Акциите на Ford, кои ги препорачавме во а насловната приказна во ноември 2020 година, падна за 12.3% на вестите, иако акциите сè уште пораснаа за околу 35% од времето кога ја избравме.
Тоа е огромно промашување, но содржи и парчиња добри вести. Еден од проблемите е што возилата што не беа произведени беа попрофитабилни од оние што беа. Проценките на Вол Стрит покажуваат дека оперативната добивка на недовршените камиони и теренци е околу 14,000 американски долари, многу подобра од просечната маржа од 3,000 долари на возилата што ги продаде во првата половина на 2022 година. Вратете ги 600 милиони долари за возилата и одземете 1 милијарда долари зголемени трошоци, а Ford можеби ги надмина очекувањата за третиот квартал за околу 200 милиони долари во нормална работна средина.
Форд се однесува како да може да ги оствари тие профити. Компанијата остана со претходна прогноза за целогодишна оперативна добивка од 11.5 до 12.5 милијарди долари. Со оглед на неговите перформанси во првите три квартали од годината, Ford ќе треба да заработи околу 4.5 милијарди долари во четвртиот квартал за да ги достигне тие бројки. Аналитичарот на RBC, Џозеф Спак, предвидува околу 3.1 милијарди долари за кварталот, додека консензусниот повик на Волстрит е за околу 3.2 милијарди долари оперативна заработка.
Аналитичарот на Citigroup, Itay Michaeli, вели дека за Ford да ја одржи својата прогноза за оперативниот профит за целата година во услови на повисоки трошоци, ќе мора да има многу поповолна мешавина на производи - повеќе камиони и теренци, помалку седани - и подобри цени од очекуваше. Подготвеноста на компанијата да ги задржи своите насоки, исто така, покажува дека производителите на автомобили не се соочуваат со никакви проблеми со побарувачката, вели тој.
Далеку од тоа. Ако Бизнис со камиони на Форд е навистина толку профитабилно како што сугерира математиката, тоа е неверојатен бизнис. Исто така, укажува на раст во иднина, се додека продажбата на електрични верзии на неговите најпопуларни пикапи, F-150s, може да го исполни високиот профит. Целиот бизнис со камиони гарантира дека Ford ќе заработува пари додека се движи од компанија која произведува возила на бензин во компанија која произведува електрични возила. По патот, ЕВ може да помогне да се зголеми севкупната профитабилност на Ford ако тие на крајот бидат попрофитабилни од пониските понуди на бензин.
Пазарот претпоставуваше дека другите производители на автомобили ќе ги имаат истите проблеми како Форд -
Џенерал моторс
(ГМ), кој препорачуваме во мај, падна за 11% изминатава недела - но тоа можеби не е случај. „Не би брзале да ги екстраполираме проблемите на Форд на други [производители на автомобили]“, напиша Спак на РБЦ во понеделникот. „Јасно е дека понудата е сè уште нестабилна, но различни прашања влијаат на различни производители на автомобили во различно време“.
Ниту, пак, го промени мислењето за Форд. Ниту еден аналитичар не ја намали рејтингот на акциите. Спак сè уште ги оценува акциите на Форд на Hold, со целна цена од 15 долари. Мајкл ги оценува акциите на Hold, исто така, со целна цена од 16 долари. Сепак, тоа е за 30% повеќе од затворањето во петокот од 12.31 долари.
Ажурирањето на Ford не го потресе Вол Стрит и не го потресе Барон е. Нејзините акции сè уште вреди да се поседуваат.
Напиши Ал Рут на [заштитена по е-пошта]
