. Инженерската рецесија ќе ги уназади многу потребните корекции на платите.

Второ, се соочуваме со климатска криза, но навидум се трудевме да ги направиме нафтените компании недостижни. 28-те најголеми нафтени и гасни компании направија зачудувачки 100 милијарди долари профит во првиот квартал од 2022 година, поттикната од војната во Украина. Владите нервозни поради енергетската безбедност (и изборите) им дадоа на овие компании права да развиваат бунари што нема да се појават на интернет до 2028 година, долго откако ќе бидат потребни.

Во меѓувреме, вели Меѓународниот монетарен фонд (ММФ), субвенциите за фосилни горива достигнаа 5.9 трилиони долари во 2020 година - 6.8% од глобалниот БДП - и се следат да достигнат 7.4% од глобалниот БДП до 2025 година. на оваа енергетска транзиција. Парите на даночните обврзници ги пополнуваат нивните маржи - и ги финансираат шумските пожари, топлотните бранови, поплавите и неуспехот на земјоделските култури.

Трето, имаме вишок нераспореден капитал во потрага по можности. Но, нашата финансиска индустрија сака да ја внесува во таканаречените фондови за животна средина, социјални и управување (ESG), од кои многу не прават ништо во борбата против климатските промени. Како неодамна Енди Кеслер од WSJ Истакна, ЕСГ често е погрешен назив. Тој го цитира Blackrock's ESG Aware MSCI USA ETF, кој ги има речиси истите акции како неговиот S&P 500 ETF. Клиентите плаќаат 15 базични поени за етикетата ESG, но само три ако можат да си дозволат да не даваат доблест сигнал. Компаниите кои се обидуваат да ги исчистат индустриите со тешки емисии кои се клучни за модерниот живот - помислете на енергијата, алуминиумот, челикот, цементот, производството на храна и транспортот - не гледаат речиси ништо од тој капитал на ESG. Главно, тоа оди на голема технологија.

Генералните зголемувања на стапките во стилот на 1980-тите, применети насекаде, речиси сигурно ќе предизвикаат повеќегодишна рецесија. Ова самоисполнувачко пророштво ќе ја влоши нашата социо-економска нерамнотежа. Невработеноста би се зголемила, заробувајќи ги работниците на недоволно платени, ќор-сокак работни места. Нафтени и гасни компании уште еднаш ќе го надмине пазарот и затоа чувствуваат уште помал притисок да ја нарушат нивната основна дејност со инвестиции во чиста енергија. Ерата на несериозни NFT стартапи, апликации за шетање кучиња од милијарди долари и такси субвенционирани од ризичен капитал (т.е. Uber) мораше да заврши, но построгиот капитал исто така ќе ја парализира енергетската транзиција.

За разлика од нивните колеги кои брзо се збогатуваат, повеќето стартапи за индустриски иновации не се преценети и имаат значителни долгорочни капитални потреби за да се зголемат и ефикасно да се борат со климатските промени. Сега треба да биде најдобро време за инвестирање во овие компании, но зголемувањето на стапките ќе го направи капиталот многу поскап за чистата технологија. Во меѓувреме, профитот од војната во нафта и гас ќе ги пренасочи инвестициите назад кон фосилните горива.

Наместо да се движиме кон 2°C на затоплување со неконтролираното нееднаквост, субвенционираната нафта и чиста технологија што умираат на винова лоза, мислам дека треба да се обидеме да го решиме нашиот вистински проблем. Време е за социо-економски ребаланс кој ја зголемува веројатноста за добра иднина за многумина. Еве ја визијата:

1. Веднаш да се прекинат субвенциите за фосилни горива и наместо тоа да се субвенционираат иновации за чиста технологија за да се отстранат инвестициите. Северна Америка и Европа ќе донесат дома високо платена, квалификувана работна сила. Работните места во чиста енергија, алуминиум, челик, цемент, производство на храна и транспорт ќе им овозможат на обесправените работници на свирка и магацини да станат безбедно вработени луѓе со бенефиции и законска заштита.

Чистите иновации и освежување ќе ја ревитализираат средната класа. Домашните вредносни синџири поттикнати од соларна енергија, ветер, водород и, се надеваме дека наскоро, фузија енергија ќе ја лишат Русија од крвна пари и да ги обезбеди западните економии од тензиите со Кина.

2. Користете оданочување за да ги заштитите ранливите од инфлација. Ако не направиме ништо за каматните стапки, да, трошоците за енергија, домување и храна ќе продолжат да растат, што најмногу ќе им наштети на семејствата со ниски приходи. Ребалансот треба да ги заштити ранливите, а не фирмите од Волстрит да ги скратуваат акциите со надеж за рецесија.

Овој ребаланс треба да започне што е можно поскоро со тоа што владите ќе нудат даночни кредити за основна храна, домување и електрична енергија на ранливите семејства. Исто така, треба да вклучи огромни попусти за електрични возила и технологија за полнење, така што семејствата со ниски приходи не се казнуваат со регулативите за јаглерод. Високите заработувачки кои несразмерно имаа корист од децениските ниски каматни стапки и ниската инфлација треба, привремено, да придонесат за ребаланс преку повисоки даноци на доход, дивиденди и потрошувачка.

3. Донеси климатски политики кои всушност вдлабнати емисии. Нема повеќе време за неспроведливи обврски на ОН за климата. Богатите влади мора веднаш да донесат мораториум за инвестиции во нова инфраструктура за јаглен и нафта, додека се подготвуваат да стават крај на производството на енергија засновано на јаглен во раните триесетти и употребата на нафта и гас до 2050 година.

За да стигнете таму, данок индивидуална и корпоративна употреба на јаглерод врз основа на преземените намалувања на стакленички гасови на секоја земја според Парискиот договор. Дополнителни даноци треба да ги смета за одговорни ESG фондовите за перење зеленило кога тие го ораат капиталот во големи компании за технологија или дури и фосилни горива, како што многумина сè уште прават. Спротивно на тоа, средствата што инвестираат во вистинска чиста иновација - и се проверени од професионални ревизори - треба да имаат попуст.

Инфлацијата може да трае некое време, но тоа не значи дека треба да ги отфрлиме ветувачките иновации со водата за капење. Правичното ребалансирање ќе овозможи капиталот да продолжи да тече во суштински иновации без да ги лиши семејствата од нивниот животен стандард, економиите на здрава потрошувачка и климатските обврски на надеж.

Не сме во рецесија и да не се расправаме во едно. Се занимаваме со инфлација и проблеми со синџирот на снабдување, комплицирани со години на социо-економска нерамнотежа. За да се справиме со ситуацијата, ни требаат политики кои ја одразуваат 2022 година, а не 1980 година.

Мој совет: не ја волкеризирајте економијата. Да ги поддржиме храбрите политичари и деловни лидери да спроведат насочени политики кои го градат општеството што го заслужуваат нашите деца и внуци. Во спротивно, климата ќе застане како политичко прашање, а планетата ќе готви. Сепак, со социо-економскиот ребаланс, постои надеж за нашата економија и климата што ја одржува.